倪開祿又回來了。從他掌舵的超日太陽股票停牌起，滿打滿算，其在海外的神秘“假期”不超過15天。1月3日深夜，他提著行李箱搭乘紅眼航班從數(shù)千公里外匆忙而歸。

倪開祿很可能不是自愿回來的?；貒稳眨捅簧虾ＷC監(jiān)局請去約談。今天，超日廠區(qū)內(nèi)的幾條生產(chǎn)線全面復工，是否與來自政府層面的指示有關，外界難以確知。

同樣陷于混沌的還有資金黑洞背后具體的涉?zhèn)y行。近十日，關于數(shù)十億貸款實質(zhì)性違約的報道沸沸揚揚，但究竟哪些銀行構(gòu)成牽連在內(nèi)的一串大閘蟹卻始終身影曖昧。

記者今早從熟悉超日情況的圈內(nèi)人處獲悉，除了華夏銀行[10.45 1.16% 股吧 研報]、中信銀行[4.37 1.16% 股吧 研報]等幾家商業(yè)銀行外，曾一度卷入另一家光伏巨頭賽維LDK巨債壞賬風波的國開行也是超日的幕后債權(quán)人。

銀行紛紛抽貸上門討債

15天究竟干了啥？盡管微博爆料的版本是倪氏父女攜款跑路，來自超日官方及大股東堅持的說法一直是這位董事長親自境外討債。

倪開祿討債，是因為背后逼債的銀行幾乎踏破門檻。上述圈內(nèi)人告訴記者，年關難過，從去年11月中旬起，每周都有來自銀行的員工上門催債，“最高潮是停牌后，有媒體爆出超日高層可能跑路，銀行聞風更是每幾天就會踏一次門檻。 ”

“這段敏感期，廠區(qū)門衛(wèi)加緊了保安力度，一聽到是銀行登門，都不敢放行。”這位圈內(nèi)人透露，近期上門討債的銀行包括華夏銀行等。

記者從超日公開發(fā)行公司債[142.18 0.05%]券的募集說明書上看到，截止2011年6月30日，公司獲得主要貸款銀行的授信額度約為26.5億元，當時未使用的授信額度為6.87億元。其中披露名字的銀行包括深發(fā)展銀行、廣發(fā)銀行、中國銀行[2.95 -0.34% 股吧 研報]、招商銀行[13.60 0.52% 股吧 研報]、農(nóng)業(yè)銀行[2.87 -0.69% 股吧 研報]、進出口銀行和南京銀行[9.34 2.75% 股吧 研報]。而為11超日債[0.00 0.00%]8億元專項貸款托底的銀行則是中信銀行和廣發(fā)銀行。

不過，記者注意到，當時披露尚余授信額度未使用的銀行中，所有授信期限都在 2012年 4月之前。記者了解的情況是：從2011年三季度開始，信貸冷風就吹拂整個光伏產(chǎn)業(yè)。

“原先向銀行貸過一次款的企業(yè)，按期還清后可以再以原先額度貸款，循環(huán)盤活企業(yè)的流動資金，那時就開始降低授信額度。”一家具有國資背景的融資租賃公司環(huán)保事業(yè)部部長耿明對記者說。

降低授信額度的抽貸方式還算溫和，據(jù)上述知情人士透露，超日面臨的銀行待遇更加糟糕，“銀行直接將它的流動資金提前撥走，按期還款之后直接不再發(fā)放貸款。 ”

而記者昨天采訪到的一家涉?zhèn)y行信貸部負責人則坦言，這種猛烈的抽貸行為雖然確實令資金困難的企業(yè)失去了外界 “輸血”，但銀行也有難言之隱。 “我們是分行貸款給它的，但上級行會不斷針對貸款企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)出指示。 ”

對于過去常用的借新還舊和展期手法無法施展的困境，倪開祿日前曾出言證實，今年主要貸款銀行向超日抽貸規(guī)模達到10億元，抽貸方為主要的 3-4家債權(quán)銀行。

部分應收賬款被銀行買斷

壞賬風險可能還不只限于貸款，保險公司也深陷其中。據(jù)超日公開發(fā)行公司債券的募集說明書信息，2010年1月24日，發(fā)債前夕的超日曾與中國進出口信用保險公司簽訂了 《短期出口信用保險》合同。 “根據(jù)保單規(guī)定，若發(fā)行人出現(xiàn)流動性緊張的局面，可以利用中信保的保單將應收賬款賣斷給銀行，快速回款”，說明書上如是寫道。

而超日2012年三季報顯示，截至三季度末，超日應收賬款已經(jīng)達到33.42億元，短期借款17.78億元，應付票據(jù)6.8億元，應付賬款9.9億元，長期借款1.5億元，應付債券10億元，合計約46億元，記者注意到，目前公司凈資產(chǎn)還不到30億元，資不抵債已成定局，33億應收賬款竟然是凈資產(chǎn)的116%。

對于超日發(fā)債募資說明書上“銀行買斷應收賬款”的說法，記者昨天采訪了北京一家國際貿(mào)易有限責任公司的資深人士，了解到這其實是一項發(fā)生在銀行、保險、企業(yè)三方之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓“游戲”。

“簡單地說，就是超日將部分出口交易的應收賬款以約定價格轉(zhuǎn)讓給了銀行，銀行支付一定的對價后取得向進口商追償?shù)臋?quán)利，而該出口業(yè)務又必須通過中信保投保，保險權(quán)益同時轉(zhuǎn)讓給銀行。 ”

據(jù)當時簽訂的 《短期出口信用保險》合同，中信保給予超日的出口信用保險額度2億美元，超日與中信保當時簽訂的保單為1億美元，被保險人包括母公司超日太陽以及子公司超日貿(mào)易。

記者注意到，超日應收賬款的主要債權(quán)人指向境外合作方及其關聯(lián)公司。財報顯示，截止2012年6月30日，超日與境外投資公司及下屬電站項目公司的控制方及其關聯(lián)公司交易里，應收賬款余額高達9.3億。

超日對計劃投資公司的合作方及其關聯(lián)公司的應收賬款賬面余額為5.08億，另外，通過出口公司對上述境外投資公司及下屬電站項目公司、計劃投資公司的境外合作方及其關聯(lián)公司銷售而形成的應收賬款賬面余額合計3.11億元，三者合計形成的應收賬款余額高達17.49億元。

國開行成壞賬高危

除了超日太陽能，光伏產(chǎn)業(yè)的轟然倒塌，使包括賽維、尚德等龍頭老大在內(nèi)的一系列企業(yè)末路狂奔。而在這些企業(yè)的背后，蟄伏著一個共同的資本大鱷——國家開發(fā)銀行。

據(jù)悉，超日曾獲得國開行10億歐元信貸支持。而去年9月，國開行還完成了關于進一步加強金融信貸扶持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展建議，將重點確保“六大六小”12家光伏企業(yè)授信額度。

“六大六小”12家企業(yè)的名單中，“六大”包括：賽維LDK、中能、尚德電力、英利、天合光能和晶澳；“六小”包括：阿特斯、晶科、陽光電源[9.51 5.78% 股吧 研報]、中電光伏、新奧和昱輝陽光。

已經(jīng)入圍名單的企業(yè)中，天合光能與國家開發(fā)銀行江蘇省分行簽署 《開發(fā)性金融合作協(xié)議》，約定自2010年至2015年期間，國開行預計向天合光能有限公司提供300億元人民幣或等額外幣貸款。緊接著，無錫尚德也宣布公司已經(jīng)與國開行簽署協(xié)議，未來五年可獲得最多500億元人民幣貸款。

隨后，英利綠色能源也與國開行的合作再現(xiàn)大手筆，達到360億元的授信支持。晶澳太陽能宣布和國開行上海分行簽署 《金融伙伴關系協(xié)定》，300億信貸融資協(xié)議成行。

去年11月，在光伏行業(yè)下行趨勢明顯的情況下，國開行依然為漢能控股集團提供了300億元人民幣戰(zhàn)略授信。同一年內(nèi)獲得國開行信貸支持的還有中電光伏和超日太陽能，額度總計約90億人民幣。

保利協(xié)鑫江蘇中能曾獲得國開行62億美元及人民幣25.3億元貸款，賽維LDK則獲得國開行600億人民幣授信。

特斯亦與國開行簽署5年期約合9380萬美元貸款協(xié)議，海潤光伏[6.05 -0.33% 股吧 研報]也曾為其在海外的一家全資子公司向國開行申請了近0.48億歐元的貸款。

粗略算來，僅這幾家光伏業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的企業(yè)就已獲得國開行超過2450億授信額度，作為一直在新能源領域深度介入的國開行，雖然“輸血”可以解決公司資金問題，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中也充當了重要角色，但同時也加大了自身的債務負擔，壞賬風險隱憂漸現(xiàn)，在此輪光伏危機中能否全身而退確存爭議。

在此前的第六屆中國新能源國際高峰論壇上，國家開發(fā)銀行香港分行行長劉浩高調(diào)表示，截至2011年底國家開發(fā)銀行資產(chǎn)突破6萬億，不良率只有0.4%，已經(jīng)連續(xù)27個月低于1%，全球排行第一。