申萬宏源電改政策國網(wǎng)能源研究院資深專家解讀電話會議

主講人：國網(wǎng)能源研究院副總經(jīng)濟師、能源戰(zhàn)略與規(guī)劃研究所所長 白建華

主持人：申萬宏源 葉旭晨、韓啟明

專家解讀電改9號文

白總：電網(wǎng)收費的盈利模式發(fā)生變化。電網(wǎng)原來就是一個電力傳輸?shù)妮d體，原來的收入是成本也大，收入也大，現(xiàn)在是中間的部分，就是過網(wǎng)費發(fā)生了很大的變化。還有就是交易的分離，可能組建更多的交易公司，可以把用戶和發(fā)電公司連接起來，然后通過輸電的載體，形成更好的交易方式，起到更大的效益。這是第一點變化。

第二，體制方面發(fā)生了重大變化，盈利模式和交易分出去就是顯著的變化。電網(wǎng)公司性質(zhì)發(fā)生變化，國家核準(zhǔn)你的有效資產(chǎn)，然后給你一個有效的收益率，收你的過網(wǎng)費，這就變成了真正的公共事業(yè)。此外，交易公司成立以后，形成了一個競爭的電力市場，電價形成機制發(fā)生了變化。

第三點是放開電量計劃。對于火電廠，打破大鍋飯的局面，計劃電量放開，對于效率高的、電價低的、排放少的火電廠的是重大利好，提高了他們的競爭力。但可能也有例外，有些高效的機組投產(chǎn)后，由于有資金成分，因此電價比較高；但有些老機組，可能能耗高，但資金成本低，因此電價低。因此節(jié)能調(diào)度與電價調(diào)度在細(xì)則中肯定會有一個很好的界定，鼓勵高效新機組發(fā)電，兼顧老機組。

另外放開電量計劃還有一個重大的需要考慮的問題，就是兩大類電廠的區(qū)別。即可再生能源發(fā)電，以及火電發(fā)電的一個分市場的問題。放開電量計劃實際上暗含著國家對可再生能源的支持，放開電量計劃相當(dāng)于火電發(fā)電為新能源發(fā)電讓出市場空間，因此可再生能源發(fā)電可以挖掘更大的市場；再者，火電發(fā)電在全國占比可能越來越少，將來可能更多由電量效益轉(zhuǎn)為電量效益和容量效益相配合，容量效益可能轉(zhuǎn)化為電價補償回來，這兩步電價如何設(shè)計是一個問題。

售電公司可能大規(guī)模成立。什么樣的公司和個人有這樣的能力，可能還要進(jìn)一步細(xì)化，有一定的資產(chǎn)，對這方面比較熟悉的，有一定的優(yōu)勢。還有市場放開的程度。九號文中有長期的合同，以及現(xiàn)貨市場，前期長期合同可能占比較大，但隨著售電公司成立，直接撮合的交易可能占比會逐漸加大，到時能達(dá)到10%，20%甚至30%的占比，也是非常大的一塊市場。

還有，在九號文中用很大的篇幅提到了分布式，我覺得這是對分布式的重大利好，是在著重推廣分布式的可再生能源。當(dāng)然這里面也涉及到一些規(guī)劃上的安排，涉及到一些整體電力系統(tǒng)的構(gòu)建。

我覺得總的改革套路是：如何通過規(guī)劃，通過新能源發(fā)展改善能源結(jié)構(gòu)，改善環(huán)境，優(yōu)化整個系統(tǒng)，使系統(tǒng)的蛋糕做得更大，然后通過市場細(xì)分，使我們各個利益相關(guān)方能夠合理分配利潤。這是我理解的九號文的整體改革精神。

葉老師總結(jié)電改9號文精神

葉老師：各位投資者，剛剛白總對整體電力改革的情況進(jìn)行了介紹。我覺得其中有幾點需要大家繼續(xù)關(guān)注：第一，計劃電量的放開是九號文中首先強調(diào)的一個問題，計劃電量的放開改變了一個平均調(diào)度的概念，這對于大型的火電公司，或是水電有很大的好處；第二，售電公司成立由誰來做，理論上大家都可以，但實際上白總提到要由一些比較熟悉的公司來做，曾經(jīng)既有發(fā)電又有售電的公司，更有優(yōu)勢；此外，大用戶直供電市場容量要增加，超出了我的預(yù)期，這是一個重大利好。

客戶提問

安信基金提問

提問：能否對發(fā)電售電比較熟悉的公司進(jìn)行一下詳述？

白總：比如自己有過一些區(qū)域性的電網(wǎng)，有日常的經(jīng)營經(jīng)驗，與售電公司業(yè)務(wù)相近，這樣的上市公司對業(yè)務(wù)更熟悉，可能也方便拿到營業(yè)執(zhí)照。

提問：誰能拿到售電第一塊牌照？

白總：這個不好說，但一定要熟悉系統(tǒng)，懂得有哪些發(fā)電類型，還取決于自身類型是否有競爭力。

提問：對于單獨合并輸配電價，是較大的電網(wǎng)先開始，還是小型的先開始？

白總：我個人理解，一些大的，比如國網(wǎng)、南網(wǎng)、內(nèi)蒙可能都要做一些改變。因為真的合并輸配電價以后，就按照輸配電價收你的過網(wǎng)費就可以了。至于一些小的區(qū)域電網(wǎng)，逐漸可能也會細(xì)化。

提問：小區(qū)域電網(wǎng)目前的方式，您覺得會長期存在嗎？

白總：如果電量大的話可能也會改，如果是一個區(qū)域電網(wǎng)或者微網(wǎng)就沒必要了。

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提問：1.改革后電價怎么變化？現(xiàn)在新能源本身電價高，還需要補貼，電價下降后怎么競爭？2.電改后對電力設(shè)備的影響。

白總：我覺得對于新能源還可以出一些細(xì)則，因為現(xiàn)在上網(wǎng)是跟隨火電的，市場化以后，具體電價變化還要看細(xì)則。我覺得新能源跟火電相比還有優(yōu)勢，因為他可以報電價，由于沒有燃料費可以報零電價。占了市場空間

葉老師：我來補充一下新能源補貼的情況。我們?nèi)匀粫幸恍┕嫘院驼{(diào)節(jié)性的發(fā)電計劃，這說明雖然我們要放開，但也有一些需要進(jìn)行保護(hù)，因為風(fēng)電、光伏本身電價就高，完全放開競爭不過，因此電網(wǎng)需要保證一些他們的電量，然后再放開。另外也提到了交叉補貼，電網(wǎng)公司在發(fā)電側(cè)上網(wǎng)電價是不一樣的，在用戶端也是不一樣的，這就起到了交叉補貼的作用。

華夏基金提問

提問：如果一個公司拿到了一個售電牌照，但該地區(qū)原來已經(jīng)有電網(wǎng)，售電資產(chǎn)都是電網(wǎng)的，怎么能具有競爭性？

白總：輸電和配電會與交易分離，之后就不會負(fù)責(zé)交易的工作了，交由售電公司處理。

啟明：用互聯(lián)網(wǎng)例子補充。航空公司提供實體服務(wù)，攜程網(wǎng)提供虛擬服務(wù)。

富國基金提問

提問：方案中提到也會對供水供氣的公司開放？

白總：國外很多電熱氣一體化的公司，因此也可以進(jìn)入這種市場。具體取決于該公司對系統(tǒng)的認(rèn)識和熟悉程度。

啟明：就像去哪兒網(wǎng)，可以整合機票+酒店+訂車多種業(yè)務(wù)。

泰達(dá)宏利提問

提問：地方供電局在電力調(diào)度權(quán)利上會發(fā)生哪些變化？

白總：調(diào)度上，原來是分離調(diào)度的，在區(qū)域內(nèi)部進(jìn)行調(diào)度。實質(zhì)上也沒什么變化，只是適應(yīng)新的市場，做一個上下互動，保證系統(tǒng)安全穩(wěn)定。

提問：電力撮合交易的上，各地資源稟賦不一樣，在發(fā)電端可能會有一個集成，這在供給商會不會有什么變化？

白總：一個是鼓勵清潔能源，一個是跨級跨省配置。清潔能源目前從價格上沒有競爭優(yōu)勢，因此可能先要讓他有一部分市場，聯(lián)合配比的問題

提問：市場普遍關(guān)心誰能成為一個撮合的角色，是從下到上還是從發(fā)電的電源端進(jìn)行整合，有了發(fā)電能力，然后再從下游走？

白總：以后成立售電公司以后，可能不同主體成立的。我覺得要對機組信息進(jìn)行公開，然后監(jiān)管部門進(jìn)行分析選擇，才能保證高效。

啟明：先收集用戶信息，再整合發(fā)電能力。