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公司4月1日晚間公告,與阿里云計(jì)算有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》,擬在智慧光伏電站、能源互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、信息安全等領(lǐng)域廣泛開(kāi)展合作,以共同推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域云服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

評(píng)論

1.逆變器龍頭實(shí)質(zhì)性“觸網(wǎng)”,軟硬件結(jié)合初步形成側(cè)重于電源側(cè)的“能源互聯(lián)網(wǎng)”布局;在眾多傳統(tǒng)電力設(shè)備、新能源企業(yè)使盡渾身解數(shù)向“能源互聯(lián)網(wǎng)”概念靠攏時(shí),陽(yáng)光電源憑借完備且極具前瞻性的能源互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)“硬件”產(chǎn)業(yè)布局(30%以上的光伏逆變器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率、光伏電站EPC、儲(chǔ)能、新能源汽車電控及充電),閃電聯(lián)手阿里云這一行業(yè)領(lǐng)先的“軟件”供應(yīng)商,初步形成了一套側(cè)重于電源側(cè)的真正意義上的“能源互聯(lián)網(wǎng)”布局。

2.在阿里云協(xié)助下,公司逆變器銷售、以及光伏電站EPC、投融資、運(yùn)維等業(yè)務(wù)將如虎添翼;短期來(lái)看,憑借阿里云的品牌影響力、以及未來(lái)向電站客戶提供增值服務(wù)的潛力,公司光伏逆變器產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位將得到有效提升。
此外,阿里的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)能力也將令公司光伏電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)的融資渠道大為拓寬,甚至進(jìn)一步降低融資成本,而融資渠道和融資成本恰恰是光伏電站開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)這一行業(yè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)核心點(diǎn)之一。

3.大規(guī)模光伏電站的優(yōu)化運(yùn)維,是未來(lái)光伏逆變器“入口”價(jià)值變現(xiàn)的重要途徑;我們認(rèn)為,逆變器作為光伏電站運(yùn)行數(shù)據(jù)的集散地,完全可將其看作是“能源互聯(lián)網(wǎng)”在可再生能源電源側(cè)的“入口”,也是相關(guān)大數(shù)據(jù)采集的唯一端口。

隨著國(guó)內(nèi)光伏電站裝機(jī)量的快速增長(zhǎng),到2015年底累計(jì)裝機(jī)將超過(guò)45GW,對(duì)應(yīng)年發(fā)電收入超過(guò)600億元,其中蘊(yùn)含了巨大的綜合運(yùn)維服務(wù)市場(chǎng)(即通過(guò)大數(shù)據(jù)分析、高精度監(jiān)測(cè)等技術(shù)管理手段,優(yōu)化光伏電站的運(yùn)行效率,提升發(fā)電量),且隨著裝機(jī)量的增長(zhǎng),這一市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。

投資建議

2015年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)大年格局基本確定(同比50%以上增長(zhǎng)),公司光伏逆變器和電站開(kāi)發(fā)及EPC業(yè)務(wù)都將直接受益,在新能源汽車、儲(chǔ)能領(lǐng)域的前瞻布局,以及本次和阿里云的正式戰(zhàn)略合作,則令公司“能源互聯(lián)網(wǎng)”龍頭的形象愈發(fā)清晰。

我們預(yù)測(cè)公司2014~2016年EPS分別為0.45,0.84,1.22元,維持“買入”評(píng)級(jí),給予目標(biāo)價(jià)45~50元;潛在的Q1/Q2業(yè)績(jī)同比高增長(zhǎng)(源于行業(yè)旺季提前和去年Q4的收入遞延確認(rèn))以及后續(xù)即將出臺(tái)的“配額制”等行業(yè)利好政策都將成為股價(jià)上漲的催化劑。