投資建議

半年報業(yè)績預測顯示高增長,EPC項目有望成為新的增長點,下半年將發(fā)力分布式光伏項目。在手220MW并網(wǎng)電站,貢獻穩(wěn)定營收。預計公司2016年-2018年的EPS分別為0.24元、0.28元、0.30元,對應PE為41X、34X、32X,維持推薦評級。

投資要點

半年報業(yè)績預測高增長:公司一季報顯示對于今年1-6月的盈利預測為5600萬-6200萬,同比變動幅度為362.97%-512.57%,與一季報同比301.14%的凈利增幅吻合。半年報預測的業(yè)績增幅將進一步保障全年業(yè)績高增長。nEPC業(yè)務有望成為新的增長點:公司將利用自身行業(yè)資源與數(shù)年的光伏電站建設經(jīng)驗開始發(fā)展光伏電站EPC項目,預計EPC項目有望成為公司今后發(fā)展的新增長點。

下半年發(fā)力分布式光伏:630之后,公司在下半年將大力發(fā)展不受配額限制、消納和補貼情況較好的分布式光伏項目及光伏扶貧項目,并進一步促進公司組件產(chǎn)品的銷售。

在手220MW并網(wǎng)電站,貢獻穩(wěn)定營收:截止2016年6月30日,公司已擁有220MW并網(wǎng)光伏電站。當前,新疆、青海等地的光伏限電情況已較2015年四季度有所緩解。已并網(wǎng)的光伏電站將每年產(chǎn)生超2億元營收,為公司未來的發(fā)展提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。