**尚德電力可能出售意大利資產(chǎn) 江西賽維債務(wù)違約**

中國光伏行業(yè)繼續(xù)受到重組風(fēng)暴沖擊，報(bào)道稱尚德電力(STP.N: 行情)可能大規(guī)模出售資產(chǎn)，而江西賽維LDK太陽能(LDK.N: 行情)則出現(xiàn)債務(wù)違約。關(guān)于尚德電力的報(bào)道令上周巴菲特可能收購無錫尚德的傳言更為講得通，但是尚德電力的投資者或許會(huì)失望地發(fā)現(xiàn)報(bào)道并未提到巴菲特大規(guī)模注入現(xiàn)金，而巴菲特也并不擅長(zhǎng)投資這種處于困境中的資產(chǎn)。

尚德電力的發(fā)言人周二表示，公司可能出售意大利的太陽能發(fā)電資產(chǎn)。知情人士上周稱，公司或考慮出售Global Solar Fund Sicar(GSF Sicar)的88.15%股權(quán)，后者是位于盧森堡的一家基金，主要投資位于意大利的太陽能電站項(xiàng)目。一些讀者可能會(huì)回憶起去年尚德電力披露與GSF的關(guān)系時(shí)受到指責(zé)，因尚德電力利用對(duì)GSF的銷售抬高營收數(shù)據(jù)。

分析師稱一些估計(jì)數(shù)據(jù)顯示，GSF Sicar的估值最高為8億美元，但尚德電力的實(shí)際權(quán)益可能遠(yuǎn)低于賬面價(jià)值，因?yàn)楣夥l(fā)電企業(yè)是GSF的主要資產(chǎn)，而這些電廠建設(shè)時(shí)太陽能面板價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)在。尚德電力發(fā)言人在回覆路透的電子郵件中稱，“目前我們希望持續(xù)運(yùn)營GSF，也將會(huì)考慮所有可能方案將各方利益最大化。”

媒體報(bào)道暗示，巴菲特可能有興趣購買尚德電力持有的GSF股權(quán)，但要較GSF目前的價(jià)值大幅折價(jià)。上周媒體報(bào)道巴菲特有興趣收購無錫尚德的傳言時(shí)，尚德電力股價(jià)曾迅速上漲。新的媒體報(bào)道說明是巴菲特有興趣購買GSF股權(quán)，則更為講得通，因?yàn)榘头铺赜匈徺I太陽能發(fā)電資產(chǎn)的記錄。計(jì)算這些資產(chǎn)的回報(bào)率非常容易，因?yàn)槌杀竞蜖I收都眾所周知。媒體報(bào)道暗示巴菲特可能要求大幅度折價(jià)，這意味著尚德電力不太可能獲得接近7億美元賬面價(jià)值的收入。

江西賽維周一對(duì)2,400萬美元到期債務(wù)部分違約。這筆債務(wù)違約的規(guī)模相對(duì)不大，但媒體報(bào)道提到6月有2.4億美元債務(wù)到期。如果再次違約，可能導(dǎo)致江西賽維步尚德電力的后塵宣布破產(chǎn)。

江西賽維正在不顧一切地試圖賣出資產(chǎn)以避免破產(chǎn)，大幅折價(jià)似乎吸引了一些興趣?；蛟S江西賽維能夠通過出售資產(chǎn)避免破產(chǎn)，但最終可能和破產(chǎn)重組的效果差不多，因?yàn)榧词菇髻惥S能夠繼續(xù)運(yùn)營下去，也不再是原來的江西賽維了。

一句話：尚德電力可能以大幅折價(jià)出售意大利資產(chǎn)給巴菲特，而江西賽維或許能夠通過出售大部分資產(chǎn)避免破產(chǎn)。（完）