世紀(jì)新能源網(wǎng)消息：9月25日，在美上市太陽(yáng)能板塊早盤大漲，天合光能(TSL)大漲9.38%，晶科(JKS)漲6.87%，英利(YGE)6.47%，昱輝陽(yáng)光(SOL)上漲6.25%。大全新能源(DQ)周二大漲61%后，周三早盤下跌19%。

自2013年美國(guó)上市的中國(guó)太陽(yáng)能概念股持續(xù)大漲，其年內(nèi)表現(xiàn)更是令人乍舌。美股行情數(shù)據(jù)顯示，今年4月初至今晶科能源(JKS)累計(jì)上漲了439%，英利(YGE)漲281%，天合光能 (TSL)漲273%，昱輝陽(yáng)光(SOL)漲256%。

分析人士指出，隨著一系列的政策支持出臺(tái)，中國(guó)光伏行業(yè)新一輪整合已拉開序幕，過剩的產(chǎn)能將逐步被淘汰，這個(gè)曾經(jīng)最為耀眼的明星行業(yè)有望“涅槃重生”，迎來良性發(fā)展。

今年中歐光伏雙反案以和解告終，中國(guó)方面于7月對(duì)美國(guó)進(jìn)口多硅晶課征最高57%的關(guān)稅，隨后商務(wù)部宣布，自9月20日起對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口太陽(yáng)能級(jí)多晶硅采用保證金形式實(shí)施臨時(shí)反補(bǔ)貼措施。近日，美國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)提出了一項(xiàng)中美太陽(yáng)能貿(mào)易爭(zhēng)端解決新方案，該提案內(nèi)容包括撤銷中國(guó)光伏產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅，取而代之，中企資助成立的基金將協(xié)助美國(guó)太陽(yáng)能業(yè)者。

近日，國(guó)家各部委積極推進(jìn)中國(guó)光伏市場(chǎng)政策制定，其中工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》，在生產(chǎn)布局與項(xiàng)目設(shè)立、生產(chǎn)規(guī)模和工藝技術(shù)、資源綜合利用及能耗等多個(gè)方面劃定門檻，嚴(yán)格控制新上單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)光伏制造行業(yè)管理，規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展秩序，加快推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家發(fā)改委關(guān)于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》、《國(guó)家發(fā)改委關(guān)于調(diào)整可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價(jià)的有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于開展風(fēng)電太陽(yáng)能光伏發(fā)電消納情況監(jiān)管調(diào)研的通知》等相關(guān)文件，知明確新的地面電站三類電價(jià)補(bǔ)貼分別根據(jù)光資源優(yōu)劣分為0.9元/千瓦時(shí)、0.95元/千瓦時(shí)和1元/千瓦時(shí)。分布式補(bǔ)貼0.42元/度。要求除居民生活和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的其他用電，可再生能源電價(jià)附加電價(jià)由原每千瓦時(shí)0.8分錢提高至1.5分錢。將燃煤發(fā)電脫硝電價(jià)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦0.8分錢，提高至1分錢。價(jià)格于2013年9月25日開始執(zhí)行。

受惠于國(guó)內(nèi)電價(jià)補(bǔ)貼的政策落地，國(guó)內(nèi)電站預(yù)期收益明朗，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)從九月份開始正式進(jìn)入搶裝時(shí)期，可以預(yù)見的是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)組件價(jià)格和付款條件在10月和11月應(yīng)該會(huì)更加好一些。同時(shí)，多家公司銷售經(jīng)理表示，未來組件價(jià)格將進(jìn)一步上漲。

國(guó)金證券新能源分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，首先，作為對(duì)政策高度敏感的板塊之一，后續(xù)支持政策的推出以及此前已出政策的細(xì)則發(fā)布，都將成為光伏板塊股價(jià)表現(xiàn)的催化劑。按照國(guó)務(wù)院會(huì)議的精神，預(yù)計(jì)后續(xù)可期的新政策將主要集中于：對(duì)于電網(wǎng)企業(yè)消納光伏電力的考核、財(cái)稅及信貸支持力度的完善以及圍繞光伏電站資產(chǎn)的金融服務(wù)和產(chǎn)品的完善與創(chuàng)新。

其次，國(guó)金預(yù)計(jì)主流光伏企業(yè)將在未來2-3個(gè)季度內(nèi)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，已實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)則有望實(shí)現(xiàn)單季凈利潤(rùn)的環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)，因此相關(guān)企業(yè)的季度業(yè)績(jī)發(fā)布值得特別關(guān)注，龍頭企業(yè)的扭虧或者單季業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)程度的超預(yù)期隨時(shí)可能成為觸發(fā)板塊行情的催化劑。

除了核心的市場(chǎng)化因素外，不可否認(rèn)地方政府對(duì)光伏企業(yè)信貸等方面的盲目支持在上一輪行業(yè)產(chǎn)能急速擴(kuò)張的過程中起到了推波助瀾的作用。但現(xiàn)在，新一屆中央政府對(duì)我國(guó)光伏行業(yè)持堅(jiān)定的支持態(tài)度，政策導(dǎo)向以引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展為宗旨。從今年6月的國(guó)務(wù)院常務(wù)工作會(huì)議到7月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，以及近期《關(guān)于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》和《關(guān)于調(diào)整可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，均體現(xiàn)了政策制定的兩個(gè)宗旨，即保障國(guó)內(nèi)光伏內(nèi)需可持續(xù)增長(zhǎng)、降低對(duì)需的依賴；引導(dǎo)我國(guó)光伏制造產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、鞏固其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

近日，東方日升(300118.SZ)證券代表徐小駿向世紀(jì)新能源網(wǎng)記者表示，作為寧波唯一的光伏上市企業(yè)，公司受益于寧波分布式光伏示范區(qū)的啟動(dòng)和建設(shè)，以及國(guó)內(nèi)光伏FIT補(bǔ)貼政策的進(jìn)一步落實(shí)，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)。據(jù)悉，最近一段時(shí)間東方日升一直在24小時(shí)無間歇輪班上崗。這種狀態(tài)從目前訂單上看至少將持續(xù)到年底。

本輪光伏行業(yè)見底，政策對(duì)行業(yè)強(qiáng)烈支撐，中國(guó)光伏企業(yè)有望具備牛股的基石。由于上述光伏新政觸及到整個(gè)光伏行業(yè)重大變革，因此行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈都將受到提振，但是反映到資本市場(chǎng)，投資者不妨選擇中游與價(jià)格聯(lián)動(dòng)最大的晶硅片生產(chǎn)企業(yè)作為首要投資標(biāo)的，比如隆基股份、中環(huán)股份、東方日升等。

另一方面，如果按照分布投資邏輯分析，首先在主產(chǎn)業(yè)鏈中，分布式市場(chǎng)利好地方組件企業(yè)比如東方日升，海潤(rùn)光伏；屋頂項(xiàng)目提高單晶產(chǎn)品比例，比如中環(huán)股份。另外分布式光伏刺激逆變器訂單，這類企業(yè)陽(yáng)光電源彈性也大，而分布式光伏BOS訂單，愛康科技(002610，SZ)也具有較大彈性。

此外，從地面電站投資邏輯分析，西部電站可能出現(xiàn)搶裝潮，而最終的上網(wǎng)電價(jià)有望上調(diào)，國(guó)內(nèi)光伏制造龍頭企業(yè)、電站開發(fā)龍頭企業(yè)都將受益。具體而言，西部電站搶裝，拉動(dòng)組件企業(yè)出貨量，對(duì)應(yīng)的投資標(biāo)的包括海潤(rùn)光伏、中利科技、東方日升；上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)，電站開發(fā)環(huán)節(jié)利潤(rùn)將超預(yù)期，而這一類的投資標(biāo)的又包括了中利科技、海潤(rùn)光伏。