為規(guī)范深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本所”）創(chuàng)業(yè)板上市公司（以 下簡(jiǎn)稱(chēng)“上市公司”或者“公司”）從事光伏、環(huán)保領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)所 涉及的信息披露行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，本所起草了《深圳證 券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第 3 號(hào)——上市公司從事光伏產(chǎn) 業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)》和《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第 4 號(hào) ——上市公司從事節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)》（以下統(tǒng)稱(chēng)“《指引》”）?，F(xiàn)將 有關(guān)情況說(shuō)明如下：

一、起草背景

（一）制定光伏、節(jié)能環(huán)保行業(yè)信息披露指引的必要性

自 2013 年初，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)推出影視、醫(yī)藥行業(yè)信息披露指引以 來(lái)，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)信息披露指引給予了充分肯定。2014 年 9 月進(jìn)行指 引修訂工作時(shí)的調(diào)查顯示，82%的中小投資者認(rèn)為行業(yè)信息披露指引 的推出對(duì)于理解公司相關(guān)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況大有幫助，更有高達(dá) 87%的受 訪者希望本所進(jìn)一步推出其他行業(yè)的信息披露指引。為深入推動(dòng)分行 業(yè)監(jiān)管工作，適應(yīng)市場(chǎng)化改革形勢(shì)下對(duì)自律監(jiān)管的新要求，在總結(jié)日 常監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，本所選取了業(yè)務(wù)模式較為新穎、行業(yè)特點(diǎn)較為突出的光伏、節(jié)能環(huán)保行業(yè)，制訂了上述兩部《指引》。 首先，在境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)政策的支持下，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)近年來(lái)發(fā)展迅 猛，從事光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司數(shù)量不斷增加，光伏企業(yè)在業(yè) 務(wù)模式、行業(yè)政策等方面的特殊性逐漸凸顯出來(lái)，遵循現(xiàn)有的信息披 露規(guī)則無(wú)法充分反映這些特征：一是光伏領(lǐng)域技術(shù)路線較多，不同技 術(shù)路線下產(chǎn)品未來(lái)的市場(chǎng)前景、發(fā)展趨勢(shì)、預(yù)期盈利等差異較大，現(xiàn) 有信息披露規(guī)則未細(xì)化要求到披露企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)以及不同技術(shù) 路線下產(chǎn)品業(yè)務(wù)情況等；二是光伏企業(yè)受境內(nèi)外并網(wǎng)電價(jià)、度電補(bǔ)貼 等產(chǎn)業(yè)政策影響較大，現(xiàn)有信息披露規(guī)則未有針對(duì)性的具體規(guī)定；三 是近年來(lái)，不少光伏企業(yè)向下游光伏電站業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸，涉及工程總 承包（EPC）、建設(shè)-轉(zhuǎn)讓?zhuān)˙T）、建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓?zhuān)˙OT）、持有運(yùn)營(yíng)、 持有待售等復(fù)雜的商業(yè)模式、會(huì)計(jì)處理方式等，需要在信息披露上進(jìn) 行專(zhuān)門(mén)規(guī)范。

其次，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政 策的驅(qū)動(dòng)下發(fā)展迅速，從事節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)的上市公司日趨增多。其中， 以工程總承包（EPC、EP）、合同能源管理（EMC）、建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-轉(zhuǎn) （BOT）、運(yùn)營(yíng)維護(hù)（O&M）等業(yè)務(wù)類(lèi)型為主的節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)形 式多樣，特點(diǎn)各異，具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性和特殊性。遵循現(xiàn)有信息披露 規(guī)則，不能充分反映節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)特征，也難以滿(mǎn)足投資者的信 息需求：一是現(xiàn)有的信息披露規(guī)則對(duì)工程類(lèi)、特許經(jīng)營(yíng)類(lèi)業(yè)務(wù)披露沒(méi) 有針對(duì)性規(guī)定，上市公司自由裁量度較大，披露內(nèi)容不夠系統(tǒng)全面； 二是 EMC、BOT、O&M 等業(yè)務(wù)類(lèi)型下的項(xiàng)目，時(shí)間跨度長(zhǎng)，且面臨來(lái)自國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、下游客戶(hù)、技術(shù)路線等方面的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)務(wù)中上市 公司在風(fēng)險(xiǎn)揭示程度、披露時(shí)點(diǎn)等方面標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，影響投資者投資 決策；三是工程類(lèi)、特許經(jīng)營(yíng)類(lèi)業(yè)務(wù)下的會(huì)計(jì)處理方式也存在特殊性， 需要在收入確認(rèn)、相關(guān)資產(chǎn)計(jì)量等財(cái)務(wù)信息披露方面專(zhuān)門(mén)規(guī)定；此外， 隨著近年來(lái)公眾對(duì)環(huán)境問(wèn)題關(guān)注度的不斷提升，需要對(duì)與節(jié)能環(huán)保業(yè) 務(wù)公司股價(jià)有重大影響的臨時(shí)報(bào)告事項(xiàng)進(jìn)行特別規(guī)定，如重大環(huán)保事 故、違反環(huán)保規(guī)定的處罰、相關(guān)市場(chǎng)傳聞、媒體報(bào)道等等。

（二）光伏、節(jié)能環(huán)保行業(yè)信息披露指引的起草過(guò)程

為提高行業(yè)信息披露指引的適用性，我部在起草過(guò)程中堅(jiān)持以市 場(chǎng)為導(dǎo)向，盡量讓市場(chǎng)因素發(fā)揮決定性作用，在充分征求市場(chǎng)意見(jiàn)的 基礎(chǔ)上推進(jìn)指引的制定工作。

首先，在初稿完成后，我部向上市公司充分征詢(xún)意見(jiàn)。上市公司 基于商業(yè)秘密及披露成本等方面的考慮，就《指引》中的披露內(nèi)容及 披露標(biāo)準(zhǔn)等提出了建議，如取消光伏行業(yè)單位非硅成本的披露、增加 環(huán)保行業(yè)披露重大訂單的最低金額標(biāo)準(zhǔn)等。其次，我部通過(guò)座談會(huì)等 形式與基金公司、證券公司多位行業(yè)分析師進(jìn)行了溝通交流。分析師 們充分肯定了《指引》的針對(duì)性和有效性，并就光伏行業(yè)技術(shù)指標(biāo)的 界定范圍、節(jié)能環(huán)保行業(yè)招投標(biāo)模式的評(píng)標(biāo)體系等提出了建議。最后， 我部還向全國(guó) 3000 多名投資者發(fā)出問(wèn)卷調(diào)查，投資者對(duì)于《指引》 中的主要條款內(nèi)容表示“關(guān)注”與“重點(diǎn)關(guān)注（或經(jīng)常關(guān)注）”的比 例高達(dá) 67%-84%，《指引》內(nèi)容與投資者的信息披露需求契合度較高。

我部對(duì)市場(chǎng)的意見(jiàn)進(jìn)行逐條討論、修訂、答復(fù)，充分尊重市場(chǎng)意見(jiàn)，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量。

二、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第 3 號(hào)——上市 公司從事光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)》主要內(nèi)容

《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第 3 號(hào)——上市公 司從事光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)》共十五條，區(qū)分光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心產(chǎn)品、 光伏電站等兩類(lèi)業(yè)務(wù)，從定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告角度，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公 司從事光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)的信息披露行為進(jìn)行了規(guī)范。

1、明確定期報(bào)告中從事光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)信息的披 露要求

一是要求披露對(duì)投資者投資決策有重大影響的主要產(chǎn)品關(guān)鍵技 術(shù)指標(biāo)，如多晶硅、硅片的少子壽命、厚度，電池片的轉(zhuǎn)換效率、單 位生產(chǎn)成本，電池組件的轉(zhuǎn)換效率、衰減率，逆變器的轉(zhuǎn)換效率等。

二是要求按技術(shù)類(lèi)別披露報(bào)告期內(nèi)所銷(xiāo)售產(chǎn)品的銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售收入、 銷(xiāo)售毛利率、產(chǎn)銷(xiāo)率以及在建產(chǎn)能等經(jīng)營(yíng)信息。三是考慮到我國(guó)光伏 企業(yè)大都以外銷(xiāo)為主，其主要收入來(lái)源國(guó)產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易政策影響重大， 要求披露主要收入來(lái)源國(guó)、銷(xiāo)售量及收入，以及當(dāng)?shù)卣咦兓闆r等。

2、規(guī)范定期報(bào)告中光伏電站業(yè)務(wù)相關(guān)信息的披露要求

一是要求披露報(bào)告期內(nèi)光伏電站項(xiàng)目的業(yè)務(wù)模式，如 EPC、BT、 BOT、持有待售、持有運(yùn)營(yíng)等，并說(shuō)明資產(chǎn)分類(lèi)依據(jù)和計(jì)量方法、收 入的確認(rèn)原則和計(jì)量方法等會(huì)計(jì)處理方法。

二是披露電站的建設(shè)、運(yùn) 營(yíng)階段及相應(yīng)進(jìn)展情況。

三是對(duì)于同一持有運(yùn)營(yíng)和持有待售的電站， 須披露已并網(wǎng)電站的并網(wǎng)電價(jià)及其承諾年限、已運(yùn)營(yíng)電站的發(fā)電量、并網(wǎng)電量和電費(fèi)收入等信息。四是披露自產(chǎn)產(chǎn)品在電站項(xiàng)目的供應(yīng)情 況。

3、細(xì)化重大光伏電站合同的臨時(shí)報(bào)告披露要求

根據(jù)業(yè)務(wù)模式不同，區(qū)分兩類(lèi)光伏電站業(yè)務(wù)合同，分別規(guī)定不同 的披露要求：一是對(duì)采用 EPC、BT、BOT 等模式的重大合同（合同 金額占營(yíng)業(yè)收入 30%以上），規(guī)定除參照《創(chuàng)業(yè)板上市公司重大合同 公告格式》履行臨時(shí)信息披露義務(wù)，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)披露項(xiàng)目規(guī)模、所在 地、合同價(jià)格、付款方式、自產(chǎn)產(chǎn)品供應(yīng)情況、主要風(fēng)險(xiǎn)等信息。二 是對(duì)采用持有待售、持有運(yùn)營(yíng)等模式的重大合同（投資金額占凈資產(chǎn) 10%以上），要求在獲得項(xiàng)目建設(shè)所需的合法手續(xù)后及時(shí)披露項(xiàng)目規(guī) 模、所在地及當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)公司接納可再生能源的歷史情況、補(bǔ)貼政策、 項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目周期、自產(chǎn)產(chǎn)品供應(yīng)情況、資金來(lái)源及規(guī)模、 預(yù)期收益、主要風(fēng)險(xiǎn)等信息，并及時(shí)披露進(jìn)展情況，在在項(xiàng)目建設(shè)出 現(xiàn)重大不確定性情形時(shí)及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)等。

三、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第 4 號(hào)——上市 公司從事節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)》的主要內(nèi)容

《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第 4 號(hào)——上市公 司從事節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)》共十五條，分別從定期報(bào)告的非財(cái)務(wù)信息、 財(cái)務(wù)信息以及臨時(shí)報(bào)告等三個(gè)方面對(duì)節(jié)能環(huán)保服務(wù)上市公司的信息 披露提出進(jìn)一步的要求。

1、明確定期報(bào)告中非財(cái)務(wù)信息披露的具體要求

首先，要求在定期報(bào)告中系統(tǒng)披露公司訂單情況，包括：一是按業(yè)務(wù)類(lèi)型詳細(xì)披露報(bào)告期內(nèi)的新增訂單、在履行訂單、未確認(rèn)收入的 在手訂單的總體情況（包括數(shù)量及合計(jì)金額）；二是詳細(xì)披露報(bào)告期 內(nèi)新增大額合同及其執(zhí)行情況，包括合同金額（投資金額）、合同期 限、業(yè)務(wù)類(lèi)型、交易對(duì)手方、執(zhí)行進(jìn)度、收入確認(rèn)情況、定價(jià)依據(jù)、 產(chǎn)能情況、進(jìn)度情況等信息。

其次，要求在定期報(bào)告中詳細(xì)披露對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有重大影響的事項(xiàng) 或風(fēng)險(xiǎn)，包括：一是披露報(bào)告期內(nèi)采用的新技術(shù)新工藝，或新增的業(yè) 務(wù)類(lèi)型情況；二是披露報(bào)告期內(nèi)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的污染物排放標(biāo) 準(zhǔn)，或者相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的變化情況；三是結(jié)合公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)，分析并 披露對(duì)公司未來(lái)業(yè)務(wù)有重大影響的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)；四是充分揭示應(yīng)收賬款 較大及其回收風(fēng)險(xiǎn)，要求單個(gè)客戶(hù)應(yīng)收賬款占比營(yíng)業(yè)收入超過(guò) 10% 且金額超過(guò) 1000 萬(wàn)元的，須詳細(xì)披露客戶(hù)名稱(chēng)、賬款高企的原因并 提示回款風(fēng)險(xiǎn)等。

2、明確定期報(bào)告中財(cái)務(wù)信息披露的具體要求 區(qū)分節(jié)能環(huán)保工程類(lèi)和特許經(jīng)營(yíng)類(lèi)兩類(lèi)業(yè)務(wù)模式，要求公司在財(cái) 務(wù)報(bào)告附注部分詳細(xì)披露相關(guān)會(huì)計(jì)政策：一是披露節(jié)能環(huán)保工程類(lèi)業(yè) 務(wù)下的收入確認(rèn)方法；二是披露節(jié)能環(huán)保特許經(jīng)營(yíng)類(lèi)業(yè)務(wù)下相關(guān)資產(chǎn) 的確認(rèn)方法、工程建設(shè)階段的收入確認(rèn)方法、運(yùn)營(yíng)維護(hù)階段的收入確 認(rèn)方法以及對(duì)應(yīng)的折舊方法等。 3、細(xì)化臨時(shí)公告的信息披露的情形和要求

一是要求及時(shí)披露新取得節(jié)能環(huán)保服務(wù)相關(guān)資質(zhì)情況或現(xiàn)有資 質(zhì)的變動(dòng)情況。

二是明確節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)下重大合同的披露標(biāo)準(zhǔn)，即合同金額占營(yíng)業(yè)收入 30%以上且超過(guò) 5000 萬(wàn)元，或者投資金額占 凈資產(chǎn)的 30%以上的且超過(guò) 5000 萬(wàn)元的大額合同。對(duì)于采取分期建 設(shè)的形式，如果多期項(xiàng)目簽訂一個(gè)總合同，則按總合同的金額計(jì)算并 披露，如果多期項(xiàng)目分別簽訂合同，則按照每個(gè)合同金額分別計(jì)算并 披露。同時(shí)，對(duì)于合同或框架協(xié)議中未約定具體金額、保底運(yùn)營(yíng)量等 內(nèi)容的，公司可根據(jù)實(shí)際情況不予披露，但需進(jìn)行提示。

三是明確規(guī) 定并強(qiáng)調(diào)運(yùn)營(yíng)的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目出現(xiàn)污染物排放超標(biāo)，或者發(fā)生重大環(huán) 保事故，或者因環(huán)保問(wèn)題被主管部門(mén)處以行政處罰的，應(yīng)及時(shí)履行臨 時(shí)公告披露義務(wù)，同時(shí)要求從事節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)的公司應(yīng)當(dāng)關(guān)注相 關(guān)市場(chǎng)傳聞、媒體報(bào)道等，視情況及時(shí)進(jìn)行說(shuō)明或澄清。