國(guó)產(chǎn)多晶硅價(jià)格上漲難持續(xù)

只有供給面被進(jìn)一步壓縮，或需求量大幅提高，才能支持國(guó)內(nèi)硅料企業(yè)的硅料價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)較高的水平上

在中國(guó)商務(wù)部與歐盟的一片“密集磋商”中，歐盟執(zhí)委會(huì)閃電般推出了光伏雙反初裁提議——對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能電池板征收平均47%的懲罰性進(jìn)口關(guān)稅。

這讓人聯(lián)想到二戰(zhàn)中太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)戰(zhàn)前夕，美國(guó)積極與日本“密集磋商”，而日本隨后卻悄悄偷襲珍珠港。不同的是，歐盟這次占據(jù)了二戰(zhàn)中讓中國(guó)人切齒痛恨的“鬼子”一角，而幾乎從不吃大虧（事實(shí)證明，美國(guó)是二戰(zhàn)最大的贏家）的美國(guó)的角色，則被涉外事務(wù)中幾乎干啥“都點(diǎn)吃虧”的中國(guó)商務(wù)部占位了。

歐盟光伏雙反若最終以肯定性初裁結(jié)果臨時(shí)定案，并非對(duì)所有中國(guó)的光伏企業(yè)都是利空，譬如國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)。從實(shí)際情況看，中國(guó)商務(wù)部確把對(duì)海外廠商的多晶硅雙反作為一種反制手段，否則何必把初裁從二月推遲到現(xiàn)在還不出臺(tái)。按此邏輯，歐盟對(duì)中光伏雙反初裁的即將出臺(tái)并刻以高稅，將利于中國(guó)針對(duì)歐、美、韓進(jìn)口多晶硅雙反高稅率的推出，進(jìn)而起到為國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)提價(jià)創(chuàng)造空間，幫企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的效果。

本文無(wú)意討論歐盟初裁是否會(huì)收47%的反傾銷稅、稅率最終會(huì)不會(huì)下調(diào)，以及電池片、硅片會(huì)否被囊括進(jìn)課稅范疇等問(wèn)題。而是希望就當(dāng)前歐盟執(zhí)委會(huì)提案出重稅打擊中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)這個(gè)邏輯出發(fā)，從五個(gè)方面探討國(guó)產(chǎn)多晶硅價(jià)格能否大漲并維持在較高的價(jià)位，如：CNY180/公斤（4月底主流價(jià)格在CNY 120~125/公斤）。

1．關(guān)于中國(guó)多晶硅雙反的稅率，目前市面上流通的版本基本圈定在30%~50%的范圍，當(dāng)然還有可能更高，同時(shí)對(duì)歐、美、韓企施加稅率可能各不相同。但I(xiàn)HS Solar認(rèn)為，這不意味著國(guó)內(nèi)企業(yè)可以漲這么多，畢竟多數(shù)國(guó)內(nèi)多晶硅在品質(zhì)上與海外一線廠比還有點(diǎn)差距，最后導(dǎo)致后續(xù)工藝中用來(lái)降成本配摻料的使用比例少，或者硅棒、錠成品良率略少。長(zhǎng)期來(lái)看，進(jìn)口料、國(guó)產(chǎn)料價(jià)格（稅后）倒掛的情況難以持續(xù)。

2．其次，海外一線廠的硅料銷售策略基本基于長(zhǎng)單，這給海外主流供應(yīng)商不少的保護(hù)，雖然“法律武器”在現(xiàn)在行業(yè)蕭條的時(shí)候看起來(lái)有些蒼白，但若完全不按合同上規(guī)定的量拿料或完全不拿料，被扣保證金+被打合同官司也是各大國(guó)內(nèi)中游廠商所不愿看到的。而國(guó)內(nèi)廠的硅料銷售模式則基本基于現(xiàn)貨或?qū)I方約束力很弱的長(zhǎng)單合同運(yùn)作，這會(huì)給國(guó)內(nèi)硅料廠在即便有反傾銷稅的庇護(hù)下擴(kuò)大市場(chǎng)份額增加不小的難度。