過去兩年，光伏行業(yè)整體低迷，基金經(jīng)理集體規(guī)避該行業(yè)。不過，這一狀況正在改變。

萬家基金投資總監(jiān)劉芳潔日前向早報記者表示，經(jīng)歷了一輪洗牌后，光伏業(yè)產(chǎn)能過剩情況已極大好轉(zhuǎn)，加之政府扶持，光伏業(yè)已迎來行業(yè)的配置佳期。

“2013年以來，我們認為光伏的需求爆發(fā)已經(jīng)很明確了。隨著過去幾年光伏建設(shè)成本的系統(tǒng)性下降，光伏發(fā)電已經(jīng)逐步開始具備經(jīng)濟效益。”劉芳潔稱。

此前的2008年和2009年，由于歐洲尤其是德國需求驅(qū)動，國內(nèi)光伏上下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速擴展。隨后2010年、2011年，整個行業(yè)急轉(zhuǎn)直下，進入很長的低迷期，出現(xiàn)無錫尚德等企業(yè)倒閉破產(chǎn)事件。

經(jīng)過兩年多的行業(yè)洗牌，劉芳潔認為光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩正在被消化。在他看來，和前兩年由國外驅(qū)動引起的單季度爆發(fā)不同，目前光伏成本已經(jīng)下降，在國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，政府對新能源大力扶持，光伏業(yè)將迎來由國內(nèi)需求驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。

對于具體投資方向，劉芳潔稱：“比較具體環(huán)節(jié)的商業(yè)模式、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)后，我們決定投的是多晶硅及電站運營兩端。”

其投資邏輯為，多晶硅企業(yè)拼的是成本優(yōu)勢，該行業(yè)的后發(fā)進入者是具成本優(yōu)勢。此外，這個行業(yè)的投資壁壘較高，經(jīng)兩年的行業(yè)洗牌，目前行業(yè)格局已經(jīng)趨于穩(wěn)定。另外，西部光照條件好的電站運營企業(yè)，有發(fā)電成本優(yōu)勢，加之政府補貼，電站的回報率可觀。

劉芳潔還持續(xù)看好消費、軍工、醫(yī)藥板塊。其中，消費業(yè)關(guān)注重點將由奢侈品消費轉(zhuǎn)向大眾消費。而中國軍隊裝備更新?lián)Q代、國際局勢緊張導致軍備競賽、軍品總裝注入、科研院所的改制和注入，將成為軍工板塊行情的持續(xù)催化劑。