看來(lái)沃倫·巴菲特(Warren Buffett)是迷上了太陽(yáng)能。本周他通過(guò)旗下的中美能源控股(MidAmerican Energy Holdings)，向該行業(yè)再度投資25億美元。這回他不是唯一這么做的，這是很久以來(lái)頭一次。像First Solar和尚德(SunTech)這樣的太陽(yáng)能電池板制造商，股價(jià)終于有了起色，近月來(lái)從5年低點(diǎn)反彈。且不談基本面因素——舉例來(lái)說(shuō)，全球最大的太陽(yáng)能電池板制造商尚德有16億美元凈債務(wù)，且處于虧損狀態(tài)。

投資者也許在期待轉(zhuǎn)向光明的前景。中國(guó)這一最具發(fā)展?jié)摿Φ奶?yáng)能市場(chǎng)，最近批準(zhǔn)大量太陽(yáng)能項(xiàng)目在2013年上馬，同時(shí)還有10億美元的新補(bǔ)貼。在美國(guó)，即巴菲特集中投資的太陽(yáng)能市場(chǎng)，該行業(yè)仍受益于稅收抵免，繼國(guó)會(huì)達(dá)成財(cái)政懸崖妥協(xié)后，稅收抵免如今將延伸至風(fēng)力發(fā)電行業(yè)。同時(shí)每瓦特太陽(yáng)能發(fā)電能力的安裝成本（過(guò)去五年中已幾乎減半，降至大約1.20美元）也在繼續(xù)下降。美國(guó)的頁(yè)巖氣革命帶來(lái)了更大壓力，要求那些成本加速下降。

這些都很好，但全球太陽(yáng)能電池板制造商仍處于困境。盡管成本不斷下降，他們?nèi)孕枰a(bǔ)貼來(lái)維持運(yùn)營(yíng)。由于各方對(duì)二氧化碳排放對(duì)氣候變化的影響缺乏共識(shí)，這些補(bǔ)貼將是不穩(wěn)定的。除了太陽(yáng)能電池板的安裝成本以外，還要計(jì)入電能存儲(chǔ)（即電池，用于確保穩(wěn)定的供電）的成本。業(yè)內(nèi)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)GTM Research指出，只有在德國(guó)和夏威夷這些電價(jià)很高的市場(chǎng)，太陽(yáng)能供電的最終價(jià)格，才可與電網(wǎng)的電價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。而供應(yīng)過(guò)剩造成的太陽(yáng)能電池板價(jià)格深陷谷底，意味著制造商在短期內(nèi)將無(wú)法恢復(fù)盈利。巴菲特可能在走長(zhǎng)線。而不走長(zhǎng)線的投資者將面臨伊卡洛斯時(shí)刻(Icarus moment)。