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1.2016Q1 業(yè)績(jī)優(yōu)秀 歸母凈利同比增長(zhǎng)38.96%
2016 年4 月28 日公司發(fā)布一季報(bào)，季報(bào)披露報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.1 億元，同比增長(zhǎng)30.43%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.95億元，同比增長(zhǎng)38.96%。一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是國(guó)內(nèi)太陽能產(chǎn)業(yè)景氣度回升，公司太陽能事業(yè)部的銷售收入和盈利能力均有較大幅度的增長(zhǎng)。同時(shí)公司預(yù)計(jì)2016 年1-6 月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為1.63-2.07 億元。
2.做強(qiáng)磁性 發(fā)展戰(zhàn)略 適當(dāng)投資
公司以傳統(tǒng)磁性材料生產(chǎn)為主業(yè)，并多元布局，努力橫向拓寬產(chǎn)業(yè)鏈，加快了在光伏產(chǎn)業(yè)、新能源電池領(lǐng)域的投資布局。
傳統(tǒng)磁材方面，公司是全球知名的永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體生產(chǎn)企業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，毛利率穩(wěn)定。2015 年公司生產(chǎn)永磁材料9.68 萬噸，軟磁材料1.60 萬噸。未來公司目標(biāo)提高在電機(jī)磁瓦、電機(jī)機(jī)殼和定子領(lǐng)域的市占率。
光伏產(chǎn)業(yè)方面，公司的單晶電池轉(zhuǎn)換效率處于行業(yè)領(lǐng)先水平。光伏產(chǎn)業(yè)向好，銷售收入和盈利能力均有較大幅度的增長(zhǎng)。訂單飽滿，產(chǎn)品無積壓。 16 年1 月，公司投建年產(chǎn)500MW 高效單晶電池片和500MW 高效組件的生產(chǎn)線。項(xiàng)目建設(shè)周期6 個(gè)月，預(yù)期16 年7 月份建成投產(chǎn)，產(chǎn)線滿產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年為公司貢獻(xiàn)銷售收入約16 億元、凈利潤(rùn)約9000萬元。
新能源電池領(lǐng)域，15 年12 月，公司投資4.25 億元用于兩條高容量鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)線的建設(shè)。實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1 億支高容量鋰離子動(dòng)力電池的產(chǎn)能。項(xiàng)目籌備建設(shè)期6 個(gè)月，擬定于16 年6 月底前投產(chǎn)。產(chǎn)線滿產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年為公司貢獻(xiàn)銷售收入約8.1 億元、凈利潤(rùn)1.15 億元。16 年4 月27 日公司公告設(shè)立控股子公司東陽東磁自動(dòng)化科技有限公司，推動(dòng)傳統(tǒng)制造向智能制造的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升公司的盈利能力。同時(shí)為客戶提供工業(yè)自動(dòng)化設(shè)計(jì)和實(shí)施方案，為公司開辟出新的業(yè)務(wù)板塊。
3.股權(quán)激勵(lì)方案落地 公司信心十足
2015 年06 月30 日，公司股東大會(huì)審議通過了第一期員工持股計(jì)劃（草案），在通過后6 個(gè)月內(nèi)實(shí)施。此次員工持股股票份額主要通過大股東折價(jià)50%減持獲得，以22.46 元/股轉(zhuǎn)讓橫店控股持有的不超過2300 萬股股票，約占公司現(xiàn)有股本總額的5.6%，鎖定期為三年。參加此次員工持股計(jì)劃的董事和高管共計(jì)6 人。
公司2015 年度權(quán)益分派方案為向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.0 元，同時(shí)以資本公積向全體股東每10 股轉(zhuǎn)增10 股。權(quán)益分派股權(quán)登記日為2016 年5 月5 日，除權(quán)除息日為2016 年5 月6 日。彰顯管理層對(duì)公司未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。
4.盈利預(yù)測(cè)：
預(yù)計(jì)2016-2018 年公司營(yíng)業(yè)收入分別為47.29 億元、55.89 億元、64.47 億元，2016-2018 年歸母凈利潤(rùn)分別為4.09 億元、4.34 億元、5.01 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.50 元/股、0.53 元/股、0.61 元/股。以股價(jià)13.16 元/股計(jì)算的PE 分別為26 倍、25 倍和22 倍。5.風(fēng)險(xiǎn)提示：投資項(xiàng)目進(jìn)度及效益不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
2016 年4 月28 日公司發(fā)布一季報(bào)，季報(bào)披露報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.1 億元，同比增長(zhǎng)30.43%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.95億元，同比增長(zhǎng)38.96%。一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是國(guó)內(nèi)太陽能產(chǎn)業(yè)景氣度回升，公司太陽能事業(yè)部的銷售收入和盈利能力均有較大幅度的增長(zhǎng)。同時(shí)公司預(yù)計(jì)2016 年1-6 月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為1.63-2.07 億元。
2.做強(qiáng)磁性 發(fā)展戰(zhàn)略 適當(dāng)投資
公司以傳統(tǒng)磁性材料生產(chǎn)為主業(yè)，并多元布局，努力橫向拓寬產(chǎn)業(yè)鏈，加快了在光伏產(chǎn)業(yè)、新能源電池領(lǐng)域的投資布局。
傳統(tǒng)磁材方面，公司是全球知名的永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體生產(chǎn)企業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，毛利率穩(wěn)定。2015 年公司生產(chǎn)永磁材料9.68 萬噸，軟磁材料1.60 萬噸。未來公司目標(biāo)提高在電機(jī)磁瓦、電機(jī)機(jī)殼和定子領(lǐng)域的市占率。
光伏產(chǎn)業(yè)方面，公司的單晶電池轉(zhuǎn)換效率處于行業(yè)領(lǐng)先水平。光伏產(chǎn)業(yè)向好，銷售收入和盈利能力均有較大幅度的增長(zhǎng)。訂單飽滿，產(chǎn)品無積壓。 16 年1 月，公司投建年產(chǎn)500MW 高效單晶電池片和500MW 高效組件的生產(chǎn)線。項(xiàng)目建設(shè)周期6 個(gè)月，預(yù)期16 年7 月份建成投產(chǎn)，產(chǎn)線滿產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年為公司貢獻(xiàn)銷售收入約16 億元、凈利潤(rùn)約9000萬元。
新能源電池領(lǐng)域，15 年12 月，公司投資4.25 億元用于兩條高容量鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)線的建設(shè)。實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1 億支高容量鋰離子動(dòng)力電池的產(chǎn)能。項(xiàng)目籌備建設(shè)期6 個(gè)月，擬定于16 年6 月底前投產(chǎn)。產(chǎn)線滿產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年為公司貢獻(xiàn)銷售收入約8.1 億元、凈利潤(rùn)1.15 億元。16 年4 月27 日公司公告設(shè)立控股子公司東陽東磁自動(dòng)化科技有限公司，推動(dòng)傳統(tǒng)制造向智能制造的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升公司的盈利能力。同時(shí)為客戶提供工業(yè)自動(dòng)化設(shè)計(jì)和實(shí)施方案，為公司開辟出新的業(yè)務(wù)板塊。
3.股權(quán)激勵(lì)方案落地 公司信心十足
2015 年06 月30 日，公司股東大會(huì)審議通過了第一期員工持股計(jì)劃（草案），在通過后6 個(gè)月內(nèi)實(shí)施。此次員工持股股票份額主要通過大股東折價(jià)50%減持獲得，以22.46 元/股轉(zhuǎn)讓橫店控股持有的不超過2300 萬股股票，約占公司現(xiàn)有股本總額的5.6%，鎖定期為三年。參加此次員工持股計(jì)劃的董事和高管共計(jì)6 人。
公司2015 年度權(quán)益分派方案為向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.0 元，同時(shí)以資本公積向全體股東每10 股轉(zhuǎn)增10 股。權(quán)益分派股權(quán)登記日為2016 年5 月5 日，除權(quán)除息日為2016 年5 月6 日。彰顯管理層對(duì)公司未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。
4.盈利預(yù)測(cè)：
預(yù)計(jì)2016-2018 年公司營(yíng)業(yè)收入分別為47.29 億元、55.89 億元、64.47 億元，2016-2018 年歸母凈利潤(rùn)分別為4.09 億元、4.34 億元、5.01 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.50 元/股、0.53 元/股、0.61 元/股。以股價(jià)13.16 元/股計(jì)算的PE 分別為26 倍、25 倍和22 倍。5.風(fēng)險(xiǎn)提示：投資項(xiàng)目進(jìn)度及效益不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
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