事件:5月29日晚,公司公告了《第一期員工持股計(jì)劃(草案)》。

點(diǎn)評(píng)

擬推行第一期員工持股計(jì)劃,彰顯發(fā)展信心。擬參加員工持股計(jì)劃的員工總?cè)藬?shù)共計(jì)75人,包含公司部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心骨干。員工持股計(jì)劃設(shè)立時(shí)以“份”作為認(rèn)購(gòu)單位,每份份額的對(duì)價(jià)為1元,總份額為966萬份。持有人參與本員工持股計(jì)劃的資金來源具體包括:公司員工的自籌資金,金額不超過322萬,以及控股股東借款644萬,總計(jì)不超過966萬元。按照公司股票2016年05月24日的收盤價(jià)7.98元測(cè)算,員工持股計(jì)劃涉及的標(biāo)的股票數(shù)量約為121.05萬股,涉及的股票數(shù)量約占公司現(xiàn)有股本總額的0.196%,累計(jì)不超過公司股本總額的10%。員工持股計(jì)劃將在公司股東大會(huì)審議通過后6個(gè)月內(nèi)實(shí)施,主要通過在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(包括通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式定向受讓控股股東股份、大宗交易以及競(jìng)價(jià)等方式)取得并持有。存續(xù)期自成立之日起不超過24個(gè)月,鎖定期為12個(gè)月。公司擬推行第一期員工持股計(jì)劃,彰顯發(fā)展信心。

光伏發(fā)電與組件產(chǎn)能釋放,大幅提升一季度業(yè)績(jī)。公司產(chǎn)能擴(kuò)充收入增加以及電費(fèi)收入的增長(zhǎng),公司業(yè)績(jī)大幅提升。2016年1季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.25億元,同比增長(zhǎng)129.14%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2725.01萬元,同比增長(zhǎng)301.14%。

年2月2日,全資子公司陜西拓日新能源與吉林省天合風(fēng)電裝備制造運(yùn)行維護(hù)有限公司簽署了太陽(yáng)能電池組件購(gòu)銷合同,合同總金額共計(jì)2.15億元。目前,公司已收到電池組件預(yù)付款4305.1萬元,已完成供貨51%,預(yù)計(jì)全部電池組件將于5月底完成供貨。公司與江河機(jī)電裝備工程有限公司簽訂組件銷售合同,合同金額1.21萬元,目前已收訂金6054萬元。

年,公司新增130MW光伏電站項(xiàng)目,其中岳普湖20MW光伏電站于2015年5月并網(wǎng),定邊110MW光伏電站項(xiàng)目于2015年11月并網(wǎng)。新增裝機(jī)業(yè)績(jī)?cè)?016年集中釋放。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局,組件產(chǎn)能釋放。公司在晶體硅光伏領(lǐng)域,形成了“晶體硅棒拉制/多晶硅澆鑄-切片-電池芯片制造-電池-EPC工程總承包”的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。在非晶硅領(lǐng)域,完成了“石英石/石英砂-光伏太陽(yáng)能玻璃-非晶硅電池-EPC工程總承包-光伏電站運(yùn)營(yíng)”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。目前公司擁有深圳、四川樂山、陜西渭南、青海西寧、新疆喀什五大產(chǎn)業(yè)基地,各生產(chǎn)基地產(chǎn)業(yè)鏈相互配套,產(chǎn)品品種相互補(bǔ)充。公司2015年重點(diǎn)進(jìn)行了全自動(dòng)組件生產(chǎn)線的升級(jí)和改造,同時(shí)依托陜西拓日光伏玻璃的自制優(yōu)勢(shì),進(jìn)行光伏電站組件及各類異型組件的推廣銷售。目前公司光伏組件已實(shí)現(xiàn)GW級(jí)產(chǎn)能規(guī)模。光伏電站前期開發(fā)包括較多隱性成本,例如當(dāng)?shù)卦O(shè)廠拉動(dòng)投資和就業(yè)、采購(gòu)當(dāng)?shù)刂猩嫌萎a(chǎn)品、進(jìn)行公用設(shè)施開發(fā)或者推動(dòng)扶貧項(xiàng)目。公司的上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈布局,有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

累計(jì)裝機(jī)200MW,業(yè)績(jī)16年集中釋放。2015年。公司新增130MW光伏電站項(xiàng)目,其中岳普湖20MW光伏電站,定邊110MW光伏電站項(xiàng)目。截至2015年12月底,公司已并網(wǎng)光伏電站項(xiàng)目超過200MW。公司計(jì)劃在陜西、青海、新疆、廣東及中東部地區(qū)進(jìn)行光伏電站項(xiàng)目的開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。在光伏電站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域,經(jīng)過多年發(fā)展,在EPC工程推廣及電站運(yùn)營(yíng)維護(hù)方面,實(shí)現(xiàn)了“組件供應(yīng)-支架供應(yīng)-工程設(shè)計(jì)及施工-技術(shù)支持和運(yùn)維”全鏈條結(jié)構(gòu)。

公司未來計(jì)劃每年新增裝機(jī)200MW。公司擁有光伏全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力,依托在當(dāng)?shù)赝顿Y配套項(xiàng)目,在項(xiàng)目開發(fā)中擁有較大優(yōu)勢(shì)。

技術(shù)為本,專利先行。2015年,公司向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)總局申報(bào)73項(xiàng)專利申請(qǐng)。目前,公司獲國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局授權(quán)專利188項(xiàng),其中發(fā)明專利12項(xiàng),實(shí)用新型165項(xiàng),外觀專利11項(xiàng)。2015年公司進(jìn)入國(guó)家工業(yè)和信息化部發(fā)布的符合《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單。另外,2015年我國(guó)新型運(yùn)載火箭長(zhǎng)征六號(hào)在太原衛(wèi)星發(fā)射中心點(diǎn)火發(fā)射,拓日新能光伏電池隨“開拓一號(hào)”衛(wèi)星進(jìn)入太空。

公司董事長(zhǎng)兼總工程師陳五奎先生是深圳市高層次專業(yè)人才——國(guó)家級(jí)領(lǐng)軍人才、深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)30周年行業(yè)領(lǐng)軍人物,商務(wù)部對(duì)外援助項(xiàng)目評(píng)審專家。曾擔(dān)任2004年國(guó)家科技部“十五”科技攻關(guān)項(xiàng)目課題組長(zhǎng),現(xiàn)為國(guó)家工信部“非晶硅薄膜太陽(yáng)電池及設(shè)備研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目及廣東省重大科技攻關(guān)項(xiàng)目—“新型薄膜太陽(yáng)電池核心設(shè)備制造及產(chǎn)業(yè)化實(shí)施”項(xiàng)目課題組組長(zhǎng)。陳五奎先生負(fù)責(zé)研發(fā)的“整體式非晶硅光伏電池幕墻”,獲聯(lián)合國(guó)2006年度全球可再生能源領(lǐng)域最具投資價(jià)值的十大領(lǐng)先技術(shù)——“藍(lán)天獎(jiǎng)”。

維持“推薦”評(píng)級(jí)。不考慮公司增發(fā)攤薄等因素,2016年-2018年,EPS分別為0.21元、0.25元和0.30元,分別對(duì)應(yīng)38.19倍、32.08倍和26.73倍PE。考慮到公司組件銷售、EPC和光伏電站裝機(jī),基數(shù)小,彈性大,維持“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:競(jìng)爭(zhēng)激烈?guī)砻氏陆档娘L(fēng)險(xiǎn);項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。