【申萬(wàn)電新】大家對(duì)去年8月開(kāi)始的光伏大牛市記憶深刻，轉(zhuǎn)眼又到了“稻花香里說(shuō)豐年”的時(shí)候，我們認(rèn)為下半年新能源機(jī)會(huì)良多，但需認(rèn)真甄別業(yè)績(jī)真?zhèn)?，愿與大家攜手共同成長(zhǎng)。

(1)我們認(rèn)為行業(yè)內(nèi)對(duì)單晶的趨勢(shì)已經(jīng)普遍認(rèn)可，目前海外客戶是既有業(yè)績(jī)主要貢獻(xiàn)者。未來(lái)海外需求將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，公司全年業(yè)績(jī)翻倍超過(guò)5億片是大概率事件；

(2)三季度開(kāi)始進(jìn)入新能源裝機(jī)旺季，從制造業(yè)到電站開(kāi)工的熱情高漲，行業(yè)景氣度大幅上升，歷史總是驚人的相似；

(3)分布式政策即將出臺(tái)，有望打開(kāi)藍(lán)海市場(chǎng)，如果按海外發(fā)達(dá)國(guó)家接近50%的單晶比例來(lái)看，到2020年底國(guó)內(nèi)分布式市場(chǎng)對(duì)單晶硅片累計(jì)需求量有望達(dá)到50億片，市場(chǎng)空間巨大;

(4)我們認(rèn)為下半年新能源的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)來(lái)臨，今日重點(diǎn)推薦隆基股份，同業(yè)成本最有優(yōu)勢(shì)，客戶認(rèn)可度最高，擴(kuò)產(chǎn)最堅(jiān)定。