**尚德電力危機初現(xiàn)曙光？**

尚德電力(STP.N: 行情)與環(huán)球太陽能基金資本（GSF Capital）達成和解，或為救助計劃清除主要障礙。我猜測和解可能是債權(quán)人的主要條件，尚德電力有望避免破產(chǎn)或被政府接管。施正榮向媒體公開表示公司董事會強迫其離開，顯示公司內(nèi)部的角力。

真正的角力是施正榮與政府間的。施正榮不顧一切地希望留在尚德電力，而政府同意提供資金進行救助，但前提是施正榮離開。下周尚德電力將有超過5億美元的債務(wù)到期。

尚德電力宣布，與環(huán)球太陽能基金資本達成和解，尚德電力在環(huán)球太陽能基金（GSF）中的股權(quán)占比將由現(xiàn)在的79.3%增至88.15%，環(huán)球太陽能基金由尚德電力、施正榮及環(huán)球太陽能基金資本持股。尚德電力與環(huán)球太陽能基金資本的糾紛從去年開始，因后者未能如約向尚德電力提供數(shù)億美元的反擔(dān)保債券。

這對尚德電力重新協(xié)商下周到期的5.41億美元債務(wù)非常重要。預(yù)計協(xié)商將迅速推進，施正榮試圖與債權(quán)人達成協(xié)議，留在尚德電力，避免政府救助。

協(xié)議幾乎肯定會迫使施正榮將所持的60%股權(quán)全部或大部分給予債權(quán)人。兩年前，這部分股權(quán)價值數(shù)十億美元，可是現(xiàn)在只值1.32億美元。尚德電力宣布與環(huán)球太陽能基金資本達成和解后股價上漲了4.3%。

報道稱，施正榮透露公司董事會已大約有一個月時間不讓他參加會議，并在本周早些時候宣布其辭去董事長職務(wù)。施正榮隨后表示，董事會廢除其職務(wù)是錯誤且非法的。

尚德電力與環(huán)球太陽能基金資本達成和解或暗示施正榮仍對尚德電力有一些影響力，或能夠制定出救助計劃，避免被政府接管。即便如此，施正榮料仍不得不將所持股權(quán)的大部分給予債權(quán)人，而債權(quán)人幾乎肯定會堅持要求施正榮退出，讓更有經(jīng)驗的高管帶領(lǐng)尚德電力走出困境。

一句話：尚德電力與環(huán)球太陽能基金資本達成和解，或為重新協(xié)商下周到期的巨額債務(wù)鋪路。