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超日太陽 (002506.SZ)的債務(wù)危機(jī)猶如被推倒的“多米諾骨牌”，在引發(fā)了董事長跑路的傳聞之后，一系列的事情開始找上門來。
傳言“跑路”的超日太陽董事長倪開祿于2013年1月3日緊急回國辟謠，并表示未來將繼續(xù)出國變賣電站還債。但是超日太陽面臨的重重危機(jī)并沒有解除。1月9日，超日太陽公告稱，“11超日債”的發(fā)行評級機(jī)構(gòu)鵬元資信評估有限公司(下稱“鵬元”)將超日太陽長期信用等級和“11超日債”均由此前的AA下調(diào)至AA-，并列入信用評級觀察名單。
而據(jù)《中國經(jīng)營報》記者了解，超日太陽除了3.8億元的銀行貸款已經(jīng)逾期之外，目前其主要債權(quán)銀行對其抽貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10億元。因?yàn)閭鶆?wù)問題已經(jīng)有三家供應(yīng)商對其提起了訴訟。
在整個光伏行業(yè)淪陷，債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的同時，超日太陽上市之前的一筆交易也被媒體翻了出來，并遭到質(zhì)疑。
業(yè)界普遍認(rèn)為，光伏行業(yè)今年將陷入更大的危機(jī)中，超日太陽的困局只是其中的一個縮影。如今內(nèi)外交困的超日太陽如何能夠度過危機(jī)尚是一個未知數(shù)。
銀行緊急抽貸
目前超日的三四家主要債權(quán)銀行對該公司的抽貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10億元。
商業(yè)銀行們對光伏企業(yè)已經(jīng)“草木皆兵”。此前，倪開祿表示，公司遇到困境主要是因?yàn)橛?.8億元的逾期貸款壓力，而且目前銀行抽貸現(xiàn)象嚴(yán)重，海潤光伏(6.78,0.29,4.47%)也被抽掉了13個億。1月8日，倪開祿在接受記者采訪時表示，將會繼續(xù)以出售電站的方式來還貸款，其中主要包括意大利、希臘和美國的多家電站。
光伏行業(yè)整體危機(jī)從2011年下半年一直持續(xù)至今，商業(yè)銀行對光伏企業(yè)的信任早已喪失，海潤光伏CEO楊懷進(jìn)也向記者表示，目前銀行對光伏行業(yè)抽貸現(xiàn)象非常普遍，在行業(yè)內(nèi)早已不是秘密，“除國開行繼續(xù)給光伏企業(yè)貸款之外，大部分商業(yè)銀行都不再給其貸款了。”
一位超日太陽人士向記者透露，目前銀行們對超日的抽貸模式主要有三種，一是原計劃的貸款發(fā)放了一部分就已不再繼續(xù)，終止了協(xié)議；二是貸款到期后，不再續(xù)借；三是貸款尚未到期，銀行就已上門逼債，要求提前還貸。
據(jù)上述人士透露，除3.8億元銀行貸款已經(jīng)逾期，超日太陽正與銀行協(xié)商延期和續(xù)貸之外，目前已有三家供應(yīng)商也因?yàn)閭鶆?wù)問題對超日提起了訴訟，涉及貨款9000萬元左右。另外，因受到行業(yè)低迷影響，超日太陽的洛陽生產(chǎn)線、九江工廠、衛(wèi)雪太陽能組件生產(chǎn)線、本部電池片生產(chǎn)線已經(jīng)處于暫停生產(chǎn)狀態(tài)。
在倪開祿回國后，他以高姿態(tài)陸續(xù)接受了一些媒體的采訪以提升市場信心，同時發(fā)布公告稱超日目前正在地方政府的幫助下解決危機(jī)，恢復(fù)生產(chǎn)，并正在通過催收賬款的方式回流資金，“懇請銀行、供應(yīng)商等債權(quán)人及其他利益相關(guān)各方能夠積極支持，幫助公司走出困境。”
據(jù)記者了解，此前一些光伏企業(yè)普遍采用的借新貸款來償還舊貸款的方式，因銀行斷貸已經(jīng)無法行的通，目前超日的三四家主要債權(quán)銀行對該公司的抽貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10億元。
根據(jù)超日公開發(fā)行公司債券的募集說明書上顯示，到2011年6月30日，公司獲得主要貸款銀行的授信額度約為26.5億元，當(dāng)時未使用的授信額度為6.87億元。其中包括深發(fā)展銀行、廣發(fā)銀行、中國銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、進(jìn)出口銀行和南京銀行等。
一位超日太陽的債權(quán)銀行信貸部人士向記者表示，抽貸行為也是迫不得已，每年總行對貸款的回收和經(jīng)營都有量化考核，而光伏企業(yè)又是爛賬的重災(zāi)區(qū)，很多貸款都已逾期無法收回，“現(xiàn)在是能不貸款就不貸款，放出去的錢也要想盡一切辦法收回來。”
此前超日太陽一系列的負(fù)面消息讓相關(guān)債權(quán)銀行心有余悸，更是加大了對該公司的抽貸力度。
牽出陳年往事
而對于如今超日太陽巨虧反哺天華陽光上市之說，晶澳太陽能一位人士表示不可能，以超日太陽目前的資金狀況，自身都難保，更難以輸血別人。
倪開祿高調(diào)現(xiàn)身國內(nèi)辟謠之后，又有消息稱，超日太陽上市之前的2009年12月，以600萬歐元受讓了超日捷克(電站)過半股權(quán)，出讓這一電站項(xiàng)目的是天華陽光控股有限公司(下稱“天華陽光”)。僅僅數(shù)月后的2010年3月，超日竟匆匆將超日捷克出售與SMS SolarS.R.O，出售合同金額不低于2625萬歐元。
2009年7月，超日太陽第一次沖刺上市失敗，在2010年超日又啟動了上市進(jìn)程。該消息表示，SMS SolarS.R.O的高溢價收購在超日上市進(jìn)程中作用不可小覷。
對此，超日太陽發(fā)布澄清公告稱：2009年12月，公司受讓了德國天華持有的超日捷克100%股權(quán)，受讓款為1085萬歐元。2010年3月，公司將超日捷克100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了SMSSolarS.R.O，轉(zhuǎn)讓款為1115萬歐元。
超日太陽稱，公司通過此次超日捷克的受讓與轉(zhuǎn)讓獲得的收益為30萬歐元，并獲得了超日捷克的組件供應(yīng)資格。
天華陽光董事長蘇維利在接受記者采訪時稱，超日的收購只是為了當(dāng)?shù)匾粋€17.5兆瓦光伏電站項(xiàng)目的許可和土地，當(dāng)時超日太陽的注冊資本金只有2億元，公司的盤子也只有七八個億，而電站的總投資則要3億元人民幣，已遠(yuǎn)超超日太陽的能力，根據(jù)我國相關(guān)規(guī)定，在海外投資超過1000萬歐元的項(xiàng)目須經(jīng)發(fā)改委等部門審批，“因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目超過了公司凈資產(chǎn)的50%，因此當(dāng)時就被發(fā)改委等部門給否決了，超日對該項(xiàng)目的投資也就終止了。”
蘇維利表示，2010年3月，SMS Solar S.R.O與超日太陽簽署收購協(xié)議，以溢價30萬歐元的價格受讓了相關(guān)股權(quán)，而超日的上市則是在當(dāng)年11月份，“不僅兩者時間差的很遠(yuǎn)，而且30萬歐元的溢價也無法幫超日做大資產(chǎn)，更何況這筆錢后來基本都付了交易稅了。”
而對于如今超日太陽巨虧反哺天華陽光上市之說，晶澳太陽能一位人士表示不可能，如今100%的光伏上市公司都處于虧損狀態(tài)，資金流都很緊張，“而且以超日太陽目前的資金狀況，自身都難保，更難以輸血別人。”
艱難自救
超日太陽很多建好的電站，由于經(jīng)濟(jì)不景氣還沒有賣出去，仍是在自己手里經(jīng)營，只是每天收電費(fèi)，按照資本回收周期需要5~8年，而超日根本等不了那么久。
超日太陽的危機(jī)仍在繼續(xù)。
近日，超日太陽發(fā)布公告稱，“11超日債”的發(fā)行評級機(jī)構(gòu)鵬元將超日太陽長期信用等級和“11超日債”均由此前的AA下調(diào)至AA-，并列入信用評級觀察名單。
面對困境，超日太陽董事長倪開祿對記者表示，目前政府有關(guān)部門肯定會支持公司，用無錫市委書記的原話來說，“在美國雙反歐盟雙反的情況下，光伏行業(yè)面臨困難時，政府不救誰救，政府不支持誰支持？”
而一位當(dāng)?shù)卣缛耸縿t向記者表示，在倪開祿跑路傳聞之前，政府和當(dāng)?shù)劂y行確有幫助超日太陽的計劃，不過之后傳言四起，負(fù)面不斷，各方的態(tài)度已有所猶豫。“上海在光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一直遠(yuǎn)落后于江蘇，甚至落后于江西新余，前幾年上海政府曾大力扶植本地的光伏產(chǎn)業(yè)，包括支持無錫尚德在上海建造工廠，而今超日太陽是當(dāng)?shù)刈畲蟮墓夥髽I(yè)，政府不希望出現(xiàn)動蕩局面。”
不過，業(yè)界普遍認(rèn)為，地方政府雖有幫助超日太陽的計劃，但并不可能選擇直接的現(xiàn)金輸血，因?yàn)槠駷橹?，上海尚未有對中小企業(yè)輸血的先例，地方政府能做的最多是和債權(quán)銀行協(xié)商，延緩債務(wù)償還時間，幫助續(xù)借貸款等，超日要擺脫困境只能依靠自救。
倪開祿此前對外表示，在2013年，超日有大約價值15億美元的電站資產(chǎn)將被出售，以換取資金償還債務(wù)。
據(jù)一位了解超日太陽的知情人士向記者透露，該公司目前的海外債務(wù)90%都是投資項(xiàng)目，其中包括各種合資公司，還有大批已建好的光伏電站，也正是當(dāng)初海外擴(kuò)張的步伐過大，戰(zhàn)線拉的過長，才導(dǎo)致如今超日太陽的資金鏈緊張。
“現(xiàn)在的難題是，超日太陽很多建好的電站，由于經(jīng)濟(jì)不景氣還沒有賣出去，仍是在自己手里經(jīng)營，只是每天收電費(fèi)，按照資本回收周期需要5~8年，而超日根本等不了那么久，超日需要盡快賣掉電站以回流資金，而另外還有些光伏電站也獲得不了新的融資。”上述人士說。
該人士說，目前超日擺脫困境只有兩條路，一是，在地方政府的協(xié)商下，讓一些到期的商業(yè)銀行貸款延期交付，而如國開行等銀行能繼續(xù)給予公司新的貸款；二是，海外的電站能盡快地出售，以換取資金流。“但目前來看，這些還都是未知。”
傳言“跑路”的超日太陽董事長倪開祿于2013年1月3日緊急回國辟謠，并表示未來將繼續(xù)出國變賣電站還債。但是超日太陽面臨的重重危機(jī)并沒有解除。1月9日，超日太陽公告稱，“11超日債”的發(fā)行評級機(jī)構(gòu)鵬元資信評估有限公司(下稱“鵬元”)將超日太陽長期信用等級和“11超日債”均由此前的AA下調(diào)至AA-，并列入信用評級觀察名單。
而據(jù)《中國經(jīng)營報》記者了解，超日太陽除了3.8億元的銀行貸款已經(jīng)逾期之外，目前其主要債權(quán)銀行對其抽貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10億元。因?yàn)閭鶆?wù)問題已經(jīng)有三家供應(yīng)商對其提起了訴訟。
在整個光伏行業(yè)淪陷，債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的同時，超日太陽上市之前的一筆交易也被媒體翻了出來，并遭到質(zhì)疑。
業(yè)界普遍認(rèn)為，光伏行業(yè)今年將陷入更大的危機(jī)中，超日太陽的困局只是其中的一個縮影。如今內(nèi)外交困的超日太陽如何能夠度過危機(jī)尚是一個未知數(shù)。
銀行緊急抽貸
目前超日的三四家主要債權(quán)銀行對該公司的抽貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10億元。
商業(yè)銀行們對光伏企業(yè)已經(jīng)“草木皆兵”。此前，倪開祿表示，公司遇到困境主要是因?yàn)橛?.8億元的逾期貸款壓力，而且目前銀行抽貸現(xiàn)象嚴(yán)重，海潤光伏(6.78,0.29,4.47%)也被抽掉了13個億。1月8日，倪開祿在接受記者采訪時表示，將會繼續(xù)以出售電站的方式來還貸款，其中主要包括意大利、希臘和美國的多家電站。
光伏行業(yè)整體危機(jī)從2011年下半年一直持續(xù)至今，商業(yè)銀行對光伏企業(yè)的信任早已喪失，海潤光伏CEO楊懷進(jìn)也向記者表示，目前銀行對光伏行業(yè)抽貸現(xiàn)象非常普遍，在行業(yè)內(nèi)早已不是秘密，“除國開行繼續(xù)給光伏企業(yè)貸款之外，大部分商業(yè)銀行都不再給其貸款了。”
一位超日太陽人士向記者透露，目前銀行們對超日的抽貸模式主要有三種，一是原計劃的貸款發(fā)放了一部分就已不再繼續(xù)，終止了協(xié)議；二是貸款到期后，不再續(xù)借；三是貸款尚未到期，銀行就已上門逼債，要求提前還貸。
據(jù)上述人士透露，除3.8億元銀行貸款已經(jīng)逾期，超日太陽正與銀行協(xié)商延期和續(xù)貸之外，目前已有三家供應(yīng)商也因?yàn)閭鶆?wù)問題對超日提起了訴訟，涉及貨款9000萬元左右。另外，因受到行業(yè)低迷影響，超日太陽的洛陽生產(chǎn)線、九江工廠、衛(wèi)雪太陽能組件生產(chǎn)線、本部電池片生產(chǎn)線已經(jīng)處于暫停生產(chǎn)狀態(tài)。
在倪開祿回國后，他以高姿態(tài)陸續(xù)接受了一些媒體的采訪以提升市場信心，同時發(fā)布公告稱超日目前正在地方政府的幫助下解決危機(jī)，恢復(fù)生產(chǎn)，并正在通過催收賬款的方式回流資金，“懇請銀行、供應(yīng)商等債權(quán)人及其他利益相關(guān)各方能夠積極支持，幫助公司走出困境。”
據(jù)記者了解，此前一些光伏企業(yè)普遍采用的借新貸款來償還舊貸款的方式，因銀行斷貸已經(jīng)無法行的通，目前超日的三四家主要債權(quán)銀行對該公司的抽貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10億元。
根據(jù)超日公開發(fā)行公司債券的募集說明書上顯示，到2011年6月30日，公司獲得主要貸款銀行的授信額度約為26.5億元，當(dāng)時未使用的授信額度為6.87億元。其中包括深發(fā)展銀行、廣發(fā)銀行、中國銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、進(jìn)出口銀行和南京銀行等。
一位超日太陽的債權(quán)銀行信貸部人士向記者表示，抽貸行為也是迫不得已，每年總行對貸款的回收和經(jīng)營都有量化考核，而光伏企業(yè)又是爛賬的重災(zāi)區(qū)，很多貸款都已逾期無法收回，“現(xiàn)在是能不貸款就不貸款，放出去的錢也要想盡一切辦法收回來。”
此前超日太陽一系列的負(fù)面消息讓相關(guān)債權(quán)銀行心有余悸，更是加大了對該公司的抽貸力度。
牽出陳年往事
而對于如今超日太陽巨虧反哺天華陽光上市之說，晶澳太陽能一位人士表示不可能，以超日太陽目前的資金狀況，自身都難保，更難以輸血別人。
倪開祿高調(diào)現(xiàn)身國內(nèi)辟謠之后，又有消息稱，超日太陽上市之前的2009年12月，以600萬歐元受讓了超日捷克(電站)過半股權(quán)，出讓這一電站項(xiàng)目的是天華陽光控股有限公司(下稱“天華陽光”)。僅僅數(shù)月后的2010年3月，超日竟匆匆將超日捷克出售與SMS SolarS.R.O，出售合同金額不低于2625萬歐元。
2009年7月，超日太陽第一次沖刺上市失敗，在2010年超日又啟動了上市進(jìn)程。該消息表示，SMS SolarS.R.O的高溢價收購在超日上市進(jìn)程中作用不可小覷。
對此，超日太陽發(fā)布澄清公告稱：2009年12月，公司受讓了德國天華持有的超日捷克100%股權(quán)，受讓款為1085萬歐元。2010年3月，公司將超日捷克100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了SMSSolarS.R.O，轉(zhuǎn)讓款為1115萬歐元。
超日太陽稱，公司通過此次超日捷克的受讓與轉(zhuǎn)讓獲得的收益為30萬歐元，并獲得了超日捷克的組件供應(yīng)資格。
天華陽光董事長蘇維利在接受記者采訪時稱，超日的收購只是為了當(dāng)?shù)匾粋€17.5兆瓦光伏電站項(xiàng)目的許可和土地，當(dāng)時超日太陽的注冊資本金只有2億元，公司的盤子也只有七八個億，而電站的總投資則要3億元人民幣，已遠(yuǎn)超超日太陽的能力，根據(jù)我國相關(guān)規(guī)定，在海外投資超過1000萬歐元的項(xiàng)目須經(jīng)發(fā)改委等部門審批，“因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目超過了公司凈資產(chǎn)的50%，因此當(dāng)時就被發(fā)改委等部門給否決了，超日對該項(xiàng)目的投資也就終止了。”
蘇維利表示，2010年3月，SMS Solar S.R.O與超日太陽簽署收購協(xié)議，以溢價30萬歐元的價格受讓了相關(guān)股權(quán)，而超日的上市則是在當(dāng)年11月份，“不僅兩者時間差的很遠(yuǎn)，而且30萬歐元的溢價也無法幫超日做大資產(chǎn)，更何況這筆錢后來基本都付了交易稅了。”
而對于如今超日太陽巨虧反哺天華陽光上市之說，晶澳太陽能一位人士表示不可能，如今100%的光伏上市公司都處于虧損狀態(tài)，資金流都很緊張，“而且以超日太陽目前的資金狀況，自身都難保，更難以輸血別人。”
艱難自救
超日太陽很多建好的電站，由于經(jīng)濟(jì)不景氣還沒有賣出去，仍是在自己手里經(jīng)營，只是每天收電費(fèi)，按照資本回收周期需要5~8年，而超日根本等不了那么久。
超日太陽的危機(jī)仍在繼續(xù)。
近日，超日太陽發(fā)布公告稱，“11超日債”的發(fā)行評級機(jī)構(gòu)鵬元將超日太陽長期信用等級和“11超日債”均由此前的AA下調(diào)至AA-，并列入信用評級觀察名單。
面對困境，超日太陽董事長倪開祿對記者表示，目前政府有關(guān)部門肯定會支持公司，用無錫市委書記的原話來說，“在美國雙反歐盟雙反的情況下，光伏行業(yè)面臨困難時，政府不救誰救，政府不支持誰支持？”
而一位當(dāng)?shù)卣缛耸縿t向記者表示，在倪開祿跑路傳聞之前，政府和當(dāng)?shù)劂y行確有幫助超日太陽的計劃，不過之后傳言四起，負(fù)面不斷，各方的態(tài)度已有所猶豫。“上海在光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一直遠(yuǎn)落后于江蘇，甚至落后于江西新余，前幾年上海政府曾大力扶植本地的光伏產(chǎn)業(yè)，包括支持無錫尚德在上海建造工廠，而今超日太陽是當(dāng)?shù)刈畲蟮墓夥髽I(yè)，政府不希望出現(xiàn)動蕩局面。”
不過，業(yè)界普遍認(rèn)為，地方政府雖有幫助超日太陽的計劃，但并不可能選擇直接的現(xiàn)金輸血，因?yàn)槠駷橹?，上海尚未有對中小企業(yè)輸血的先例，地方政府能做的最多是和債權(quán)銀行協(xié)商，延緩債務(wù)償還時間，幫助續(xù)借貸款等，超日要擺脫困境只能依靠自救。
倪開祿此前對外表示，在2013年，超日有大約價值15億美元的電站資產(chǎn)將被出售，以換取資金償還債務(wù)。
據(jù)一位了解超日太陽的知情人士向記者透露，該公司目前的海外債務(wù)90%都是投資項(xiàng)目，其中包括各種合資公司，還有大批已建好的光伏電站，也正是當(dāng)初海外擴(kuò)張的步伐過大，戰(zhàn)線拉的過長，才導(dǎo)致如今超日太陽的資金鏈緊張。
“現(xiàn)在的難題是，超日太陽很多建好的電站，由于經(jīng)濟(jì)不景氣還沒有賣出去，仍是在自己手里經(jīng)營，只是每天收電費(fèi)，按照資本回收周期需要5~8年，而超日根本等不了那么久，超日需要盡快賣掉電站以回流資金，而另外還有些光伏電站也獲得不了新的融資。”上述人士說。
該人士說，目前超日擺脫困境只有兩條路，一是，在地方政府的協(xié)商下，讓一些到期的商業(yè)銀行貸款延期交付，而如國開行等銀行能繼續(xù)給予公司新的貸款；二是，海外的電站能盡快地出售，以換取資金流。“但目前來看，這些還都是未知。”
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