新能源汽車:中汽協(xié)五月新能源車數(shù)據(jù)公布,景氣度繼續(xù)攀升;第八批免征車輛購置稅新能源汽車目錄發(fā)布,414款車型入選;上海嘉定出臺新能源汽車推廣方案,嘉定財政擬給予三級補貼;南京市新能源汽車補貼細則發(fā)布,乘用車最高補貼3萬,客車最高補貼15萬;純電動客車4、5月份產(chǎn)銷回暖,或?qū)⒊蔀槿旯拯c。五月份新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)繼續(xù)攀升,電池目錄近期將會出臺,整車放量帶動下馬力全開,下半年還有高潮。靴子落地后,全產(chǎn)業(yè)鏈均會啟動,倉位意義會大于個股,緊抓產(chǎn)業(yè)鏈端龍頭公司進行配置。

廣東省六月電力交易競價結(jié)果出爐,發(fā)電廠部分廠家報價激進:廣東省6月電力集中交易結(jié)果公布,全網(wǎng)總成交電量18.7億千瓦時,最終結(jié)算平均價差為-93.89厘/千瓦時(3-5月最終成交價差分別-0.125元/kWh、-0.148元/kWh、-0.133元/kWh);共有37家發(fā)電側(cè)代表進行報價,總申報電量23.36億千瓦時,其中30家最終成交;共有100家用戶側(cè)代表參與報價,總申報電量為23.02億千瓦時,其中97家最終成交。

月份電力競價與以往有兩大不同點:1)競價交易返還系數(shù)由原先0.75降為0.5(電廠返還比例更低,對以往采用報地板價-500厘/千瓦時策略的電廠產(chǎn)生明顯影響);2)大用戶成交數(shù)量更多,縱觀3-5月份用戶側(cè)最終成交家數(shù),分別為80/79/47,其中售電公司成交家數(shù)9/11/12而6月份成交售電公司仍為12家,大用戶數(shù)量明顯提升。

通過價格分析,我們認為發(fā)電廠競爭意識增強,最高價報到-60.6厘/千瓦時(3-5月發(fā)電廠最高報價分別為-500、-371.3、-461.1厘/千瓦時),而對于用戶側(cè)(售電公司為代表)報價策略與之前變化不明顯,目前仍以優(yōu)先拿到交易電量為首要原則。

我們認為6月的交易是新交易規(guī)則下買賣雙方的首次博弈,僅從首次交易無法判斷未來的平均成交差價到底會上行還是下行,但是穩(wěn)定“極端報價”策略由于走量與走價無法兼得(基于我們對售電視則的研究判斷)已無法存在,交易的不確定性在增加。

風險提示:政策不及預期風險,業(yè)務(wù)推進不利風險。