國家工信部表示今年上半年受惠國家產(chǎn)業(yè)政策扶持、市場需求增加，中國硅行業(yè)市場全面復(fù)蘇，硅片、電池、組件等主要光伏產(chǎn)品出口額達(dá)82.3億美元，按年增15.9%，行業(yè)回暖將有利一眾光伏股。

其中，卡姆丹克(00712)的單晶硅片產(chǎn)量去年占全球同類產(chǎn)品產(chǎn)量約20%，主要供應(yīng)給美國、日本、韓國等光伏組件制造商，市場占有率之高可望看高一線。

此外，公司產(chǎn)品就具獨(dú)特優(yōu)勢亦有望可令其跑贏?？返た耸紫瘓?zhí)行官張屹認(rèn)為單晶硅片的制造成本相對多晶硅片而言仍有下降空間，加上單晶硅片為原料的電站發(fā)電效率更高，綜合成本比多晶硅片更低。

優(yōu)化產(chǎn)能布局 減低制造成本

近期，卡姆丹克透過優(yōu)化產(chǎn)能布局以達(dá)減低成本之效，這亦作為未來股價利好訊號。公司指馬來西亞工廠已投入試產(chǎn)，并在第三季度大規(guī)模生產(chǎn)，年底則有望把年產(chǎn)能提高至300兆瓦，而由于馬來西亞廠房使用的水力發(fā)電電費(fèi)比現(xiàn)時的上海火電電費(fèi)低一半、整體營運(yùn)成本或較上海廠房的成本平均低5%至10%，公司將部份產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至馬來西亞可有效降低成本。

在需求面上，新的光伏上網(wǎng)電價模式將有助于貸款發(fā)放，鼓勵企業(yè)經(jīng)營分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，釋放硅片需求。中金認(rèn)為在“全額上網(wǎng)”下，每千瓦時0.9至1元的最低光伏上網(wǎng)電價，可以保證分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目座擁更高更穩(wěn)定的回報，而項(xiàng)目內(nèi)部回報率(IRR)可從4.5%提升至10.6%。補(bǔ)貼增加更令到光電場項(xiàng)目公司更容易獲得融資，有利整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

中金給予卡姆丹克“推薦”評級，目標(biāo)價2元。近期卡姆丹克股價走勢強(qiáng)勁，升穿10天線，建議買入價為1.42元。