1月9日，中國(guó)漢能控股集團(tuán)有限公司（下稱“漢能控股”）宣布完成對(duì)美國(guó)薄膜太陽(yáng)能企業(yè)MiaSolé的并購(gòu)。據(jù)漢能控股稱，這筆交易已獲得中美兩國(guó)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。該公司將獲得目前全球最高的薄膜太陽(yáng)能轉(zhuǎn)化技術(shù)，量產(chǎn)后轉(zhuǎn)化率將達(dá)15.5%，實(shí)現(xiàn)對(duì)多晶硅太陽(yáng)能電池的趕超。

值得一提的是，這是漢能控股在過去一年來第二次收購(gòu)處于困境中的海外太陽(yáng)能公司。去年6月，漢能控股收購(gòu)了德國(guó)太陽(yáng)能企業(yè)Q-Cells SE旗下的Solibro，但未披露交易金額。

目前包括中國(guó)在內(nèi)的全球太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。在這一背景下，漢能控股依然執(zhí)意投資昂貴的薄膜技術(shù)，引發(fā)外界疑慮。

漢能控股則不以為意。在昨日于北京舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，漢能控股董事局主席兼首席執(zhí)行長(zhǎng)李河君拒絕透露整個(gè)收購(gòu)交易的具體金額。但他表示，漢能控股幸運(yùn)地以MiaSolé最高估值的十分之一完成了收購(gòu)交易。據(jù)漢能控股稱，MiaSolé目前市值超過20億美元。

MiaSolé在2008年時(shí)的最高估值為12億美元，之前有媒體報(bào)道稱漢能控股斥資3000萬美元完成此項(xiàng)收購(gòu)。這一說法在昨日被李河君否認(rèn)，其稱“3000萬美元”只是用來償還MiaSolé債務(wù)的金額。

MiaSolé位于美國(guó)硅谷，號(hào)稱擁有目前世界領(lǐng)先的薄膜太陽(yáng)能技術(shù)，已量產(chǎn)薄膜太陽(yáng)能組件的光電轉(zhuǎn)換效率可以達(dá)到15.5%，并且預(yù)計(jì)到2014年達(dá)到17%以上，生產(chǎn)成本也將降低到0.5美元每瓦。

漢能控股成立于1994年，自稱是中國(guó)規(guī)模最大的民營(yíng)清潔能源企業(yè)。自2009年起，李河君借新能源政策東風(fēng)，搭車“4萬億”刺激計(jì)劃，攜手多地政府和銀行，目標(biāo)是構(gòu)建一個(gè)總投資額近2000億元的太陽(yáng)能帝國(guó)。不過，這一龐大計(jì)劃曝光后，已頻遭質(zhì)疑。

據(jù)漢能控股昨日稱，在將MiaSolé納入囊中后，其薄膜太陽(yáng)能產(chǎn)能已達(dá)到3GW（吉瓦），超過美國(guó)第一太陽(yáng)能（First Solar），成為世界上規(guī)模最大的薄膜太陽(yáng)能企業(yè)。

“寒冬”里逆勢(shì)擴(kuò)張

漢能控股彼時(shí)宣稱的“2000億”計(jì)劃已遭質(zhì)疑，其此時(shí)的美國(guó)收購(gòu)舉動(dòng)更是發(fā)生在光伏產(chǎn)業(yè)深陷“寒冬”之際，由此業(yè)界質(zhì)疑之聲再起。

光伏發(fā)電技術(shù)分為晶硅電池和太陽(yáng)能薄膜，前者仍是行業(yè)目前的主流。且正是從2009年起，晶硅技術(shù)的主要原料——多晶硅料價(jià)格開始大幅下滑，成本大大降低。此前，太陽(yáng)能薄膜曾有過短暫的春天，但在尚德、英利等中國(guó)企業(yè)大力擴(kuò)張產(chǎn)能后，晶硅電池進(jìn)一步擠壓了薄膜技術(shù)的市場(chǎng)份額。而且太陽(yáng)能薄膜組件需要更大面積來吸收太陽(yáng)能，還需算上土地成本。

除成本劣勢(shì)外，薄膜技術(shù)在轉(zhuǎn)化率方面亦不具優(yōu)勢(shì)——MiaSolé號(hào)稱擁有世界上最先進(jìn)的薄膜技術(shù)，轉(zhuǎn)換率達(dá)到了15.5%，也只是剛剛追平了多晶硅電池的平均水平。

昨日，當(dāng)被問及為何在當(dāng)前的行業(yè)低潮時(shí)期進(jìn)行擴(kuò)展，李河君給出的理由是，目前過剩是相對(duì)的過剩，前幾年光伏利潤(rùn)高，多晶硅電池產(chǎn)能上的太快，很多不掌握技術(shù)的中小企業(yè)，投資個(gè)三五千萬就可以把產(chǎn)能做起來。但這種過剩是產(chǎn)能的過剩，而不是技術(shù)過剩。

“薄膜因其無污染、耗能低、溫度系數(shù)好、弱光發(fā)電強(qiáng)等特性，可做成透光和柔性電池，具有廣闊的應(yīng)用范圍。”李河君預(yù)計(jì)全球太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)將在今年下半年復(fù)蘇。

小眾技術(shù)CIGS

與Solibro一樣，MiaSolé主要生產(chǎn)銅銦鎵硒（CIGS）薄膜太陽(yáng)能電池。漢能控股的薄膜電池路線是硅基薄膜電池，并非CIGS薄膜電池。前者的缺點(diǎn)在于轉(zhuǎn)化效率低、壽命短。

“如果（硅基薄膜）做成組件，最高效率就是10%，而晶硅組件做得好的，效率可以達(dá)到14%到15%。”Martec邁哲華（上海）投資管理咨詢有限公司能源電力總監(jiān)曹寅告訴早報(bào)記者，“晶硅組件使用壽命為20年，好的話可以到25年，（那時(shí)）也只不過衰減到原來效率的90%到80%。但是，硅基薄膜5年后的效率可能就剩下80%了，對(duì)電站投資者來說是一個(gè)很虧的事情。”

漢能控股繼續(xù)走硅基薄膜看來走不通，也不可能“轉(zhuǎn)投”晶硅市場(chǎng)，因?yàn)榫Ч枋袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩。那么剩下的路子就是較新興的薄膜技術(shù)。

不過曹寅表示，CIGS本身還是一個(gè)比較小眾的技術(shù)，國(guó)際上做得比較好的非常少。Solibro在2011年的出貨量為全球第二，僅次于日本的Solar Frontier，但該數(shù)值也僅為66兆瓦。

曹寅認(rèn)為MiaSolé已經(jīng)是一個(gè)比較好的選擇，“MiaSolé的還是可以接受的，它產(chǎn)能現(xiàn)在在150到200兆瓦左右，一年滿打滿產(chǎn)的話，每瓦成本在1.5美元到1美元之間，如果生產(chǎn)得少，成本就多一點(diǎn)。”

CIGS在性能上、價(jià)格上的突破空間較大，與此同時(shí)，晶硅技術(shù)要再往上提升效率、往下降低成本，都面臨巨大困難。但未來CIGS到底能否成為主流技術(shù)似乎很難說。

“CIGS現(xiàn)在來看還是屬于不成熟的技術(shù)，最大的困難，就是銅、銦、鎵、硒四種元素控制起來很困難。”曹寅解釋，“CIGS電池是鍍膜的方式，四種元素一層層鍍?cè)诘装迳?，厚度只是幾十納米。對(duì)膜的厚度、幾種元素之間的距離，要求都是非常嚴(yán)格的。這也是為什么現(xiàn)在接觸這種技術(shù)的人這么少（的原因）。”

即便CIGS技術(shù)前景可待，眼下整個(gè)薄膜市場(chǎng)的情況并不比廝殺成一團(tuán)的“晶硅系”樂觀多少。

漢能控股上一個(gè)獵物——Solibro的母公司Q-Cells由于未能與債權(quán)人就資產(chǎn)重組達(dá)成協(xié)議，于2012年4月申請(qǐng)破產(chǎn)，它也曾是全球最大的太陽(yáng)能電池板生產(chǎn)商之一，政府補(bǔ)貼的削減和來自中國(guó)同行的競(jìng)爭(zhēng)，使歐洲太陽(yáng)能行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損和破產(chǎn)?？刹橘Y料顯示，Solibro的年產(chǎn)能為135兆瓦，由此可算出其在2011年的產(chǎn)能利用率僅為48.9%。

即使是曾經(jīng)風(fēng)光無限的美國(guó)First Solar，也于2012年關(guān)閉了其德國(guó)分廠，因?yàn)闅W洲未來裝機(jī)的趨勢(shì)是屋頂項(xiàng)目，在寸土寸金的屋頂上，太陽(yáng)能薄膜電池面臨的瓶頸就是光電轉(zhuǎn)化率的提高。

漢能控股樂觀依舊：“目前，MiaSolé的薄膜光伏組件量產(chǎn)轉(zhuǎn)化率已達(dá)15.5%，預(yù)計(jì)在2014年，其轉(zhuǎn)化率將提高至17%以上，并在兩年內(nèi)，將生產(chǎn)成本降低到0.5美元每瓦。”

“印鈔機(jī)”水電站

業(yè)務(wù)橫跨水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電和能源服務(wù)的漢能控股，一直致力于將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大至水力發(fā)電以外的領(lǐng)域。據(jù)新華社報(bào)道，漢能控股在2011年獲得中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行人民幣300億元（合48億美元）的信用額度，用于建造太陽(yáng)能和水力發(fā)電廠以及投資海外市場(chǎng)。

漢能控股的“財(cái)大氣粗”源自其水電資產(chǎn)中規(guī)模最大的云南金安橋水電站，這是被全國(guó)工商聯(lián)、中國(guó)光彩事業(yè)促進(jìn)會(huì)譽(yù)為民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入電力壟斷行業(yè)的標(biāo)志性工程。該水電站裝機(jī)容量300萬千瓦，有分析人士認(rèn)為其并網(wǎng)發(fā)電后不啻于開動(dòng)了一臺(tái)“印鈔機(jī)”，“一度電2-3毛錢，一年上百億度電，水電站每年的現(xiàn)金流就有幾十億人民幣了。這幾十億人民幣就可以作為杠桿，翹起來幾百億人民幣的貸款，每年還本息金是沒有問題的。”

不過，此前有媒體質(zhì)疑，一旦漢能控股的2000億元太陽(yáng)能帝國(guó)計(jì)劃敗北，那么多地政府和銀行將一起被拖下水。

據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，漢能控股內(nèi)部人士透露，漢能在各地投資依據(jù)“三三制原則”，即：政府出資三分之一，銀行出三分之一，漢能自己出三分之一，有時(shí)在數(shù)據(jù)上做些手腳，漢能連三分之一都不用出。

據(jù)財(cái)新網(wǎng)在2012年12月份稱，漢能控股“大部分的項(xiàng)目處于半建半停工狀態(tài)，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品受市場(chǎng)行情影響無法外銷只能在自己的廠房上擺著，還有不少項(xiàng)目至今沒有開工”。

據(jù)漢能控股網(wǎng)站信息，目前，其在四川、廣東、海南、浙江、山東、江蘇等地投資建設(shè)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)研發(fā)制造基地。

不過也有分析人士認(rèn)為，“綁架”地方政府和銀行一說有些“過了”，因?yàn)樵诠夥鼧I(yè)里，這種做法很普遍，關(guān)鍵還看有沒有還錢的能力。

“就看漢能有沒有本事把故事說圓了。漢能這條路，幾乎是背著一身罵名走到現(xiàn)在，不過，尚德被大家捧到現(xiàn)在，又怎么樣呢？給它一些空間，看過幾年到底怎樣吧。”上述分析人士說。不過，他個(gè)人并不看好漢能控股，“因?yàn)榫Ч璞阋耍阋耸峭醯?。技術(shù)這個(gè)事情，你拿不出來一個(gè)好的價(jià)格，拿到歐洲什么的，經(jīng)銷商根本沒人理你。”

野心勃勃的漢能控股

廣東河源客家人李河君從2009年開始大規(guī)模進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)，目前已在全國(guó)興建了8個(gè)專攻薄膜光伏組件的生產(chǎn)基地，號(hào)稱總投資額近2000億元。李河君不久前剛當(dāng)選新一屆全國(guó)工商聯(lián)副主席。

據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，李河君出生于1967年，畢業(yè)于北京交通大學(xué)，當(dāng)時(shí)李拒絕了國(guó)家分配的工作選擇下海經(jīng)商，從賣電子元器件開始，涉足領(lǐng)域包括礦業(yè)、房地產(chǎn)、鐵路運(yùn)輸?shù)取?br />
漢能控股在其官方網(wǎng)站上稱其是“當(dāng)今國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、專業(yè)化程度最高，橫跨水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電和能源服務(wù)的民營(yíng)清潔能源企業(yè)”。

漢能控股成立于1994年，總部設(shè)在北京，在國(guó)內(nèi)多個(gè)省份以及北美、歐洲、亞太等地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。目前，水電項(xiàng)目權(quán)益總裝機(jī)容量超過600萬千瓦，風(fēng)電總裝機(jī)131兆瓦，以太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，在四川、廣東、海南、浙江、山東、江蘇等地投資建設(shè)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)研發(fā)制造基地。漢能控股在全球進(jìn)行電站資源開發(fā)，已與新疆、內(nèi)蒙古、寧夏、江蘇、海南、山東、河北等省區(qū)和歐洲等地簽訂了逾1000萬千瓦的太陽(yáng)能電站建設(shè)協(xié)議。按照這個(gè)計(jì)劃，終極產(chǎn)能達(dá)到1000萬千瓦后，僅漢能控股一家就超過了目前全球薄膜光伏組件的年產(chǎn)能。