起死回“升”的可能性


在這樣一個人人自危、擔(dān)心破產(chǎn)的光伏產(chǎn)業(yè)恐怖時期，即便是界內(nèi)佼佼者之一的保利協(xié)鑫也感到頗為焦 慮，雖然2012年上半年該公司多晶硅和硅片出貨量出現(xiàn)增長，但價格同比下降60%多，相比去年同期盈利35.5億港元的榮光，此次虧損3.3億港元，這 是協(xié)鑫進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域以來的首次虧損。中國的多晶硅廠商開始尋求政府的支持，他們首先就來自海外的多晶硅產(chǎn)品向中國商務(wù)部提出申請，要求對原產(chǎn)自美國和韓 國的太陽能級多晶硅產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷調(diào)查，這些企業(yè)當(dāng)中包括與國外多晶硅廠商競爭正酣的保利協(xié)鑫子公司江蘇中能硅業(yè)、受到很大沖擊影響的賽維LDK、洛陽中 硅以及大全新能源等。

“2012年1-9月中國多晶硅進(jìn)口量同比上升36%，而國內(nèi)多晶硅企業(yè)90%以上處于停產(chǎn)，相當(dāng)于犧牲了中 國的多晶硅產(chǎn)業(yè)來維持對國外多晶硅的進(jìn)口。”通威集團(tuán)董事長劉漢元認(rèn)為歐美對中國多晶硅的傾銷同樣非常嚴(yán)重。在接到他們的書面申請后中國商務(wù)部發(fā)布公告 稱，開始對原產(chǎn)于美國和韓國的進(jìn)口太陽能級多晶硅產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷反補(bǔ)貼調(diào)查，并于7月20日立案。2012年11月1日中國商務(wù)部發(fā)布第70號和第71號 公告，開始對原產(chǎn)于歐盟的進(jìn)口太陽能級多晶硅進(jìn)行反補(bǔ)貼和反傾銷調(diào)查，并將該調(diào)查與2012年7月20日商務(wù)部已發(fā)起的調(diào)查進(jìn)行合并，初裁結(jié)果預(yù)計于 2013年第一季度出來，屆時進(jìn)入中國的進(jìn)口多晶硅將征收新的關(guān)稅。

“一年的時間剛剛好，我們也就倒閉了。”一位多晶硅企業(yè)的市場 部經(jīng)理反饋：“我們的硅業(yè)工廠已經(jīng)停產(chǎn)大半年，人員疏散了一大半，核心人員都在謀求其他出路。更嚴(yán)重的是母公司在這個時候也沒有繼續(xù)投資技改的決策能力， 繼續(xù)投資技改降低成本也基本看不到收回投資的可能性，只能暫時拖著。”盡管如此，他表示多晶硅“雙反”還是給了點(diǎn)心理安慰，這或許可以成為一個挽救的途 徑，但卻不是一個受到所有人認(rèn)可的方法，特別是處于下游的光伏電池、組件生產(chǎn)商。為了更大程度地追回?fù)p失，11月26日商務(wù)部發(fā)布2012年第84號公 告，決定自即日起對原產(chǎn)于美國、歐盟、韓國的進(jìn)口太陽能級多晶硅發(fā)起追溯征稅調(diào)查。

與這家四川多晶硅工廠遭遇類似局面的還有航天機(jī) 電旗下的神舟硅業(yè)。據(jù)透露，神舟硅業(yè)所采購的多晶硅生產(chǎn)設(shè)備大部分來自海外，在建設(shè)初期配備按照一流水平計劃，然而生產(chǎn)出來的產(chǎn)品卻連自己母公司都不愿意 采用，不僅質(zhì)量水平有待提高，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的消耗也很大。神舟硅業(yè)的多晶硅生產(chǎn)就像一塊“雞肋”，公司高層正在考慮是否將其放棄掉，而如果繼續(xù)，后面的資金投 入及技術(shù)改造是相當(dāng)棘手的問題。然而，距離透露的時間僅僅一個禮拜后，10月19日神舟硅業(yè)被宣布出售，航天機(jī)電將通過國有產(chǎn)權(quán)公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓其持有的 神舟硅業(yè)共計29.7%的股權(quán)。

除此之外樂山電力也受控股子公司樂山樂電天威硅業(yè)拖累，2012年1-9月營業(yè)總收入10.25億 元，同比減40.12%，業(yè)績變動第一個原因就是樂電天威硅業(yè)科技從2011年11月起停產(chǎn)實施技改，導(dǎo)致多晶硅業(yè)務(wù)利潤大幅下降。另外，川投能源被新光 硅業(yè)拖累，天威保變亦為天威硅業(yè)拖累、業(yè)內(nèi)專業(yè)人士預(yù)計國內(nèi)幾家國字號多晶硅企業(yè)后續(xù)很有可能會步神舟硅業(yè)后塵，或者將硅業(yè)從上市公司剝離。

為 了起死回生，中國多晶硅廠商同時也在尋求銀行的支持，但自中國媒體大肆爆料多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的眾多污染事件與“三高”問題，以及中國政府推出“多晶硅準(zhǔn)入 門檻”，決定限制多晶硅生產(chǎn)后，中國多晶硅企業(yè)要想獲得銀行的融資與支持變得比以往更困難，投資者都害怕一哄而上的風(fēng)險。雪上加霜的是，據(jù)相關(guān)人士透露在 一份《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)多晶硅產(chǎn)業(yè)投資管理有關(guān)事項的通知》的國資委內(nèi)部文件中，國資委明確要求各家央企“對需要建設(shè)的(包括新建、擴(kuò)建、并購)多 晶硅項目，報國資委審核后實施”，此舉讓各家央企對多晶硅項目的并購變得更加謹(jǐn)慎，這無疑給一些具有一定國有背景但產(chǎn)能不大的中國多晶硅廠商又一重打擊。

即 使這樣了，有一個問題始終縈繞在多晶硅企業(yè)從業(yè)人員的心里，多晶硅的價格是否還會回升？在如此低價的市場競爭下，中下游的太陽能電池、組件制造商不希望聽 到多晶硅價格上漲的消息，但對于利潤愈趨愈薄以及處于停產(chǎn)狀態(tài)的的多晶硅廠商而言，他們?nèi)员в衅谕?，因為這與他們的生死息息相關(guān)。

2014年，15美元/千克？

一般來說，多晶硅長期合約為三至五年的固定價格，固定價格可使供應(yīng)商獲得穩(wěn)定的利潤率，而買家通過長 期供應(yīng)協(xié)議可避免因原料短缺造成的高價。但近來業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)，目前市場上的現(xiàn)貨價格大幅波動已經(jīng)影響了大多數(shù)長單(LTA)供應(yīng)協(xié)議的價格，價格層層降 低，客戶對多晶硅的長單價格也在不斷商議調(diào)整，國內(nèi)外大部分多晶硅廠商處于虧損狀態(tài)經(jīng)營。幾年前多晶硅銷售價格在300萬RMB/噸，后降至25萬RMB /噸，直至現(xiàn)在的14萬RMB/噸，縮水幾十倍，占比組件成本也由此前的50%降至10%。Elkem solar AS曾停產(chǎn)一段時間，近來該公司表示雖然他們可以做到市價18-20美元/千克，但其認(rèn)為現(xiàn)在價格不合理，許多公司虧損或停產(chǎn)，消化庫存低迷過去后價格會 更合理。

目前四川的諸多多晶硅工廠中，十月底之前保持正常生產(chǎn)的企業(yè)只有瑞能與永祥，瑞能產(chǎn)能達(dá)到8000噸，預(yù)計在十一月將達(dá)到 此前計劃的10000噸產(chǎn)能，據(jù)了解，瑞能的多晶硅產(chǎn)品除了一部分供應(yīng)昱輝陽光自身生產(chǎn)需求，另一部分對外銷售。而與此同時，昱輝陽光還采購國外的多晶 硅，并簽訂有長單，此前根據(jù)市場變化長單價格也進(jìn)行了下調(diào)。

盡管多晶硅價格下跌得厲害，且在多晶硅成本控制并不占明顯優(yōu)勢，但昱輝 在貨源方面持續(xù)發(fā)力，昱輝CEO李仙壽個人很認(rèn)可“擁低價硅為王”，但對中國多晶硅的發(fā)展不無擔(dān)憂，他表示：“多晶硅得不到銀行支持，這非常象過去的半導(dǎo) 體產(chǎn)業(yè)，中國全部半導(dǎo)體多晶廠都被歐美打掉了，現(xiàn)在中國已經(jīng)沒有真正的半導(dǎo)體級的多晶廠，中國也已經(jīng)沒有真正的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)了。”李仙壽預(yù)言，國家不扶持優(yōu) 秀的多晶硅廠，就是出賣整個產(chǎn)業(yè)，多晶硅在兩年內(nèi)一定會漲價！

臺灣寶德能源CEO郭俊雄對于價格回升與產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇持樂觀態(tài)度，他認(rèn)為現(xiàn)階段太陽能市場已進(jìn)入洗牌階段，多晶硅價格每公斤跌破20美元是不合理價位，長期來看，太陽能市場仍正向發(fā)展，預(yù)計這波產(chǎn)業(yè)淘汰賽過后，產(chǎn)業(yè)在2014年可回春，多晶硅售價也將回到合理價位。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長、原商務(wù)部產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查局原局長王琴華向《PV-Tech PRO》表示，以中國企業(yè)申請對美韓多晶硅“雙反”立案的情形看，初裁結(jié)果出示后，多晶硅價格調(diào)整到一個比較能接受的范圍將成為一種可能。

保利協(xié)鑫徐州中能硅業(yè)副總經(jīng)理呂錦標(biāo)表示：“2013年多晶硅價格將有所回升，目前已經(jīng)有松動，雙反制裁后將更明顯，預(yù)計到2013年6月多晶硅價格將在25美元/Kg左右，屆時國內(nèi)幾家領(lǐng)先的多晶硅企業(yè)都能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，成本壓力減小。”

然而，各分析機(jī)構(gòu)與對價格持回升持樂觀積極態(tài)度的企業(yè)家觀點(diǎn)不同，他們的判斷更傾向于下降與企穩(wěn)，如圖三。

高華證券分析師給出的展望是，在中小型企業(yè)開始退出供應(yīng)鏈之前，多晶硅產(chǎn)品的均價將進(jìn)一步下跌，并預(yù)計2013年多晶硅均價為18美元/千克，此外還推出了2014年15美元/千克的預(yù)測，他們認(rèn)為在短期產(chǎn)能理性化之前，產(chǎn)品均價及盈利仍將承受壓力。

NPD Solarbuzz副總Charles Annis持中性看法，他預(yù)計多晶硅平均價格將于2013年穩(wěn)定在每公斤21美元上下水平，主要由于幸存下來的廠商根據(jù)終端市場需求安排產(chǎn)能利用率，以確 保銷售價格高于現(xiàn)金成本。對于中國多晶硅廠商的生死，他認(rèn)為沒有那么樂觀，除非終端市場的需求遠(yuǎn)超預(yù)計需求，否則57家二三線多晶硅廠商中有很多家將在未 來18個月內(nèi)退出市場，事實上，即使是一些經(jīng)驗不足的一線生產(chǎn)商也可能無法在未來幾年內(nèi)存活。

IHS iSuppli咨詢公司光伏行業(yè)高級分析師顧理旻認(rèn)為， 目前全球五大多晶硅工廠的產(chǎn)能完全可以滿足需求，且還多出20%產(chǎn)能，明年同樣如此，雖然目前現(xiàn)貨市場出貨量低、開工率低，但長單合同量并未減少，變動比 較困難，為此2012年多晶硅價格回不了頭會繼續(xù)下降，未來兩三月趨勢不變，中小企業(yè)出局。對于目前多晶硅的低價，他認(rèn)為五大多晶硅制造商負(fù)有不可推卸的 責(zé)任。他指出現(xiàn)在市場上一級硅料需求疲弱，二級硅料需求上升而價格持續(xù)走低，這說明迫于長單不少買方購買二級硅料，使得硅料成本降低。顧理旻分析表示根據(jù) 需求預(yù)測2014年將有一個大發(fā)展，全球?qū)⒂谐^40GW安裝量，屆時無效產(chǎn)能退出，多晶硅價格會持穩(wěn)。而對于中國國字號的多晶硅企業(yè)，根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，他 認(rèn)為央企下的多晶硅企業(yè)不會完全出局。