墨西哥計劃逐年增加該國的低碳電力容量，從而降低CO2排放，實現(xiàn)清潔能源目標(biāo)。具體來說，清潔能源證書機(jī)制要求電力消費(fèi)者通過購買清潔積分，以履行減排義務(wù)。然而，這個市場的基本架構(gòu)很大程度上是由監(jiān)管者一手搭建的，因此證書如何定價仍是一個大問題。在本文中，我們分析了清潔能源證書市場中新老玩家的基本情況。

2018年，墨西哥的清潔能源證書(CEL)強(qiáng)制性需求在1500萬左右，也就代表1500萬TWh的清潔能源電力，這一數(shù)字將在2019年上升至1800萬。但截止到目前未知，墨西哥第一次清潔能源拍賣僅拍出540萬的證書，且買家均為墨西哥國家電力公司(CFE)。據(jù)了解，這家國有電廠還計劃在今年晚些時候舉行的第二次拍賣中繼續(xù)購買1060萬的證書。

很明顯，這與2018年的最低合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)之間仍存在大約900萬的缺口。這樣一來，證書買家可能會選擇將至多50%的義務(wù)推遲至2019年履行，從而將2018年的缺口控制在相對可控的230萬左右。

如今，墨西哥共有1.8GW新建發(fā)電容量有資格獲得清潔能源證書，其中絕大多數(shù)為風(fēng)電容量(652MW)和光伏容量(1GW)。這些項目可能有助于在短期內(nèi)填補(bǔ)墨西哥清潔能源證書市場中的證書缺口。

作為一個新興清潔能源市場，墨西哥的證書供應(yīng)和需求均存在相當(dāng)大的不確定性，妄然預(yù)測未來的證書價格走勢毫無意義。不過，墨西哥的一項新政規(guī)定，在最初4年內(nèi)(2018到2021年)，該國清潔能源證書市場中的證書價格不得超過17.6美元。

的確，通過引入清潔能源證書機(jī)制，墨西哥展示了該國大力發(fā)展清潔能源市場的決心。然而，如果證書價格只能徘徊在17.6美元之下，開發(fā)商則很難通過出售證書獲利，因此單靠證書很難真正激勵開發(fā)商投入新的商業(yè)項目。在現(xiàn)階段，清潔能源證書交易的風(fēng)險高于獲益。幾組數(shù)據(jù)：

5%

墨西哥為2018年制定的電力消耗證書要求，2019年的比例為5.8%。

15TWh

2018年墨西哥清潔能源證書需求的缺口，這相當(dāng)于1500萬TWh的清潔能源電力。

540萬

現(xiàn)階段，墨西哥清潔能源證書市場中的證書數(shù)量大約在540萬，而缺口在990萬左右。這可能會導(dǎo)致部分用電單位將最高50%的減排義務(wù)推遲至2019年履行，從而將2018年的缺口縮小至230萬。