會(huì)議時(shí)間：2014-08-18

主講嘉賓：昱輝陽光CEO李仙壽

我們?cè)趦赡昵熬陀X得貿(mào)易戰(zhàn)慢慢開始興起，因此我們當(dāng)時(shí)就把昱輝的戰(zhàn)略定位為從一個(gè)制造業(yè)轉(zhuǎn)型為服務(wù)業(yè)的企業(yè)。公司于2012年開始了OEM的模式，地點(diǎn)是在印度。企業(yè)從那時(shí)候開始逐步地打造自身的品牌，主要通過將企業(yè)工廠建立到別的國(guó)家，并從當(dāng)?shù)毓?yīng)商中采購(gòu)原材料，并生產(chǎn)銷售給本地，慢慢地讓公司的品牌深入人心，得到當(dāng)?shù)厝说恼J(rèn)可?？偟膩碚f，公司正在從一個(gè)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)光伏制造企業(yè)轉(zhuǎn)向一個(gè)具有品牌優(yōu)勢(shì)的光伏服務(wù)企業(yè)，這是公司與其他企業(yè)的最大不同點(diǎn)。二季度公司的毛利不跌反漲，且凈利開始轉(zhuǎn)正可以看作公司的一個(gè)拐點(diǎn)。

Q1:目前公司面向的是中下端的客戶，體量較小，那公司如何去保證收入端的穩(wěn)定呢？另外，目前歐洲市場(chǎng)在萎縮，那為何公司還要布局歐洲市場(chǎng)呢？

歐洲萎縮的主要是大型地面電站，萎縮原因是補(bǔ)貼力度的逐漸下降，收益也開始慢慢降低。目前國(guó)內(nèi)很多公司已經(jīng)慢慢地開始退出歐洲市場(chǎng)，而昱輝正好相反，反而加大了歐洲的布局投入，歐洲工作人員從40~50人將增加到100來人，這是因?yàn)槲覀兛吹搅藲W洲的分布式項(xiàng)目在發(fā)展，以意大利為例 ，其上半年就有200~300MW的分布式的需求，而且已經(jīng)達(dá)到了平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代。我們也正是看到這個(gè)機(jī)會(huì)，開始關(guān)注那些小的分布式項(xiàng)目的需求，雖然這種需求量不是很大，但是這個(gè)是長(zhǎng)久而且穩(wěn)定的，而且相應(yīng)的技術(shù)支持和服務(wù)也是長(zhǎng)久的。我們判斷昱輝今后可以在全球零售端份額占比達(dá)到25%，這也將是我們收入端的穩(wěn)定來源。

Q2：公司三季度預(yù)計(jì)毛利率達(dá)到15%~17%，那么這個(gè)毛利率的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)是來自哪里呢？四川直購(gòu)電補(bǔ)貼的情況？

我們毛利率的上升主要是由于零售終端高ASP的比重在提升。ASP增長(zhǎng)的前提下，我們毛利率的提升另一條道路是成本的降低，這主要有兩個(gè)來源。直購(gòu)電補(bǔ)貼，公司從四月份就開始享受直購(gòu)電政策，具體財(cái)務(wù)結(jié)算不太清楚，不過預(yù)計(jì)將享受1000萬美金的直購(gòu)電，這將降低公司多晶硅的成本（有望降到18美元），單單多晶硅這塊就給公司帶來500萬美元的成本節(jié)約，進(jìn)而提高毛利率；2、臺(tái)灣電池價(jià)格的下降，自6月4號(hào)起，大陸向臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)口電池量大大減小，使得臺(tái)灣電池價(jià)格一路下跌從0.42元降到0.33元，這個(gè)電池價(jià)格下降影響到公司大概200MW，這又使得公司多出了300萬美元的利潤(rùn)。

Q3:您覺得商務(wù)部暫停加工貿(mào)易進(jìn)口業(yè)務(wù)是否會(huì)使得硅料價(jià)格上升呢？

目前報(bào)價(jià)來看沒有看到硅料價(jià)格上升的跡象，但肯定會(huì)有影響。從供給方來看，對(duì)于美國(guó)影響肯定最大，韓國(guó)Hemlock也會(huì)有小幅度影響，德國(guó)瓦克由于本身稅率幅度就不高，影響有限。因此國(guó)內(nèi)下半年多晶硅的供應(yīng)肯定會(huì)比上半年更緊張，價(jià)格可能上漲到21~23美元。

Q4:預(yù)期2014年底，OEM成本會(huì)怎樣變化，客戶數(shù)量有什么樣的規(guī)劃，OEM產(chǎn)能的情況？

目前OEM的產(chǎn)能接近1GW，現(xiàn)在到年底公司不會(huì)大量的增加OEM項(xiàng)目的產(chǎn)量，考慮到目前市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，公司不會(huì)盲目擴(kuò)產(chǎn)，會(huì)一直保持合適產(chǎn)出。以歐洲市場(chǎng)為例，公司歐洲產(chǎn)能每個(gè)月50MW左右，每個(gè)國(guó)家大概分別占有8~10MW，這作為終端的量不是個(gè)小數(shù)目?？傊?，公司的擴(kuò)產(chǎn)一直是跟著市場(chǎng)的需求逐步推進(jìn)的，而且公司也不會(huì)在單一市場(chǎng)占有過多的份額，這樣可以避免和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生過大的糾紛?？蛻舴矫妫甑子型黄?00個(gè)。OEM成本估計(jì)會(huì)達(dá)到0.55~0.56元。

Q5:OEM壁壘是否高？

OEM壁壘事實(shí)上不高，而公司OEM只是作為一個(gè)公司品牌戰(zhàn)略布局的工具，是一體化的系統(tǒng)。

Q6:公司硅片、電池自產(chǎn)比重是多少？

硅片產(chǎn)能2GW，一個(gè)季度500MW左右，目前硅片公司準(zhǔn)備不再外賣，只有供應(yīng)給少數(shù)簽了長(zhǎng)期合約的客戶。而電池產(chǎn)能240MW，占總比份額10%左右，其余90%均為外加工。

Q7:OEM策略的毛利率會(huì)比一般公司高嗎？銷售費(fèi)用是否會(huì)對(duì)其產(chǎn)生影響？

OEM成本肯定較高，比中國(guó)高1分錢左右，但是同時(shí)也為公司省略了很多麻煩。目前公司3季度預(yù)測(cè)來看，公司的毛利率約為17%，已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)屬于中高水平了。

Q8：您對(duì)反規(guī)避調(diào)查怎么看？

由于公司用的原材料很多都不是來自國(guó)內(nèi)，因此即便歐盟反規(guī)避調(diào)查，對(duì)本公司影響不會(huì)很大。