投資建議

上周上證指數(shù)跌幅2.96%,深證成指跌幅3.38%,電新行業(yè)跌幅5.35%,跑輸大盤,累計(jì)八周電新行業(yè)跌幅在25%左右。本周市場在“權(quán)威人士”與“知情人士”的層層引導(dǎo)下艱難前行,電新作為熱點(diǎn)板塊波動(dòng)率居中。上周周報(bào)中我們提示市場市場風(fēng)格可能發(fā)生變化,但至少這一周電新板塊的個(gè)股走勢并沒有出現(xiàn)風(fēng)格切換,依然認(rèn)準(zhǔn)動(dòng)力電池材料、充電樁板塊,資金聚集效應(yīng)延續(xù)。行業(yè)方面,上周我們通過草根調(diào)研對(duì)國網(wǎng)招標(biāo)情況進(jìn)行了了解,2016年二次招標(biāo)已啟動(dòng),總金額較首次招標(biāo)有所下降(第一次招標(biāo)總額約7億),我們認(rèn)為如果國網(wǎng)按照預(yù)期本年度僅進(jìn)行三次招標(biāo),很難達(dá)到半年度50億的市場一致認(rèn)知,因此充電樁、站建設(shè)要更多關(guān)注社會(huì)領(lǐng)域招標(biāo)與建設(shè)的情況;充電樁政策方面,5月9日上海市政府官網(wǎng)發(fā)布了《上海市鼓勵(lì)電動(dòng)汽車充換電設(shè)施發(fā)展扶持辦法》,對(duì)初始建造、運(yùn)營(按度補(bǔ)貼)進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定,我們認(rèn)為各地將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)類似政策,將有效調(diào)動(dòng)充電運(yùn)營的積極性。我們認(rèn)為目前建議重點(diǎn)關(guān)注充電樁運(yùn)營與儲(chǔ)能板塊,推薦重點(diǎn)關(guān)注北巴傳媒、南京中北、南都電源、國軒高科、杉杉股份、堅(jiān)瑞消防、圣陽股份、智光電氣、金智科技、新時(shí)達(dá)、科士達(dá)、科華恒盛;推薦關(guān)注中天科技、欣旺達(dá)、陽光電源、科力遠(yuǎn)、國電南瑞、匯川技術(shù)、四方股份、林洋能源、京運(yùn)通、置信電氣、中國西電,美股繼續(xù)關(guān)注巴拉德動(dòng)力系統(tǒng)。

本周行業(yè)關(guān)注充電樁運(yùn)營、儲(chǔ)能

上海充電補(bǔ)貼政策落地,進(jìn)一步利好充電運(yùn)營。5月9日上海市政府官網(wǎng)發(fā)布了《上海市鼓勵(lì)電動(dòng)汽車充換電設(shè)施發(fā)展扶持辦法》,對(duì)初始建造、運(yùn)營(按度補(bǔ)貼)進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定,我們認(rèn)為各地將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)類似政策,將有效調(diào)動(dòng)充電運(yùn)營的積極性。建設(shè)補(bǔ)貼方面基本維持30%建設(shè)成本不變,而運(yùn)營方面前期有所預(yù)期的“按度補(bǔ)貼”落地,真正補(bǔ)到充電樁運(yùn)用,結(jié)合建設(shè)補(bǔ)貼促進(jìn)充電樁有效運(yùn)營,減少空樁廢樁現(xiàn)象,我們繼續(xù)看好充電運(yùn)營,建議重點(diǎn)關(guān)注南京中北、北巴傳媒。

預(yù)期升溫,儲(chǔ)能板塊風(fēng)漸起:5月11日中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟發(fā)布了《儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2016》并預(yù)測到2020年,總裝機(jī)規(guī)模理想情景將達(dá)24.2GW,常規(guī)情景下將達(dá)14.5GW,儲(chǔ)能行業(yè)引來新一輪關(guān)注;前期市場期待的儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策更多的是建設(shè)補(bǔ)貼,新能源汽車騙補(bǔ)出現(xiàn)后這種期待難免顯得有些一廂情愿,而近日國家發(fā)改委價(jià)格司電價(jià)處負(fù)責(zé)人侯守禮透露政府正在研究促進(jìn)儲(chǔ)能發(fā)展的電價(jià)政策,我們認(rèn)為這種新穎的政策預(yù)期有望催化儲(chǔ)能板塊關(guān)注度升溫,但今年聰明的投資者們對(duì)主題更加謹(jǐn)慎,我們從2月份開始就旗幟鮮明的指出儲(chǔ)能目前能夠靠商業(yè)化應(yīng)用的只有鉛碳電池在削峰填谷中的應(yīng)用,商業(yè)模式與投資回報(bào)類似合同能源管理,但龍頭設(shè)備供應(yīng)商具備平臺(tái)公司潛質(zhì),重點(diǎn)關(guān)注南都電源,推薦關(guān)注圣陽股份。