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公司于2016年6月8日發(fā)布業(yè)2015年度權(quán)益分派實(shí)施公告:以未來(lái)實(shí)施2015年度利潤(rùn)分配方案時(shí)股權(quán)登記日的總股本數(shù)為基數(shù),向全體股東以每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.5元人民幣(含稅),同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增15股。本次權(quán)益分派方案與2015年度浮動(dòng)大會(huì)審議通過(guò)的分派方案一致。
點(diǎn)評(píng)
新能源(1431.56,-64.830,-4.33%)汽車充電樁設(shè)備和運(yùn)營(yíng)。科陸電子(24.23,-1.770,-6.81%)是最早的新能源汽車充電設(shè)備供應(yīng)商之一,產(chǎn)品涵蓋交流充電樁、直流充電機(jī)、直流計(jì)量電能表, 并提供充電站的總包、運(yùn)維等服務(wù)。公司積極開(kāi)展與國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的合作,并布局網(wǎng)外市場(chǎng),如房地產(chǎn)合作、汽車廠站和旅游區(qū)等。
(1)2016年3月與國(guó)開(kāi)發(fā)展基金共同出資21,000萬(wàn)元,其中公司自有資金出資12,000萬(wàn)元,國(guó)開(kāi)基金出資9,000萬(wàn)元,主要從事充電網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)、充電站建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。當(dāng)前,由于新能源汽車保有量較低,充電站運(yùn)營(yíng)很難盈利,隨著新能源汽車推廣數(shù)量的增加,充電站運(yùn)營(yíng)將盈利。
(2)公司憑借產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)首次招標(biāo),金額3853.92萬(wàn)元, 國(guó)家電網(wǎng)年初透漏2016年充電設(shè)備招標(biāo)可能達(dá)到50億規(guī)模,現(xiàn)在只完成了兩次招標(biāo),金額在13億多,2016年還可能有近37億的招標(biāo), 公司再次中標(biāo)的概率非常大。另外,南方電網(wǎng)于5月24日宣布,到2020年將投資30億,建成集中式充電站674座,分散式充電樁2.5萬(wàn)個(gè),廣州和深圳城市核心區(qū)的充電服務(wù)半徑不超過(guò)1公里。公司一直是南方電網(wǎng)重要的合作伙伴,中標(biāo)南方電網(wǎng)的概率也非常大。
北京國(guó)能業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)。公司持有北京國(guó)能30%股份,北京國(guó)能現(xiàn)有產(chǎn)能5億Ah,未來(lái)將達(dá)到8億Ah-10億Ah,產(chǎn)品以磷酸鐵鋰為主, 主要的客戶有安凱、東風(fēng)和金龍等,另外公司也儲(chǔ)備了三元?jiǎng)恿﹄姵丶夹g(shù)。國(guó)家查騙補(bǔ)結(jié)果和動(dòng)力電池第四批目錄即將公布,下半年新能源汽車將高速增長(zhǎng),這對(duì)上游動(dòng)力電池的需求將放量。
與LG 合作落地,儲(chǔ)能業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。公司在2015年12月份與LG 簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,近期終于落地,成立深圳科樂(lè)新能源科技有限公司。由LG 提供鋰電池電芯,科陸提供PCS 儲(chǔ)能雙向變頻器和BMS 等技術(shù),科樂(lè)完成Pack 產(chǎn)品。主要面向海外家庭儲(chǔ)能、通訊基站和離網(wǎng)型儲(chǔ)能等市場(chǎng),鋰電池儲(chǔ)能在發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用較成熟,市場(chǎng)空間較大。
光伏電站增長(zhǎng)達(dá)預(yù)期。2016年第一季度末,公司已經(jīng)并網(wǎng)光伏電站400MW,年底前將再建成500MW 左右的光伏電站,未來(lái)公司運(yùn)營(yíng)的光伏電站將在1GW-2GW。公司現(xiàn)有電站主要布局在中東部地區(qū),受“棄光限電”影響較小,未來(lái)也主要開(kāi)發(fā)中東部地區(qū)光伏電站。
投資建議:公司基于傳統(tǒng)的電力設(shè)備業(yè)務(wù),大力開(kāi)拓新能源汽車充電設(shè)施、參股動(dòng)力電池業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能和光伏電站運(yùn)營(yíng),這些板塊均處于高速增長(zhǎng)階段,未來(lái)對(duì)公司的貢獻(xiàn)會(huì)越來(lái)越大。我們維持“買入”的投資評(píng)級(jí),2016-2017年的EPS 分別為0.66元和0.98元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新能源汽車政策的不確定性;光伏政策和建設(shè)速度不確定性;儲(chǔ)能市場(chǎng)展緩慢;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。
公司于2016年6月8日發(fā)布業(yè)2015年度權(quán)益分派實(shí)施公告:以未來(lái)實(shí)施2015年度利潤(rùn)分配方案時(shí)股權(quán)登記日的總股本數(shù)為基數(shù),向全體股東以每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.5元人民幣(含稅),同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增15股。本次權(quán)益分派方案與2015年度浮動(dòng)大會(huì)審議通過(guò)的分派方案一致。
點(diǎn)評(píng)
新能源(1431.56,-64.830,-4.33%)汽車充電樁設(shè)備和運(yùn)營(yíng)。科陸電子(24.23,-1.770,-6.81%)是最早的新能源汽車充電設(shè)備供應(yīng)商之一,產(chǎn)品涵蓋交流充電樁、直流充電機(jī)、直流計(jì)量電能表, 并提供充電站的總包、運(yùn)維等服務(wù)。公司積極開(kāi)展與國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的合作,并布局網(wǎng)外市場(chǎng),如房地產(chǎn)合作、汽車廠站和旅游區(qū)等。
(1)2016年3月與國(guó)開(kāi)發(fā)展基金共同出資21,000萬(wàn)元,其中公司自有資金出資12,000萬(wàn)元,國(guó)開(kāi)基金出資9,000萬(wàn)元,主要從事充電網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)、充電站建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。當(dāng)前,由于新能源汽車保有量較低,充電站運(yùn)營(yíng)很難盈利,隨著新能源汽車推廣數(shù)量的增加,充電站運(yùn)營(yíng)將盈利。
(2)公司憑借產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)首次招標(biāo),金額3853.92萬(wàn)元, 國(guó)家電網(wǎng)年初透漏2016年充電設(shè)備招標(biāo)可能達(dá)到50億規(guī)模,現(xiàn)在只完成了兩次招標(biāo),金額在13億多,2016年還可能有近37億的招標(biāo), 公司再次中標(biāo)的概率非常大。另外,南方電網(wǎng)于5月24日宣布,到2020年將投資30億,建成集中式充電站674座,分散式充電樁2.5萬(wàn)個(gè),廣州和深圳城市核心區(qū)的充電服務(wù)半徑不超過(guò)1公里。公司一直是南方電網(wǎng)重要的合作伙伴,中標(biāo)南方電網(wǎng)的概率也非常大。
北京國(guó)能業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)。公司持有北京國(guó)能30%股份,北京國(guó)能現(xiàn)有產(chǎn)能5億Ah,未來(lái)將達(dá)到8億Ah-10億Ah,產(chǎn)品以磷酸鐵鋰為主, 主要的客戶有安凱、東風(fēng)和金龍等,另外公司也儲(chǔ)備了三元?jiǎng)恿﹄姵丶夹g(shù)。國(guó)家查騙補(bǔ)結(jié)果和動(dòng)力電池第四批目錄即將公布,下半年新能源汽車將高速增長(zhǎng),這對(duì)上游動(dòng)力電池的需求將放量。
與LG 合作落地,儲(chǔ)能業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。公司在2015年12月份與LG 簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,近期終于落地,成立深圳科樂(lè)新能源科技有限公司。由LG 提供鋰電池電芯,科陸提供PCS 儲(chǔ)能雙向變頻器和BMS 等技術(shù),科樂(lè)完成Pack 產(chǎn)品。主要面向海外家庭儲(chǔ)能、通訊基站和離網(wǎng)型儲(chǔ)能等市場(chǎng),鋰電池儲(chǔ)能在發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用較成熟,市場(chǎng)空間較大。
光伏電站增長(zhǎng)達(dá)預(yù)期。2016年第一季度末,公司已經(jīng)并網(wǎng)光伏電站400MW,年底前將再建成500MW 左右的光伏電站,未來(lái)公司運(yùn)營(yíng)的光伏電站將在1GW-2GW。公司現(xiàn)有電站主要布局在中東部地區(qū),受“棄光限電”影響較小,未來(lái)也主要開(kāi)發(fā)中東部地區(qū)光伏電站。
投資建議:公司基于傳統(tǒng)的電力設(shè)備業(yè)務(wù),大力開(kāi)拓新能源汽車充電設(shè)施、參股動(dòng)力電池業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能和光伏電站運(yùn)營(yíng),這些板塊均處于高速增長(zhǎng)階段,未來(lái)對(duì)公司的貢獻(xiàn)會(huì)越來(lái)越大。我們維持“買入”的投資評(píng)級(jí),2016-2017年的EPS 分別為0.66元和0.98元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新能源汽車政策的不確定性;光伏政策和建設(shè)速度不確定性;儲(chǔ)能市場(chǎng)展緩慢;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。
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