如果在2013年的光伏圈，尋找最受關(guān)注的企業(yè)，非順風(fēng)光電莫屬。2013年初，曾經(jīng)的行業(yè)神話無錫尚德破產(chǎn)重組，招募新的戰(zhàn)略投資者，在無錫尚德的爭奪戰(zhàn)中，半路殺出的順風(fēng)光電成為了最后的接盤者。

幾乎在入手無錫尚德的同時，此前一直集中在制造端的順風(fēng)光電開始組建下游電站團(tuán)隊，前尚德負(fù)責(zé)國內(nèi)項目開發(fā)的副總雷霆加入順風(fēng)，擔(dān)任順風(fēng)光電投資公司總?裁，剛剛組建起來的電站團(tuán)隊在西部頻頻出手購入電站。根據(jù)順風(fēng)光電的公告，截至2014年1月2日，順風(fēng)光電持有的890MW光伏電站并網(wǎng)。根據(jù)國家能源局4月份公布的數(shù)據(jù)，2013年全國新增光伏電站裝機(jī)容量1.212GW。

組建半年多的電站團(tuán)隊將順風(fēng)光電推上了2013年光伏電站投資企業(yè)榜眼的位置，超越了眾多早早在國內(nèi)電站市場布局的電力巨頭。

而順風(fēng)光電從上游制造轉(zhuǎn)向電站投資背后的深層次原因是2012年底順風(fēng)光電的易主。順風(fēng)光電2007年成立，全名是“江蘇順風(fēng)光電科技有限公司”，主要集中于硅棒、硅片、電池片和組件生產(chǎn)和銷售，總部位于江蘇省常州市，并于2011年在香港上市。彼時，正是中國太陽能制造業(yè)鼎盛時期，國內(nèi)一大批知名制造企業(yè)涌現(xiàn)在國際光伏市場，相比于尚德、英利這樣的大塊頭并未引起太多關(guān)注。

也就是在順風(fēng)光登陸香港主板市場的一年后，光伏制造業(yè)遭遇重挫，一時間到處充斥著制造企業(yè)的破產(chǎn)、并購。而其間，順風(fēng)光電也尋找買家。2012年11月，光伏圈的“局外人”鄭建明以2億港元獲得順風(fēng)光電29.65%股份，一躍成為最大股東。此后，鄭建明入股昔日巨頭江西賽維、買下無錫尚德，讓他在光伏圈名聲大噪。

對于光伏業(yè)，鄭建明的野心并不簡單在于低價抄底。從順風(fēng)光電的投資重點(diǎn)調(diào)整，也不難看出。買入無錫尚德，無疑給順風(fēng)光電帶來更多的品牌價值。更為重要的是，順風(fēng)光電的入市，帶來了在光伏電站投資領(lǐng)域另一種玩法——利用資本平臺以撬動更多資源。

在易主的一年半時間內(nèi)，順風(fēng)光電股價也從2012年底0.3港元飆升至現(xiàn)在的10港元左右。事實(shí)上，在電站領(lǐng)域的“豪賭”成為資本市場焦點(diǎn)之外，對于順風(fēng)光電考驗(yàn)才剛剛開始。

調(diào)整

買入無錫尚德之后的順風(fēng)管理團(tuán)隊搬入了那個曾經(jīng)令施正榮引以為傲的以太陽能電池作為幕墻的尚德大樓，占據(jù)一共三層位置。但隨著近一年順風(fēng)光電不斷擴(kuò)張，原有的空間已經(jīng)顯得較為局促。

而對于尚德大樓原來的使用者無錫尚德而言，順風(fēng)光電的到來，意味著更多的改變。“我們今年的目標(biāo)是厘清架構(gòu)。” 無錫尚德CEO羅鑫對《能源》雜志記者表示。“經(jīng)過破產(chǎn)重組之后，去年我們對運(yùn)營模式、管理架構(gòu)做了梳理和調(diào)整。在未來順風(fēng)光電目標(biāo)是成為綜合性能源企業(yè)，無錫尚德是為這一目標(biāo)做一些事情。”

“在未來，無錫尚德在制造業(yè)基礎(chǔ)上增值服務(wù)的整合，包括電站管理、建設(shè)、運(yùn)維管理、整體解決方案。”羅鑫說。

從去年組建下游團(tuán)隊的順風(fēng)光電主要是專注于國內(nèi)市場，而海外市場也是其不能忽略的一部分。在順風(fēng)的規(guī)劃中，到2017年左右，在海外市場擁有電站裝機(jī)達(dá)到10GW，今年目標(biāo)是600-800WM。

對于順風(fēng)而言，無錫尚德最大的價值一是原有的制造產(chǎn)能另一方面就是品牌和渠道。除了是無錫尚德CEO，羅鑫另一頭銜就是順風(fēng)控股CEO，主要就是負(fù)責(zé)順風(fēng)光電的海外業(yè)務(wù)。

“我們今年的市場重點(diǎn)是日本和英國，尚德主要提供組件和逆變器。比如之前尚德在日本有100多人的團(tuán)隊。這兩年日本市場空間比較大，就可以借助原來的團(tuán)隊開辟市場。在歐洲，也通過并購等方式，建立自己的團(tuán)隊，國外團(tuán)隊全部加起來有550人以上。”

除了對于無錫尚德的整合，順風(fēng)光電自身的管理框架也在逐漸清晰，除了傳統(tǒng)制造業(yè)務(wù)，分別設(shè)立投資、電力等子公司，關(guān)注地面電站和分布式電站投資，并任命副總來分別負(fù)責(zé)，管理架構(gòu)相對扁平化。

毫無疑問，管理層級扁平化和順風(fēng)去年創(chuàng)造的業(yè)績關(guān)系密切。層級減少，在減少了流程層級的同時，提高了效率。在光伏圈，順風(fēng)光電創(chuàng)造了新的投資速度，而其瘋狂買入電站后的另一關(guān)鍵因素是融資能力。

風(fēng)險

2013年，順風(fēng)一舉拿下890MW光伏裝機(jī)容量，而它的野心并不止步于此。在日前的一次光伏投資會議上，順風(fēng)光電首席財務(wù)官謝文杰表示，順風(fēng)集團(tuán)今年維持3GW并網(wǎng)目標(biāo)，其中2.4GW為大型地面電站、0.6GW為分布式發(fā)電。而根據(jù)此前國家能源局下發(fā)的文件，2014年光伏發(fā)電全年新增備案總規(guī)模14GW，其中分布式8GW，光伏電站6GW。

對于順風(fēng)而言，在國家總量的高壓線之下，完成規(guī)劃并非易事。

“2014年，申報的地面電站項目總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國家計劃。特別是實(shí)行備案制之后，企業(yè)先到省一級主管部門備案，待國家下發(fā)指標(biāo)后，再進(jìn)行分配。”上述業(yè)內(nèi)人士對記者透露。

順風(fēng)光電投資有限公司副總裁于云端也意識到這一點(diǎn)：“今年在爭取路條時，面臨競爭很大。”


在國內(nèi)，招商新能源、協(xié)鑫新能源等企業(yè)都是以吉瓦為目標(biāo)規(guī)劃2014年光伏新增裝機(jī)量，這些數(shù)字加在一起遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國家的規(guī)劃總數(shù)。

此外，由于競爭愈加激烈。之前免費(fèi)劃撥的土地，也開始收取土地有償使用費(fèi)或者以土地租賃的方式收取稅費(fèi)，無疑也增加了投資成本。在路條買賣中，價格也水漲船高。

對于順風(fēng)而言，將電站作為長期資產(chǎn)是一批巨大的投資，也是對融資能力巨大考驗(yàn)。對于民營企業(yè)而言，長期持有電站資產(chǎn)需要有足夠的資金作為支撐。與傳統(tǒng)的國有電力公司相比，作為發(fā)電商的民營企業(yè)融資成本較高。

在去年一年間，順風(fēng)大手筆的投資也感受到了資金的壓力。據(jù)業(yè)內(nèi)一家公司人士透露，該公司去年以路條和建成電站方式向順風(fēng)出售4個地面電站，由于順風(fēng)在今年初延期付款，給他們也帶來了很大的資金壓力。

對于電站承包商，順風(fēng)一般也是采用“181”付款方式，初期交付10%預(yù)付款，建成并網(wǎng)后付全款的80%，通過質(zhì)保期結(jié)算10%。因而，在順風(fēng)建設(shè)電站過程中，工程承包商進(jìn)行了大部分墊資，留給順風(fēng)至少半年以上的時間進(jìn)行籌措資金。

而這些分包商們看中的正是鄭建明的融資能力。謝文杰也透露，順風(fēng)正與不同銀行洽商，過程順利，可能會取得大額授信。

這對于順風(fēng)的合作伙伴們是再好不過的消息。而對于正在迅猛擴(kuò)張期的順風(fēng)而言，它的信譽(yù)至關(guān)重要。

毫無疑問，贏得信賴的順風(fēng)，才能獲得可持續(xù)開發(fā)能力。