以自發(fā)自用的光伏政策為例，現(xiàn)金流是既不可預(yù)測，也不可依靠的。原因有以下幾個方面：

1、用戶的能耗在一天中和一年中的波動很大，這對設(shè)計出具備最佳經(jīng)濟效益的光伏系統(tǒng)帶來困難。同時期后收到天氣的影響也比較大。比如西安地區(qū)某300千瓦光伏電站從2013年12月至2014年4月份由于受霧霾的影響，實際發(fā)電量與理論發(fā)電量差距較大。



2、項目的購電方的信用資信問題，中國大部分企業(yè)的壽命一般只有3-8年，同時考慮光伏電站受電方用電的持續(xù)穩(wěn)定性等因素。不能覆蓋光伏電站25年的馬拉松式的合同履約周期。

3、項目所在地的城市規(guī)劃問題。光伏電站項目要求南面不能有任何遮擋?？墒钦l能保證，在25年的發(fā)電壽命周期內(nèi)，南面不會有新的建筑物興建。

4、光伏電站所選擇設(shè)備的技術(shù)先進性及穩(wěn)定性不能保障。鑒于2009年到目前為止。絕大多數(shù)項目業(yè)主對光伏電站項目投資成本最小的訴求，不惜使用質(zhì)量欠佳的光伏產(chǎn)品，使得光伏電站的整體轉(zhuǎn)換效率在第一年就下降了5%，或者組件衰減率第一年就達(dá)到15%，逆變器的故障屢屢發(fā)生，對光伏電站的發(fā)電量影響較大。

那么如何才能解決中國分布式光伏電站融資問題哪？

給予目前現(xiàn)狀，我們可試用以下幾個方面著手：

1、分布式光伏電站投資運營商未業(yè)主承諾發(fā)電量，利用固定資產(chǎn)或者上市公司股權(quán)作為抵押。

2、充分利用國內(nèi)相關(guān)投資，例如國家發(fā)起的光伏電站產(chǎn)業(yè)基金等，通過項目融資或者股權(quán)融資獲取資金。

3、資產(chǎn)證券化路徑或者類資產(chǎn)證券化路徑如眾籌模式；

4、通過購買電站發(fā)電量保險，通過商業(yè)銀行獲取無追索權(quán)的項目融資貸款；

5、光伏電站業(yè)務(wù)整體上市，從資本市場融資。

我們會在下一期文章中，就這幾種融資模式展開詳盡的討論。