過(guò)去一周,電力設(shè)備板塊下跌4.48%,滬深300指數(shù)上漲0.69%,板塊表現(xiàn)較弱,新能源板塊出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào),跌幅居前的個(gè)股包括新大新材、億晶光電、愛(ài)康科技、特變電工、海潤(rùn)光伏等,板塊內(nèi)漲幅居前的個(gè)股包括長(zhǎng)高集團(tuán)、森源電氣、三星電氣、特銳德、四方股份、東方電氣等。

過(guò)去一周,海外上市的光伏企業(yè)也大多以下跌為主,包括常州天合、英利綠色能源、保利協(xié)鑫、卡姆丹克等,周跌幅都超過(guò)了3%。從PVINSIGHTS監(jiān)控的光伏產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看,從多晶硅到下游組件,周價(jià)格平穩(wěn),基本上沒(méi)有太大的變化。光伏板塊的回調(diào)主要是市場(chǎng)情緒導(dǎo)致,基本面無(wú)變化。

上周我們走訪了多家太陽(yáng)能相關(guān)企業(yè),大家對(duì)市場(chǎng)的普遍看法是國(guó)內(nèi)需求旺盛,海外市場(chǎng)基本平穩(wěn),特別是歐洲市場(chǎng),受制于出口配額,供貨前景不明朗。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)光伏行業(yè)的拉動(dòng)效果比較明顯,目前很多小單子、有條件的單子都不接了,產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定在4.2-4.4元之間,去年最低時(shí)曾經(jīng)低于4塊錢(qián),客戶(hù)的付款條款也比較優(yōu)越,基本上發(fā)完貨能收到80%左右的回款,而去年則是先讓客戶(hù)拿去,幾個(gè)月半年了才開(kāi)始收款。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的景氣有年前搶裝的因素,西部電站以享受1塊錢(qián)的上網(wǎng)電價(jià),西部地區(qū)冬季時(shí)間長(zhǎng),施工受限,現(xiàn)在還未安裝支架的項(xiàng)目年前基本不可能完成并網(wǎng)了,有很多搶裝項(xiàng)目最終也可能無(wú)法年前完成并網(wǎng)。年后一季度國(guó)內(nèi)裝機(jī)可能稍淡,但是很多電站業(yè)主可能提前采購(gòu)組件,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期還會(huì)繼續(xù)保持高景氣,行業(yè)的盈利能力預(yù)計(jì)會(huì)保持相當(dāng)一段時(shí)間,組件產(chǎn)品的價(jià)格不會(huì)上漲,但是下跌的步伐也會(huì)比較慢,企業(yè)盈利主要靠量的增長(zhǎng)和成本的下降。國(guó)內(nèi)企業(yè)大多在備戰(zhàn)分布式項(xiàng)目,盈利模式也在探討,但是目前分布式補(bǔ)貼細(xì)則尚未出臺(tái),分布式示范區(qū)以外的項(xiàng)目暫時(shí)不能申請(qǐng)到項(xiàng)目和補(bǔ)貼,行業(yè)暫時(shí)未放開(kāi),尚待政策的明確。

本周我們推薦配置組合包括許繼電氣、匯川技術(shù)、陽(yáng)光電源、平高電氣,建議關(guān)注中環(huán)股份。