投資建議

從中長期來看,電改、海上風(fēng)電、分布式光伏和光熱是電力設(shè)備與新能源行業(yè)的投資主線。風(fēng)電:能源局公布了前三季度風(fēng)電棄風(fēng)率為19%,第一季度為26%,上半年為21%,棄風(fēng)率下降幅度明顯,照此速度在2020年之前下降到《電力發(fā)展十三五規(guī)劃》中提及的5%是有望提前實(shí)現(xiàn)的。風(fēng)電運(yùn)營商收益將明顯改善。另一方面,2018年風(fēng)電下調(diào)有可能引發(fā)一輪搶裝潮,建議投資者重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)電設(shè)備和運(yùn)營商,包括風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技、塔架龍頭天順風(fēng)能、主軸龍頭金雷風(fēng)電、風(fēng)電運(yùn)營商福能股份等。電改:9月份能源局要求各地上報(bào)增量配電業(yè)務(wù)試點(diǎn)項(xiàng)目,首批試點(diǎn)計(jì)劃100個(gè)項(xiàng)目,目前各省份上報(bào)160多個(gè),社會(huì)資本參與配電業(yè)務(wù)熱情高漲。增量配電網(wǎng)項(xiàng)目將主要集中在全國各地的工業(yè)園區(qū)。100個(gè)增量配電試點(diǎn)項(xiàng)目總投資額,預(yù)計(jì)達(dá)到500億~1000億元。我們主要看好1)配電設(shè)備供應(yīng)商;2)擁有園區(qū)資源優(yōu)勢并開展售電服務(wù)的;3)從事電力大數(shù)據(jù)分析和節(jié)能服務(wù)的標(biāo)的。

本周組合

金風(fēng)科技(風(fēng)電機(jī)組龍頭)、福能股份(福建地區(qū)最大的綜合能源服務(wù)商)、涪陵電力(西南地區(qū)主要的配網(wǎng)、售電標(biāo)的)、智光電氣和炬華科技(成立售電公司,用戶側(cè)能源服務(wù),布局電改)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

政策不達(dá)預(yù)期;新能源汽車銷量不達(dá)預(yù)期等。