公司是國家重點高新技術(shù)企業(yè)。公司成立于1997年,是國內(nèi)專注于太陽能、風能等可再生能源電源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)集一體的科技型企業(yè)。

公司主營產(chǎn)品位居行業(yè)龍頭地位。公司主營產(chǎn)品為太陽能光伏逆變電器、風能變流器和電力系統(tǒng)電源。公司就光伏逆變電器的銷售收入占到公司主營收入的59.46%、電站系統(tǒng)集成主營業(yè)務(wù)收入的比重為36.75%。q光伏逆變器是公司主打產(chǎn)品。預(yù)計到2015年,中國逆變器市場出貨量將達到500萬千瓦。到2020年,整個光伏逆變器的市場規(guī)模將達到400億元。公司是全球市場占有率最高的亞洲第一品牌;同時,公司在國內(nèi)市場上一直保持35%以上的占有率。

公司在風能中創(chuàng)造財富。目前全球范圍內(nèi)共有75個國家有商業(yè)運營的風電裝機,其中22個國家的裝機容量超過1GW。我們預(yù)計到2014年和2015年,我國新增風電裝機量將達到1,700萬千瓦和1,800萬瓦。到2020年預(yù)計風電裝機總量將達到10,000萬千瓦。

電站EPC業(yè)務(wù)將增厚公司業(yè)績。公司是目前市場相類似的公司中,握有電站業(yè)務(wù)資源最多的公司,并且隨著公司承接的電站業(yè)務(wù)越來越多,該項業(yè)務(wù)將為公司業(yè)績提升帶來可觀的效益。q盈利估值:綜合考慮公司未來具體發(fā)展情況和行業(yè)景氣度,我們認為公司各項財務(wù)指標均處在行業(yè)的領(lǐng)先水平。而且國家的產(chǎn)業(yè)政策,以及需求量的增長都將為公司未來的業(yè)績提供了一定的保障。我們預(yù)計公司2013、2014年公司的EPS分別為0.45元、0.70元。結(jié)合行業(yè)平均估值水平,我們給予2014年公司PE為48倍的估值標準,對陽光電源給予“推薦”評級。