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日本核電站的關(guān)閉以及儲(chǔ)蓄幾乎接近0%的利率，使得清潔能源投資成為日本社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。
繼德國之后,日本已經(jīng)成為光伏電站投資的又一片熱土。2012年7月起，光伏電站在日本的度電補(bǔ)貼(FIT)高達(dá)42日元，這促使日本的光伏地產(chǎn)迅速升溫。
由于日本2011年的福島核電事故,讓日本民眾以及政府認(rèn)清了核電帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)被原子彈和核電站兩次傷害的島國,已決定對(duì)可再生能源追加巨額投資。2012年，日本宣布對(duì)太陽能發(fā)電設(shè)施追加投資12.1萬億日元，風(fēng)力發(fā)電設(shè)備追加投資10萬億日元。
日本銀行儲(chǔ)蓄利率極低，有利于拉動(dòng)清潔能源投資。2013年2月14日，日本央行公布利率決定 0-0.1%，前值0-0.1%，日本即將進(jìn)入零利率時(shí)代。2013年2月28日，日本調(diào)降市場(chǎng)利率0.1%底限，將使央行難以達(dá)到資產(chǎn)購買目標(biāo)。大量資金存在銀行，需向銀行繳納保管費(fèi)用，致使日本資本著力尋找優(yōu)質(zhì)的投資資源。
這種背景下，日本2012年清潔能源投資額大增75%至163億美元。
日本補(bǔ)貼政策新變化
日本經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，國民擁有很高的生活水平，GDP總量居世界前三位，人均國民生產(chǎn)總值居世界前列，是全球最富裕、經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)和生活水平最高的國家之一。日本擁有很高的國家信譽(yù)，各方面的保障十分完善。自日本政府提出以新能源代替核能的計(jì)劃后，日本于2012年7月1日頒布了新的補(bǔ)貼政策，公布了2012年7月之后將實(shí)行的可再生能源上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼政策：規(guī)模大于10KW的太陽能發(fā)電系統(tǒng)上網(wǎng)電價(jià)為稅前42日元/kWh，補(bǔ)貼時(shí)間20年;對(duì)于10kW以下的項(xiàng)目，補(bǔ)貼為稅前42日元/kWh，補(bǔ)貼時(shí)間10年。42日元/kWh的收購價(jià)格意味著在同等條件下，德國的電價(jià)補(bǔ)貼若是1元人民幣/瓦，意大利就是1.2元人民幣左右，而日本則在2.5元到3元人民幣左右，日本市場(chǎng)吸引力由此可見一斑。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)最有利的購電價(jià)格將出現(xiàn)在法案實(shí)施的前3年內(nèi)(2012年7月1日到2015年6月30日)，這段期間是可再生能源的“推廣期”。未來補(bǔ)貼價(jià)格的演變軌跡可依照德國上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼價(jià)格變化的下降曲線作為參考。
日本自然資源貧乏，一直嚴(yán)重依賴于進(jìn)口能源，其消耗能源的80%需通過進(jìn)口得以滿足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2010年日本能源結(jié)構(gòu)中，核能發(fā)電占30.8%，化石燃料(煤、石油、LNG)占59.3%，水力發(fā)電占8.7%，可再生能源僅占1.2%。
福島危機(jī)后，日本政府宣布中止核電發(fā)展計(jì)劃，可再生能源將成為下一步能源發(fā)展戰(zhàn)略的核心，那么進(jìn)入日本市場(chǎng)的時(shí)間就尤為重要，當(dāng)前日本可再生能源的發(fā)展還處于初級(jí)階段，在當(dāng)前較高補(bǔ)貼的環(huán)境下，投資日本可再生能源項(xiàng)目的收益率相對(duì)較高，隨著日本可再生能源慢慢成熟以及進(jìn)入日本市場(chǎng)的光伏企業(yè)增多，補(bǔ)貼價(jià)格會(huì)隨之下降，將來再進(jìn)入日本市場(chǎng)操作項(xiàng)目的收益率會(huì)更低。
日本投資優(yōu)勢(shì)
日本太陽能發(fā)電在其發(fā)電結(jié)構(gòu)的整體比重較小，但潛力卻不容小覷。2011年日本實(shí)現(xiàn)了1.2GW的年光伏裝機(jī)量，總比增加30%。尤其在經(jīng)歷了福島核電站事故后，日本更是加大了在光伏發(fā)電領(lǐng)域的投資與建設(shè)，根據(jù)相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的分析預(yù)測(cè)，到2020年日本累計(jì)光伏裝機(jī)容量將達(dá)到28GW，相較于德國而言，日本市場(chǎng)的發(fā)展空間較大，并且日本作為法治國家對(duì)政策的保障性較高，規(guī)范穩(wěn)定，并網(wǎng)與發(fā)電量收益有保障。
日本對(duì)太陽能發(fā)電的補(bǔ)助政策由來已久，最早可以追溯到上世紀(jì)90年代。1994年，日本政府開始制定相應(yīng)的補(bǔ)助金政策資助住宅用太陽能發(fā)電系統(tǒng)的導(dǎo)入；2005年，日本政府以住宅用太陽能發(fā)電已經(jīng)普及為理由，一度停止了對(duì)太陽能發(fā)電的補(bǔ)助；2009年，日本政府開始探討可再生能源的全量購買政策，即目前的補(bǔ)助金政策的雛形。并于2011年國會(huì)決議通過。相較于其他歐洲國家與我國對(duì)太陽能發(fā)電的補(bǔ)助金政策，日本在這方面更為大手筆。補(bǔ)貼價(jià)格相當(dāng)于德國和意大利的兩倍，相當(dāng)于我國的三倍。
日本的金融保險(xiǎn)體系已經(jīng)相當(dāng)完善，金融信用度高，金融儲(chǔ)備高，銀行操作規(guī)范，有明確的操作規(guī)程可以依循；并且日本在項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、操作建設(shè)、驗(yàn)收都有嚴(yán)格的規(guī)范性，當(dāng)?shù)氐墓こ處熞约笆┕と藛T可以提供嚴(yán)格技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)，保證電站符合預(yù)期的品質(zhì)。加之日本自然環(huán)境穩(wěn)定，光照條件優(yōu)良，相比于中國西北沙塵環(huán)境不需要大量的擦洗工作，電站建設(shè)并網(wǎng)后，國家電網(wǎng)回購意向明確，沒有壟斷經(jīng)營的情況出現(xiàn)，符合市場(chǎng)規(guī)律的運(yùn)作和操作。
規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)
盡管投資日本光伏行業(yè)具有眾多優(yōu)勢(shì)，但投資風(fēng)險(xiǎn)仍不可回避。在日本，投資光伏業(yè)主要有以下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。
政策風(fēng)險(xiǎn)。FIT補(bǔ)貼電價(jià)由經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省根據(jù)前一年度可再生能源供給量以及建設(shè)成本逐年調(diào)整；日本地面電站的設(shè)備需要取得JETPVm認(rèn)證，由于JETPVm認(rèn)證的門檻較高，在一定程度上限制了海外投資者的進(jìn)入日本市場(chǎng)；日本是“高語境”國家,外國人跟當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)、電力公司以及當(dāng)?shù)仄髽I(yè)交流中常常出現(xiàn)很多不明說卻有很多暗示性、傾向性的意見，這給政策解讀以及項(xiàng)目批文申請(qǐng)帶來了一定的困難。
法律和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。日本電站多以廢棄的高爾夫球場(chǎng)、機(jī)場(chǎng)、山林土地為主，其中涉及復(fù)雜的法律關(guān)系，及時(shí)解決土地上存在的權(quán)屬問題，對(duì)后期電站建設(shè)以及并網(wǎng)起到關(guān)鍵作用；日本稅負(fù)較重，如何在確保投資人對(duì)電站控制的同時(shí)讓稅務(wù)結(jié)構(gòu)符合日本低稅率的要求，對(duì)確保投資人獲得可觀的收益舉足輕重。
建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前日本光伏市場(chǎng)及項(xiàng)目建設(shè)屬于起步階段,在日本當(dāng)?shù)厝狈Τ墒斓腅PC公司或有經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)人員,若完全選用本土的建設(shè)施工團(tuán)隊(duì)可能會(huì)造成對(duì)項(xiàng)目的施工與建設(shè)保障力度不足，影響后期并網(wǎng)。
并網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)。日本項(xiàng)目并網(wǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)在于安全審查方面，在項(xiàng)目建成后提交的安全審查，電站在試運(yùn)行中的1個(gè)月是否存在問題都關(guān)系到電站是否可以成功并網(wǎng)。從技術(shù)方面，現(xiàn)場(chǎng)距離并網(wǎng)點(diǎn)的距離遠(yuǎn)近，電站建成后是否符合日本電力公司的并網(wǎng)要求，是否能夠順利與電力公司簽訂并網(wǎng)協(xié)議，也是此次項(xiàng)目投資建設(shè)的關(guān)鍵因素。
匯率風(fēng)險(xiǎn)。日元與美元掛鉤，美國的貨幣政策會(huì)對(duì)日元匯率產(chǎn)生一定影響；FIT補(bǔ)貼以日元結(jié)算，日元的匯率的波動(dòng)對(duì)投資人的收益會(huì)產(chǎn)生一定影響。受新任日本政府實(shí)施量化寬松的貨幣政策的影響，在短時(shí)期內(nèi)，日元面臨貶值預(yù)期, 從中長期看，日本企業(yè)目的地定價(jià)模式已成為日元持續(xù)升值的微觀基礎(chǔ)，中長期內(nèi)強(qiáng)勢(shì)日元仍將是一種常態(tài)。
作者為德國拜爾光伏集團(tuán)董事長
繼德國之后,日本已經(jīng)成為光伏電站投資的又一片熱土。2012年7月起，光伏電站在日本的度電補(bǔ)貼(FIT)高達(dá)42日元，這促使日本的光伏地產(chǎn)迅速升溫。
由于日本2011年的福島核電事故,讓日本民眾以及政府認(rèn)清了核電帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)被原子彈和核電站兩次傷害的島國,已決定對(duì)可再生能源追加巨額投資。2012年，日本宣布對(duì)太陽能發(fā)電設(shè)施追加投資12.1萬億日元，風(fēng)力發(fā)電設(shè)備追加投資10萬億日元。
日本銀行儲(chǔ)蓄利率極低，有利于拉動(dòng)清潔能源投資。2013年2月14日，日本央行公布利率決定 0-0.1%，前值0-0.1%，日本即將進(jìn)入零利率時(shí)代。2013年2月28日，日本調(diào)降市場(chǎng)利率0.1%底限，將使央行難以達(dá)到資產(chǎn)購買目標(biāo)。大量資金存在銀行，需向銀行繳納保管費(fèi)用，致使日本資本著力尋找優(yōu)質(zhì)的投資資源。
這種背景下，日本2012年清潔能源投資額大增75%至163億美元。
日本補(bǔ)貼政策新變化
日本經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，國民擁有很高的生活水平，GDP總量居世界前三位，人均國民生產(chǎn)總值居世界前列，是全球最富裕、經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)和生活水平最高的國家之一。日本擁有很高的國家信譽(yù)，各方面的保障十分完善。自日本政府提出以新能源代替核能的計(jì)劃后，日本于2012年7月1日頒布了新的補(bǔ)貼政策，公布了2012年7月之后將實(shí)行的可再生能源上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼政策：規(guī)模大于10KW的太陽能發(fā)電系統(tǒng)上網(wǎng)電價(jià)為稅前42日元/kWh，補(bǔ)貼時(shí)間20年;對(duì)于10kW以下的項(xiàng)目，補(bǔ)貼為稅前42日元/kWh，補(bǔ)貼時(shí)間10年。42日元/kWh的收購價(jià)格意味著在同等條件下，德國的電價(jià)補(bǔ)貼若是1元人民幣/瓦，意大利就是1.2元人民幣左右，而日本則在2.5元到3元人民幣左右，日本市場(chǎng)吸引力由此可見一斑。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)最有利的購電價(jià)格將出現(xiàn)在法案實(shí)施的前3年內(nèi)(2012年7月1日到2015年6月30日)，這段期間是可再生能源的“推廣期”。未來補(bǔ)貼價(jià)格的演變軌跡可依照德國上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼價(jià)格變化的下降曲線作為參考。
日本自然資源貧乏，一直嚴(yán)重依賴于進(jìn)口能源，其消耗能源的80%需通過進(jìn)口得以滿足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2010年日本能源結(jié)構(gòu)中，核能發(fā)電占30.8%，化石燃料(煤、石油、LNG)占59.3%，水力發(fā)電占8.7%，可再生能源僅占1.2%。
福島危機(jī)后，日本政府宣布中止核電發(fā)展計(jì)劃，可再生能源將成為下一步能源發(fā)展戰(zhàn)略的核心，那么進(jìn)入日本市場(chǎng)的時(shí)間就尤為重要，當(dāng)前日本可再生能源的發(fā)展還處于初級(jí)階段，在當(dāng)前較高補(bǔ)貼的環(huán)境下，投資日本可再生能源項(xiàng)目的收益率相對(duì)較高，隨著日本可再生能源慢慢成熟以及進(jìn)入日本市場(chǎng)的光伏企業(yè)增多，補(bǔ)貼價(jià)格會(huì)隨之下降，將來再進(jìn)入日本市場(chǎng)操作項(xiàng)目的收益率會(huì)更低。
日本投資優(yōu)勢(shì)
日本太陽能發(fā)電在其發(fā)電結(jié)構(gòu)的整體比重較小，但潛力卻不容小覷。2011年日本實(shí)現(xiàn)了1.2GW的年光伏裝機(jī)量，總比增加30%。尤其在經(jīng)歷了福島核電站事故后，日本更是加大了在光伏發(fā)電領(lǐng)域的投資與建設(shè)，根據(jù)相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的分析預(yù)測(cè)，到2020年日本累計(jì)光伏裝機(jī)容量將達(dá)到28GW，相較于德國而言，日本市場(chǎng)的發(fā)展空間較大，并且日本作為法治國家對(duì)政策的保障性較高，規(guī)范穩(wěn)定，并網(wǎng)與發(fā)電量收益有保障。
日本對(duì)太陽能發(fā)電的補(bǔ)助政策由來已久，最早可以追溯到上世紀(jì)90年代。1994年，日本政府開始制定相應(yīng)的補(bǔ)助金政策資助住宅用太陽能發(fā)電系統(tǒng)的導(dǎo)入；2005年，日本政府以住宅用太陽能發(fā)電已經(jīng)普及為理由，一度停止了對(duì)太陽能發(fā)電的補(bǔ)助；2009年，日本政府開始探討可再生能源的全量購買政策，即目前的補(bǔ)助金政策的雛形。并于2011年國會(huì)決議通過。相較于其他歐洲國家與我國對(duì)太陽能發(fā)電的補(bǔ)助金政策，日本在這方面更為大手筆。補(bǔ)貼價(jià)格相當(dāng)于德國和意大利的兩倍，相當(dāng)于我國的三倍。
日本的金融保險(xiǎn)體系已經(jīng)相當(dāng)完善，金融信用度高，金融儲(chǔ)備高，銀行操作規(guī)范，有明確的操作規(guī)程可以依循；并且日本在項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、操作建設(shè)、驗(yàn)收都有嚴(yán)格的規(guī)范性，當(dāng)?shù)氐墓こ處熞约笆┕と藛T可以提供嚴(yán)格技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)，保證電站符合預(yù)期的品質(zhì)。加之日本自然環(huán)境穩(wěn)定，光照條件優(yōu)良，相比于中國西北沙塵環(huán)境不需要大量的擦洗工作，電站建設(shè)并網(wǎng)后，國家電網(wǎng)回購意向明確，沒有壟斷經(jīng)營的情況出現(xiàn)，符合市場(chǎng)規(guī)律的運(yùn)作和操作。
規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)
盡管投資日本光伏行業(yè)具有眾多優(yōu)勢(shì)，但投資風(fēng)險(xiǎn)仍不可回避。在日本，投資光伏業(yè)主要有以下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。
政策風(fēng)險(xiǎn)。FIT補(bǔ)貼電價(jià)由經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省根據(jù)前一年度可再生能源供給量以及建設(shè)成本逐年調(diào)整；日本地面電站的設(shè)備需要取得JETPVm認(rèn)證，由于JETPVm認(rèn)證的門檻較高，在一定程度上限制了海外投資者的進(jìn)入日本市場(chǎng)；日本是“高語境”國家,外國人跟當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)、電力公司以及當(dāng)?shù)仄髽I(yè)交流中常常出現(xiàn)很多不明說卻有很多暗示性、傾向性的意見，這給政策解讀以及項(xiàng)目批文申請(qǐng)帶來了一定的困難。
法律和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。日本電站多以廢棄的高爾夫球場(chǎng)、機(jī)場(chǎng)、山林土地為主，其中涉及復(fù)雜的法律關(guān)系，及時(shí)解決土地上存在的權(quán)屬問題，對(duì)后期電站建設(shè)以及并網(wǎng)起到關(guān)鍵作用；日本稅負(fù)較重，如何在確保投資人對(duì)電站控制的同時(shí)讓稅務(wù)結(jié)構(gòu)符合日本低稅率的要求，對(duì)確保投資人獲得可觀的收益舉足輕重。
建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前日本光伏市場(chǎng)及項(xiàng)目建設(shè)屬于起步階段,在日本當(dāng)?shù)厝狈Τ墒斓腅PC公司或有經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)人員,若完全選用本土的建設(shè)施工團(tuán)隊(duì)可能會(huì)造成對(duì)項(xiàng)目的施工與建設(shè)保障力度不足，影響后期并網(wǎng)。
并網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)。日本項(xiàng)目并網(wǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)在于安全審查方面，在項(xiàng)目建成后提交的安全審查，電站在試運(yùn)行中的1個(gè)月是否存在問題都關(guān)系到電站是否可以成功并網(wǎng)。從技術(shù)方面，現(xiàn)場(chǎng)距離并網(wǎng)點(diǎn)的距離遠(yuǎn)近，電站建成后是否符合日本電力公司的并網(wǎng)要求，是否能夠順利與電力公司簽訂并網(wǎng)協(xié)議，也是此次項(xiàng)目投資建設(shè)的關(guān)鍵因素。
匯率風(fēng)險(xiǎn)。日元與美元掛鉤，美國的貨幣政策會(huì)對(duì)日元匯率產(chǎn)生一定影響；FIT補(bǔ)貼以日元結(jié)算，日元的匯率的波動(dòng)對(duì)投資人的收益會(huì)產(chǎn)生一定影響。受新任日本政府實(shí)施量化寬松的貨幣政策的影響，在短時(shí)期內(nèi)，日元面臨貶值預(yù)期, 從中長期看，日本企業(yè)目的地定價(jià)模式已成為日元持續(xù)升值的微觀基礎(chǔ)，中長期內(nèi)強(qiáng)勢(shì)日元仍將是一種常態(tài)。
作者為德國拜爾光伏集團(tuán)董事長
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