總量目標(biāo)略超市場預(yù)期,保證全年光伏裝機(jī)平穩(wěn)增長。國家能源局此前發(fā)布文件,將光伏電站項目分為普通光伏電站、領(lǐng)跑者基地、扶貧項目、分布式,其中普通光伏電站與領(lǐng)跑者基地按年下發(fā)規(guī)劃指標(biāo),扶貧項目單獨發(fā)放年度指標(biāo),分布式和全部自發(fā)自用光伏電站則不進(jìn)行指標(biāo)限制,建設(shè)完成并網(wǎng)后即納入補(bǔ)貼范圍。本次國家能源局下達(dá)2016年光伏發(fā)電建設(shè)實施方案,合計規(guī)劃18.1GW,其中普通光伏電站12.6GW,領(lǐng)跑技術(shù)基地規(guī)模5.5GW?？紤]到尚未發(fā)布的扶貧指標(biāo)規(guī)劃(此前十三五規(guī)劃初潮中規(guī)劃十三五扶貧項目總規(guī)模15GW,年建設(shè)規(guī)模3GW),預(yù)計全年規(guī)劃總量指標(biāo)超21GW,與2015年總規(guī)模相當(dāng)(2015年首次下達(dá)17.8GW規(guī)劃指標(biāo),后增補(bǔ)5.3GW),略超市場預(yù)期。規(guī)劃的下發(fā)將為下半年國內(nèi)光伏項目建設(shè)奠定基礎(chǔ),保證搶裝后下半年電站建設(shè)整體平穩(wěn),全年并網(wǎng)規(guī)模有望超20GW。根據(jù)文件要求,各省(區(qū)、市)按規(guī)模配置普通光伏電站項目清單,于2016年7月前報送能源局,2016年12月31日以后各地區(qū)納入2016年新增建設(shè)規(guī)模的項目清單不可變更。

項目區(qū)域分布更為合理,高效化趨勢明確。從項目區(qū)域分布來看,國家能源局推動光伏項目向無限電的中東部區(qū)域轉(zhuǎn)移趨勢明確,項目區(qū)域分布更為合理:1)限電相對嚴(yán)重的新疆、甘肅停止或暫緩下達(dá)2016年光伏建設(shè)規(guī)模(光伏扶貧除外);2)山東地區(qū)普通光伏電站新增建設(shè)規(guī)模全部用于光伏扶貧。3)中東部地區(qū)的江蘇、浙江、安徽、河北普通光伏電站規(guī)模均超1GW,無限電的中東部地區(qū)項目占比超過70%。此外,國家推動光伏向高效化方向發(fā)展趨勢同樣確定,18.1GW指標(biāo)中領(lǐng)跑者基地5.5GW,占比達(dá)到30%,此外還有部分地區(qū)要求項目參考領(lǐng)跑者要求執(zhí)行。

行業(yè)利好政策頻發(fā),繼續(xù)看好板塊投資機(jī)會。近期行業(yè)政策頻發(fā),包括配額指標(biāo)、保障性發(fā)電小時、支持儲能發(fā)展等,一方面體現(xiàn)我國發(fā)展光伏的方向與決心確定,另一方面也有利于促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。我們繼續(xù)看好板塊投資機(jī)會,重點推薦具有業(yè)績支撐的龍頭標(biāo)及部分具有轉(zhuǎn)型預(yù)期差的企業(yè),如隆基股份、曠達(dá)科技、陽光電源、東方日升、林洋能源、京運(yùn)通、東方日升等。

風(fēng)險提示:行業(yè)裝機(jī)低于預(yù)期