多晶硅料價(jià)格反彈幅度最大,新一代技術(shù)初露鋒芒。從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,上游多晶硅價(jià)格反彈幅度近30%,遠(yuǎn)高于其它環(huán)節(jié)。全球前四大硅料企業(yè)市占率已接近75%,行業(yè)集中度高且呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面;另一方面,能降低成本50%的第三代制備技術(shù)(硅烷+流化床)革新已再次啟動(dòng),抓住第三代技術(shù)的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)有望成本降低到7-9美元/Kg,大幅提升盈利能力與市場(chǎng)份額而相關(guān)技術(shù)裝備工藝改造收益者如東方電熱等也將收益。 

光伏電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)和資本化為“后光伏時(shí)代”首選。光伏電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)持續(xù)成為產(chǎn)業(yè)鏈盈利最好的環(huán)節(jié),而隨著光伏電站保有量增加及境內(nèi)外融資手段的豐富帶來(lái)的光伏電站資本證券化將帶來(lái)整個(gè)行業(yè)更大的發(fā)展空間,反哺運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)。雖然2014年我國(guó)分布式光伏電站建設(shè)低于年初規(guī)劃,但后續(xù)配套政策及運(yùn)維模式將更加有效,從而帶來(lái)今后兩年光伏電站更大的發(fā)展空間。建議關(guān)注資本化相關(guān)標(biāo)的中利科技、華北高速、招商新能源等。

光伏電站建設(shè)洼地迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇.由于中部地區(qū)對(duì)光伏電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等商業(yè)模式缺乏深入理解及土地資源的緊缺,其電站建設(shè)一直比西北及東部省份落后1-2年。隨著地面分布式電站、光伏扶貧、農(nóng)光互補(bǔ)電站等解決光伏土地問(wèn)題同時(shí)又具備直面電源消納核心區(qū)、具備全額上網(wǎng)優(yōu)勢(shì),中部地區(qū)光伏電站市場(chǎng)迎來(lái)大發(fā)展期,重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域龍頭如森源電氣、新大新材、恒星科技等相關(guān)企業(yè)。

標(biāo)的推薦。我們更看好光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)?、末兩端的投資機(jī)會(huì)以及產(chǎn)業(yè)鏈中享受技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)步帶來(lái)盈利的企業(yè)。

1)前端,我們重點(diǎn)看好第三代多晶硅制備企業(yè)保利協(xié)鑫及提供相關(guān)技術(shù)裝備配套企業(yè)東方電熱等。

2)末端,看好電站建設(shè)洼地受益者森源電氣、新大新材及恒星科技,同時(shí)建議投資者積極關(guān)注電站資本化開(kāi)拓者招商新能源、中利科技及華北高速等。