去年扣除非經(jīng)常性損益（簡(jiǎn)稱：扣非凈利潤(rùn)）轉(zhuǎn)負(fù)的康躍科技（300391.SZ），正醞釀從生產(chǎn)內(nèi)燃機(jī)渦輪增壓器，向生產(chǎn)光伏封裝設(shè)備轉(zhuǎn)型，而關(guān)聯(lián)企業(yè)河北羿珩科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱羿珩科技）成為跨界載體。值得注意的是，羿珩科技股東承諾2018年將實(shí)現(xiàn)8800萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，但2015年盈利卻不足2000萬(wàn)元，而關(guān)聯(lián)交易和溢價(jià)收購(gòu)，更讓業(yè)內(nèi)人士對(duì)本次收購(gòu)產(chǎn)生了質(zhì)疑。

據(jù)康躍科技24日晚間公告，擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，向34位交易對(duì)象購(gòu)買羿珩科技100%股份，對(duì)價(jià)9億元。同時(shí)，向包括母公司康躍投資在內(nèi)的不超過(guò)5名特定對(duì)象，發(fā)行股份募集配套資金4.168億元。

作為被收購(gòu)方的羿珩科技總部位于河北，今年1月在新三板掛牌，主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)光伏組件封裝裝備。公告披露，2013-2015年，光伏組件封裝裝備營(yíng)收占羿珩科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例，分別高達(dá)60.83% 、86.71% 、95.11% 。

康躍科技與羿珩科技主業(yè)迥異，主要從事內(nèi)燃機(jī)渦輪增壓器產(chǎn)品的研發(fā)、制造及銷售。受到商用車及工程機(jī)械不景氣影響，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，2015年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.91億元，同比下降21.43%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)502.80萬(wàn)元，同比下降82.49%，扣非凈利潤(rùn)為-251.79萬(wàn)元，3年來(lái)首次告負(fù)。

不過(guò)這次收購(gòu)也引發(fā)了業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。據(jù)公告中股東承諾，羿珩科技在2016-2018年，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)將分別不低于5000萬(wàn)元、6700萬(wàn)元和8800萬(wàn)元。不過(guò)記者注意到，2014、2015年兩年，該公司凈利潤(rùn)僅為549.22萬(wàn)元和1979.60萬(wàn)元，而2013年更是大幅虧損了4721.95萬(wàn)元。

“今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)確實(shí)出現(xiàn)了因政策調(diào)整帶來(lái)的新一輪光伏搶裝和產(chǎn)能擴(kuò)張熱潮，對(duì)封裝設(shè)備企業(yè)是重大利好，不過(guò)大家都上項(xiàng)目，后期出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩是在所難免的，而我國(guó)光伏產(chǎn)品出口環(huán)境也沒(méi)有明顯改善，雙反調(diào)查日趨頻繁，這都是潛在的不穩(wěn)定因素。所以不宜對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的盈利能力過(guò)于高估。”一位要求匿名的行業(yè)人士告訴記者。

此外，關(guān)聯(lián)交易和溢價(jià)收購(gòu)也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱點(diǎn)。據(jù)了解，作為羿珩科技股東的王楠，也是康躍科技的董事，而其擔(dān)任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的興源投資，也是本次交易方之一。而本次收購(gòu)，康躍科技對(duì)羿珩科技2.45億元的凈資產(chǎn)，給出了9億元的估值，增值率達(dá)267.54%。此外值得注意的是，截至今年3月31日，羿珩科技固定資產(chǎn)凈值僅為6752.21萬(wàn)元。