今年1月20日，昔日新能源首富彭小峰帶著綠能寶蟄伏歸來，這款由陽光動力能源互聯(lián)網(wǎng)股份公司（Solar Power Efficiency Internet，下稱“SPI”）斥5億美元巨資打造的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，甫一推出就因10%高收益率、秒殺余額寶等標(biāo)簽而賺足眼球。

最新信息顯示，短短253天，綠能寶的“美桔”系列產(chǎn)品已經(jīng)從“美桔1號”上線到“美桔”103號以上，并且產(chǎn)品系列還推出了“美橙”“美柚”“金桔”“充電樁”“電動車”等數(shù)個品種。

然而，究竟綠能寶是實物融資租賃還是變相的眾籌集資？其高收益率和相伴而生的風(fēng)險又該如何保障？

平臺模式爭議

根據(jù)介紹，綠能寶模式中，投資者承擔(dān)出租人角色，將購買的綠能寶產(chǎn)品委托綠能寶租賃給電站項目方（或充電樁項目方）使用，電站項目方（或充電樁項目方）則按月向投資者支付租金（由綠能寶代發(fā)），鎖定期為3~1080天不等。

一位光伏行業(yè)人士向《中國經(jīng)營報》記者直言，綠能寶的模式其實和互聯(lián)網(wǎng)眾籌集資并無太大區(qū)別，通過這一平臺，綠能寶可以盤活一些小散資金，用于分布式光伏電站項目建設(shè)。

對于類似質(zhì)疑，綠能寶的多位高管則強調(diào)，綠能寶有別于傳統(tǒng)的P2P模式，采取的是能看見具體實物的融資租賃模式。SPI集團副總裁、綠能寶執(zhí)行總裁程劍平表示，綠能寶的每一筆投資背后都對應(yīng)著一個太陽能發(fā)電板的實物。

不過，更讓外界關(guān)注的是綠能寶的“身份”認(rèn)定。

據(jù)悉，江蘇綠能寶融資租賃有限公司的經(jīng)營范圍為：租賃業(yè)務(wù)；融資租賃業(yè)務(wù)；向境內(nèi)外購買租賃財產(chǎn)；租賃財產(chǎn)的殘值處理及維修；租賃交易咨詢和擔(dān)保（以上均不包含需經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)的《金融租賃公司管理辦法》中所列業(yè)務(wù)）。

目前看,無論按照銀監(jiān)會的《金融租賃公司管理辦法》,還是依據(jù)商務(wù)部印發(fā)的《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》,綠能寶現(xiàn)有的融資租賃方式都疑似違規(guī)。

中國能源經(jīng)濟研究院研究員紅煒指出，中國光伏缺少一個規(guī)范的網(wǎng)絡(luò)金融平臺，綠能寶應(yīng)當(dāng)盡快取得證監(jiān)會的合格“眾籌”平臺資格，或者取得銀監(jiān)會的合格P2P平臺資格。

另據(jù)報道，為解決上述問題，綠能寶已經(jīng)向銀監(jiān)會申請金融租賃牌照。記者就此致電SPI綠能寶董事長彭小峰求證，但未得到回應(yīng)。隨后，記者致電綠能寶官網(wǎng)，工作人員強調(diào)，綠能寶是一個實物融資租賃平臺，但對申請金融租賃牌照事宜未置可否。

風(fēng)險隱憂待解

盡管質(zhì)疑聲未曾停息，但綠能寶熱度不減。開賣不到2個月，綠能寶旗下的“美桔”產(chǎn)品就已賣出2億元。截至目前，綠能寶已經(jīng)推出了“美桔”“美橙”“美柚”“金桔”“充電樁”“電動車”等六種系列產(chǎn)品，其中，“充電樁”“電動車”均已售罄。

綠能寶推出的首款產(chǎn)品“美桔1號”，年化收益為10%，幾乎是傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的2倍。如今，盡管綠能寶產(chǎn)品的年化收益率大部分都已降至6%~8%，但仍高于傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品。一些“美桔”產(chǎn)品的鎖定期長達(dá)1080天，其年化收益率也高達(dá)10.5%。彭小峰曾表示，目前分布式太陽能電站收益率在12%~18%，而綠能寶只是拿出8%~10%的收益。

記者了解到，目前綠能寶所投資的電站項目幾乎都是分布式光伏電站，大部分都采取自發(fā)自用，余電上網(wǎng)的模式。

SPI開發(fā)總監(jiān)林陽曾以蘇州電價為例算了一筆賬，如果自發(fā)自用，則用電企業(yè)每度電付費0.86元，國家給予每度電0.42元補貼，當(dāng)?shù)卣俳o予每度0.1元補貼，綠能寶每發(fā)一度電可獲得1.38元，余電上網(wǎng)為每度電1元，這是比較穩(wěn)定和可預(yù)測的收益。

但現(xiàn)實是，分布式光伏困境一直難以突破，外界擔(dān)憂投資收益難以保障。對此，綠能寶的工作人員向記者回應(yīng)稱，綠能寶的每款產(chǎn)品都有固定的收益率，即使未來電站的發(fā)電情況出現(xiàn)波動也不會影響到收益。

另外，綠能寶在第三方資金托管、承租人經(jīng)營等方面仍缺乏透明度。

10月6日，記者以投資者的身份致電綠能寶，該公司的員工表示，綠能寶是實物租賃模式，有別于P2P平臺，投資資金并沒有設(shè)置第三方資金托管平臺。不過，該員工強調(diào)，綠能寶受商務(wù)部監(jiān)管，會按規(guī)定定期向商務(wù)部匯報融資資金的具體動向。

記者還發(fā)現(xiàn)，“美桔6號”產(chǎn)品用于江蘇美亮順源500KW項目一期200KW工程，該工程的承租人為美亮電力（蘇州）有限公司，而這家公司與江蘇綠能寶融資租賃有限公司的法人均為夏侯敏，兩家公司地址一致，均位于蘇州工業(yè)園區(qū)環(huán)府路66號。

除此之外，“金桔68號”產(chǎn)品計劃用于連云港海州經(jīng)開區(qū)5MW項目，該項目的承租人為新維太陽能電力工程（蘇州）有限公司，其法人及所在地亦與上述兩家公司一致。

記者了解到，今年年初，SPI就把運營總部落戶上海，并且在其旗下成立了多家子公司，除了綠能寶外，分別還有美桔科技、美太投資、美橙電力、新維電力、新維智能等多個業(yè)務(wù)平臺。

從目前綠能寶官網(wǎng)公開的產(chǎn)品介紹中可知，除上述工程項目外，“美柚2號”“美柚3號”所在的安徽肥西縣200戶300.9KW項目和肥西縣人民醫(yī)院200KW項目的承租人均為合肥美橙電力有限公司，其與SPI旗下的美橙電力關(guān)系不言自明。

按照綠能寶的投資模式，投資者購買的綠能寶產(chǎn)品將委托綠能寶租賃給電站項目方（或充電樁項目方）使用。但從公開資料看，部分電站項目承租人實為綠能寶的關(guān)聯(lián)公司。