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李河君絕對(duì)控股的漢能薄膜發(fā)電（00566.HK） 在香港市場(chǎng)遭遇斷崖式暴跌，全天下跌46.95%，市值蒸發(fā)1442.82億港元。
5月20日上午，漢能控股集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官李河君出現(xiàn)在漢能清潔能源展示中心落成儀式上，并發(fā)表了熱情洋溢的講話，而同一時(shí)間，李河君絕對(duì)控股的漢能薄膜發(fā)電（00566.HK） 在香港市場(chǎng)遭遇斷崖式暴跌，全天下跌46.95%，市值蒸發(fā)1442.82億港元。但這似乎絲毫未影響到李河君的興致，大約9分鐘價(jià)值千億港元的演講中，他依然雄心勃勃地描繪著漢能的未來。
漢能股價(jià)香港空襲
5月20日上午10點(diǎn)，恰逢漢能薄膜發(fā)電（下文簡(jiǎn)稱漢能薄膜）在香港九龍香格里拉召開股東大會(huì)，公司主席李河君并沒有出席，而是由行政總裁代明芳主持會(huì)議，二級(jí)市場(chǎng)卻給漢能薄膜股東們一個(gè)大大的“驚嚇”。
當(dāng)天上午10點(diǎn)16分，漢能薄膜開始出現(xiàn)“跳崖式”急跌，盤中最低見3.88港元，跌幅達(dá)47.35%。10點(diǎn)40分，公司發(fā)布短暫停牌公告，表示以待刊發(fā)內(nèi)幕消息，最終報(bào)3.91港元，跌46.95%，成交1.75億股，成交額10.5億港元。短短半個(gè)小時(shí)不到的時(shí)間，李河君身價(jià)縮水逾千億港元。
對(duì)于公司股價(jià)為何暴跌， 5月20日，漢能相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，公司也不知道股價(jià)下跌的原因，正在調(diào)查，但尚未查明暴跌原因，所以無法對(duì)此作出回應(yīng)。
匯業(yè)證券策略分析師岑智勇發(fā)文稱，漢能薄膜5月20日的盤面，沽盤主要來自中信證券、UBS、高盛、招商證券，大致價(jià)格是7港元。而買盤主要來自內(nèi)地港股通資金，價(jià)格近4.95港元。
有市場(chǎng)人士懷疑此次漢能薄膜股價(jià)大跌可能是部分機(jī)構(gòu)人士惡意沽空。不過記者采訪了解到，對(duì)于漢能薄膜來說，機(jī)構(gòu)對(duì)其沽空確實(shí)有難度。
從漢能薄膜本身股權(quán)結(jié)構(gòu)上來說，李河君和其旗下控股公司對(duì)漢能薄膜所擁有的股權(quán)占比就超過80%，市場(chǎng)上想做空的機(jī)構(gòu)籌碼太少。
“漢能薄膜和其他原有的市場(chǎng)模式不一樣。早前我接觸到一些投資機(jī)構(gòu)對(duì)漢能薄膜進(jìn)行做空，但都賺不到錢，最終只能放棄。”華南一家對(duì)漢能薄膜有研究的QDII基金經(jīng)理向記者分析稱。
另外值得一提的是，漢能薄膜作為港股通標(biāo)的之一，也獲得內(nèi)地投資者的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，內(nèi)地投資者自滬港通開通后，截至5月19日，凈買入25.71億元漢能薄膜。
5月15日，漢能薄膜在香港交易所回購(gòu)3372.4萬股，耗資24213.832萬港元，回購(gòu)均價(jià)為7.18港元。
“不過也不排除李河君將股份質(zhì)押給機(jī)構(gòu)，獲得股份的機(jī)構(gòu)再將該股份借給相關(guān)沽空機(jī)構(gòu)進(jìn)行操作。”深圳一家私募股權(quán)基金投資總監(jiān)向記者分析稱。
首富的"光伏魔咒"
繼光伏首富無錫尚德施正榮身價(jià)從186億美元跌到零之后，光伏新貴、中國(guó)首富李河君執(zhí)掌的漢能薄膜再次遭遇空襲，成為繞不過去的“光伏魔咒”。
2009年李河君開始投資太陽能薄膜技術(shù)，2011年借殼上市，隨后股價(jià)在一系列資本運(yùn)作的概念下飆升幾倍，甚至曾經(jīng)摸高至每股9港元，而李河君也借此一躍成為中國(guó)首富。
而事實(shí)上，漢能薄膜左手倒右手的運(yùn)營(yíng)模式屢受市場(chǎng)詬病。據(jù)已披露的2014年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年漢能薄膜發(fā)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96億港元，比上年增長(zhǎng)193%。其中59.58億港元來自制造分部向大股東漢能控股及其聯(lián)屬公司進(jìn)行銷售，相當(dāng)于62%的銷售收入來自于母公司和關(guān)聯(lián)公司。來自于集團(tuán)公司的巨額應(yīng)收賬款，在漢能薄膜的資產(chǎn)負(fù)債表上，152億港元的總資產(chǎn)中包括60億港元的應(yīng)收貿(mào)易賬款，其中有43億港元是與母公司的關(guān)聯(lián)交易，均將在6個(gè)月內(nèi)到期。與2013年的數(shù)據(jù)相比，應(yīng)收賬款總額翻了一番。
此次漢能薄膜股價(jià)急速下跌，市場(chǎng)歸納為兩點(diǎn)：其一就是同屬于太陽能光伏板塊的英利綠色能源在美大跌，其二就是漢能的模式一直廣受市場(chǎng)質(zhì)疑，很多機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為這場(chǎng)暴跌早就應(yīng)該來臨，發(fā)生了并不覺得奇怪。
5月19日，美股英利大跌37%，盤中最多跌51%。英利暴跌起因于5月15日披露其負(fù)債情況，截至2014年底該公司擁有1.723億美元現(xiàn)金，負(fù)有15.7億美元的短期借貸、2.761億美元中期債務(wù)和4.607億美元長(zhǎng)期債務(wù)。
“投資者擔(dān)憂漢能重蹈同屬光伏行業(yè)的英利因巨額債務(wù)問題暴跌覆轍，因而用腳投票，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌情緒而導(dǎo)致大量拋售該股。”5月20日，著名分析師宋清輝接受記者采訪時(shí)分析稱，“漢能內(nèi)部資金鏈可能已經(jīng)吃緊，陷入了融資困境，今日股價(jià)暴跌也許只是個(gè)導(dǎo)火索。”
宋清輝分析認(rèn)為，漢能公司的經(jīng)營(yíng)模式等此前一直倍遭質(zhì)疑，市場(chǎng)媒體也一直在質(zhì)疑李河君的資本運(yùn)作手法和產(chǎn)業(yè)布局，例如涉嫌關(guān)聯(lián)交易、操縱股價(jià)等，傳聞監(jiān)管層要進(jìn)行調(diào)查，股價(jià)暴跌可能與此有關(guān)。
“在香港市場(chǎng)出現(xiàn)日跌幅30%以上的雖然不多，但是也算正常。我記得以前蒙牛就有暴跌近三成的。”上述QDII基金經(jīng)理接受記者采訪時(shí)表示，“漢能薄膜這個(gè)公司也很特殊，它的利潤(rùn)率、毛利率都非常高，最關(guān)鍵是銷售收入嚴(yán)重依賴母公司，而應(yīng)收賬款也大部分來自于母公司。所以，這種利潤(rùn)模式是不可延續(xù)的，如果要繼續(xù)，是需要資金成本的。市場(chǎng)早就有心理準(zhǔn)備來這么一場(chǎng)災(zāi)難性的大跌，所以這次暴跌并沒有出乎市場(chǎng)預(yù)料。”
前述深圳私募股權(quán)基金投資總監(jiān)也對(duì)記者表示，這是一場(chǎng)等待發(fā)生的暴跌，所以并不覺得奇怪，早早晚晚都得來這么一次。
李河君現(xiàn)身新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)
李河君沒有出現(xiàn)在香港股東大會(huì)上，現(xiàn)身同一天漢能在北京的清潔能源展示中心開幕暨漢能移動(dòng)能源充電產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，漢能全球首座“以太陽為主線，以清潔能源為主題”的專業(yè)性展館——漢能清潔能源展示中心在北京正式落成。
李河君在開館儀式上發(fā)表了時(shí)長(zhǎng)大約9分鐘的演講。他看來情緒并未受到影響，演講風(fēng)格依然顯得熱情洋溢，對(duì)未來的展望也是雄心勃勃。李河君稱，漢能的夢(mèng)想就是希望有一天，像蘋果、微軟之于美國(guó)，三星之于韓國(guó)一樣，成為中國(guó)的名片。
漢能清潔能源展示中心坐落于北京奧林匹克森林公園北園，展廳借助光影特效生動(dòng)演示了集成薄膜發(fā)電技術(shù)、傳感測(cè)量技術(shù)、信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)和控制技術(shù)與物理電網(wǎng)而形成的移動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)。以薄膜發(fā)電技術(shù)為基礎(chǔ)的移動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)將充分滿足用戶對(duì)能源的需求，并優(yōu)化資源配置、確保能源供應(yīng)的安全性、可靠性和經(jīng)濟(jì)性，傳統(tǒng)能源利用方式將因此走向移動(dòng)互聯(lián)，從而實(shí)現(xiàn)能源的可移動(dòng)、全天候、高效率供應(yīng)，助推人類步入移動(dòng)能源時(shí)代。
開幕儀式上，漢能還正式發(fā)布了便攜、移動(dòng)、專業(yè)三大系列共12款薄膜發(fā)電充電新品。目前薄膜太陽能發(fā)電技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用于可穿戴裝備等民用領(lǐng)域。
漢能相關(guān)負(fù)責(zé)人還告訴記者，在世界銀行的支持下，由瓦努阿圖能源部與漢能聯(lián)合開發(fā)的25W多功能移動(dòng)電源將為當(dāng)?shù)厝嗣窠鉀Q照明問題。
目前，市場(chǎng)有質(zhì)疑與晶硅發(fā)電相比，薄膜發(fā)電由于技術(shù)和成本原因，想實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)和盈利可謂難度極高。漢能盡管實(shí)現(xiàn)了，但與多數(shù)晶硅發(fā)電企業(yè)相比，漢能在光伏發(fā)電上仍有一定距離。而漢能相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前漢能正在大力推行其民用產(chǎn)品，將其作為薄膜發(fā)電的主要盈利模式。
5月20日上午，漢能控股集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官李河君出現(xiàn)在漢能清潔能源展示中心落成儀式上，并發(fā)表了熱情洋溢的講話，而同一時(shí)間，李河君絕對(duì)控股的漢能薄膜發(fā)電（00566.HK） 在香港市場(chǎng)遭遇斷崖式暴跌，全天下跌46.95%，市值蒸發(fā)1442.82億港元。但這似乎絲毫未影響到李河君的興致，大約9分鐘價(jià)值千億港元的演講中，他依然雄心勃勃地描繪著漢能的未來。
漢能股價(jià)香港空襲
5月20日上午10點(diǎn)，恰逢漢能薄膜發(fā)電（下文簡(jiǎn)稱漢能薄膜）在香港九龍香格里拉召開股東大會(huì)，公司主席李河君并沒有出席，而是由行政總裁代明芳主持會(huì)議，二級(jí)市場(chǎng)卻給漢能薄膜股東們一個(gè)大大的“驚嚇”。
當(dāng)天上午10點(diǎn)16分，漢能薄膜開始出現(xiàn)“跳崖式”急跌，盤中最低見3.88港元，跌幅達(dá)47.35%。10點(diǎn)40分，公司發(fā)布短暫停牌公告，表示以待刊發(fā)內(nèi)幕消息，最終報(bào)3.91港元，跌46.95%，成交1.75億股，成交額10.5億港元。短短半個(gè)小時(shí)不到的時(shí)間，李河君身價(jià)縮水逾千億港元。
對(duì)于公司股價(jià)為何暴跌， 5月20日，漢能相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，公司也不知道股價(jià)下跌的原因，正在調(diào)查，但尚未查明暴跌原因，所以無法對(duì)此作出回應(yīng)。
匯業(yè)證券策略分析師岑智勇發(fā)文稱，漢能薄膜5月20日的盤面，沽盤主要來自中信證券、UBS、高盛、招商證券，大致價(jià)格是7港元。而買盤主要來自內(nèi)地港股通資金，價(jià)格近4.95港元。
有市場(chǎng)人士懷疑此次漢能薄膜股價(jià)大跌可能是部分機(jī)構(gòu)人士惡意沽空。不過記者采訪了解到，對(duì)于漢能薄膜來說，機(jī)構(gòu)對(duì)其沽空確實(shí)有難度。
從漢能薄膜本身股權(quán)結(jié)構(gòu)上來說，李河君和其旗下控股公司對(duì)漢能薄膜所擁有的股權(quán)占比就超過80%，市場(chǎng)上想做空的機(jī)構(gòu)籌碼太少。
“漢能薄膜和其他原有的市場(chǎng)模式不一樣。早前我接觸到一些投資機(jī)構(gòu)對(duì)漢能薄膜進(jìn)行做空，但都賺不到錢，最終只能放棄。”華南一家對(duì)漢能薄膜有研究的QDII基金經(jīng)理向記者分析稱。
另外值得一提的是，漢能薄膜作為港股通標(biāo)的之一，也獲得內(nèi)地投資者的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，內(nèi)地投資者自滬港通開通后，截至5月19日，凈買入25.71億元漢能薄膜。
5月15日，漢能薄膜在香港交易所回購(gòu)3372.4萬股，耗資24213.832萬港元，回購(gòu)均價(jià)為7.18港元。
“不過也不排除李河君將股份質(zhì)押給機(jī)構(gòu)，獲得股份的機(jī)構(gòu)再將該股份借給相關(guān)沽空機(jī)構(gòu)進(jìn)行操作。”深圳一家私募股權(quán)基金投資總監(jiān)向記者分析稱。
首富的"光伏魔咒"
繼光伏首富無錫尚德施正榮身價(jià)從186億美元跌到零之后，光伏新貴、中國(guó)首富李河君執(zhí)掌的漢能薄膜再次遭遇空襲，成為繞不過去的“光伏魔咒”。
2009年李河君開始投資太陽能薄膜技術(shù)，2011年借殼上市，隨后股價(jià)在一系列資本運(yùn)作的概念下飆升幾倍，甚至曾經(jīng)摸高至每股9港元，而李河君也借此一躍成為中國(guó)首富。
而事實(shí)上，漢能薄膜左手倒右手的運(yùn)營(yíng)模式屢受市場(chǎng)詬病。據(jù)已披露的2014年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年漢能薄膜發(fā)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96億港元，比上年增長(zhǎng)193%。其中59.58億港元來自制造分部向大股東漢能控股及其聯(lián)屬公司進(jìn)行銷售，相當(dāng)于62%的銷售收入來自于母公司和關(guān)聯(lián)公司。來自于集團(tuán)公司的巨額應(yīng)收賬款，在漢能薄膜的資產(chǎn)負(fù)債表上，152億港元的總資產(chǎn)中包括60億港元的應(yīng)收貿(mào)易賬款，其中有43億港元是與母公司的關(guān)聯(lián)交易，均將在6個(gè)月內(nèi)到期。與2013年的數(shù)據(jù)相比，應(yīng)收賬款總額翻了一番。
此次漢能薄膜股價(jià)急速下跌，市場(chǎng)歸納為兩點(diǎn)：其一就是同屬于太陽能光伏板塊的英利綠色能源在美大跌，其二就是漢能的模式一直廣受市場(chǎng)質(zhì)疑，很多機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為這場(chǎng)暴跌早就應(yīng)該來臨，發(fā)生了并不覺得奇怪。
5月19日，美股英利大跌37%，盤中最多跌51%。英利暴跌起因于5月15日披露其負(fù)債情況，截至2014年底該公司擁有1.723億美元現(xiàn)金，負(fù)有15.7億美元的短期借貸、2.761億美元中期債務(wù)和4.607億美元長(zhǎng)期債務(wù)。
“投資者擔(dān)憂漢能重蹈同屬光伏行業(yè)的英利因巨額債務(wù)問題暴跌覆轍，因而用腳投票，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌情緒而導(dǎo)致大量拋售該股。”5月20日，著名分析師宋清輝接受記者采訪時(shí)分析稱，“漢能內(nèi)部資金鏈可能已經(jīng)吃緊，陷入了融資困境，今日股價(jià)暴跌也許只是個(gè)導(dǎo)火索。”
宋清輝分析認(rèn)為，漢能公司的經(jīng)營(yíng)模式等此前一直倍遭質(zhì)疑，市場(chǎng)媒體也一直在質(zhì)疑李河君的資本運(yùn)作手法和產(chǎn)業(yè)布局，例如涉嫌關(guān)聯(lián)交易、操縱股價(jià)等，傳聞監(jiān)管層要進(jìn)行調(diào)查，股價(jià)暴跌可能與此有關(guān)。
“在香港市場(chǎng)出現(xiàn)日跌幅30%以上的雖然不多，但是也算正常。我記得以前蒙牛就有暴跌近三成的。”上述QDII基金經(jīng)理接受記者采訪時(shí)表示，“漢能薄膜這個(gè)公司也很特殊，它的利潤(rùn)率、毛利率都非常高，最關(guān)鍵是銷售收入嚴(yán)重依賴母公司，而應(yīng)收賬款也大部分來自于母公司。所以，這種利潤(rùn)模式是不可延續(xù)的，如果要繼續(xù)，是需要資金成本的。市場(chǎng)早就有心理準(zhǔn)備來這么一場(chǎng)災(zāi)難性的大跌，所以這次暴跌并沒有出乎市場(chǎng)預(yù)料。”
前述深圳私募股權(quán)基金投資總監(jiān)也對(duì)記者表示，這是一場(chǎng)等待發(fā)生的暴跌，所以并不覺得奇怪，早早晚晚都得來這么一次。
李河君現(xiàn)身新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)
李河君沒有出現(xiàn)在香港股東大會(huì)上，現(xiàn)身同一天漢能在北京的清潔能源展示中心開幕暨漢能移動(dòng)能源充電產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，漢能全球首座“以太陽為主線，以清潔能源為主題”的專業(yè)性展館——漢能清潔能源展示中心在北京正式落成。
李河君在開館儀式上發(fā)表了時(shí)長(zhǎng)大約9分鐘的演講。他看來情緒并未受到影響，演講風(fēng)格依然顯得熱情洋溢，對(duì)未來的展望也是雄心勃勃。李河君稱，漢能的夢(mèng)想就是希望有一天，像蘋果、微軟之于美國(guó)，三星之于韓國(guó)一樣，成為中國(guó)的名片。
漢能清潔能源展示中心坐落于北京奧林匹克森林公園北園，展廳借助光影特效生動(dòng)演示了集成薄膜發(fā)電技術(shù)、傳感測(cè)量技術(shù)、信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)和控制技術(shù)與物理電網(wǎng)而形成的移動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)。以薄膜發(fā)電技術(shù)為基礎(chǔ)的移動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)將充分滿足用戶對(duì)能源的需求，并優(yōu)化資源配置、確保能源供應(yīng)的安全性、可靠性和經(jīng)濟(jì)性，傳統(tǒng)能源利用方式將因此走向移動(dòng)互聯(lián)，從而實(shí)現(xiàn)能源的可移動(dòng)、全天候、高效率供應(yīng)，助推人類步入移動(dòng)能源時(shí)代。
開幕儀式上，漢能還正式發(fā)布了便攜、移動(dòng)、專業(yè)三大系列共12款薄膜發(fā)電充電新品。目前薄膜太陽能發(fā)電技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用于可穿戴裝備等民用領(lǐng)域。
漢能相關(guān)負(fù)責(zé)人還告訴記者，在世界銀行的支持下，由瓦努阿圖能源部與漢能聯(lián)合開發(fā)的25W多功能移動(dòng)電源將為當(dāng)?shù)厝嗣窠鉀Q照明問題。
目前，市場(chǎng)有質(zhì)疑與晶硅發(fā)電相比，薄膜發(fā)電由于技術(shù)和成本原因，想實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)和盈利可謂難度極高。漢能盡管實(shí)現(xiàn)了，但與多數(shù)晶硅發(fā)電企業(yè)相比，漢能在光伏發(fā)電上仍有一定距離。而漢能相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前漢能正在大力推行其民用產(chǎn)品，將其作為薄膜發(fā)電的主要盈利模式。
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