2012年中秋、國(guó)慶雙節(jié)前期，中央電視臺(tái)推出了《走基層百姓心聲》特別調(diào)查節(jié)目“幸福是什么？”。 你幸福嗎？成為2012年的熱詞。

從資本市場(chǎng)的角度出發(fā)，由于全球經(jīng)濟(jì)景氣度不高，2012年對(duì)于大多數(shù)上市公司和投資者來(lái)說(shuō)恐怕都不能說(shuō)是幸福的一年。不過(guò)從2012年下半年，特別是第四季度開(kāi)始，不少行業(yè)開(kāi)始看到回暖的曙光。其中，光伏、鋼鐵、房地產(chǎn)這三個(gè)曾經(jīng)光鮮一時(shí)的行業(yè)，也經(jīng)歷了起起伏伏。

紛亂的2012年

光伏、鋼鐵和房地產(chǎn)，作為新興產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和直接關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的代表行業(yè)，受到投資者和監(jiān)管層的密切關(guān)注。在2012年，這三個(gè)行業(yè)的遭遇各有不同。

光伏企業(yè)的麻煩來(lái)自于海外市場(chǎng)的突然萎縮。2011年底，美國(guó)開(kāi)始針對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)的雙反調(diào)查；2012年初，歐盟宣布跟進(jìn)。中國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品90%出口海外，其中歐盟市場(chǎng)占據(jù)中國(guó)光伏出口額的70%。受到主要市場(chǎng)雙反調(diào)查的影響，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口遇阻，2012年上半年全國(guó)光伏產(chǎn)品出口額出現(xiàn)6年來(lái)的首次同比下降。

而鋼鐵行業(yè)依舊面臨老問(wèn)題產(chǎn)能過(guò)剩。根據(jù)預(yù)測(cè)，2012年全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將超過(guò)9億噸，產(chǎn)能過(guò)剩約2億噸。加上國(guó)內(nèi)、國(guó)際需求減緩，供需失調(diào)導(dǎo)致2012年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)驟降。前10個(gè)月，我國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)平均銷售利潤(rùn)率只有-0.18%，累計(jì)虧損52億元，有分析認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)2012年的歷史性虧損已成定局。在鋼鐵行業(yè)下游，受到交易清淡的影響，鋼貿(mào)行業(yè)在2012年也發(fā)生了較大規(guī)模的債務(wù)違約現(xiàn)象，并波及到包括馬鋼股份(600808,股吧)、中材國(guó)際(600970,股吧)等。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)在2012年的日子還算好過(guò)。雖然調(diào)控政策沒(méi)有明顯松動(dòng)，但從2012年3月份起，房地產(chǎn)成交量逐步復(fù)蘇，到了四季度，房屋成交量已出現(xiàn)明顯回暖。而2012年年底，以萬(wàn)科為代表的房企紛紛在土地市場(chǎng)發(fā)力，各地不斷出現(xiàn)新的地王，土地市場(chǎng)的熱鬧在一定程度上說(shuō)明房企看多未來(lái)房市。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2012年前三季度房地產(chǎn)行業(yè)上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約370.1億元，同比增長(zhǎng)3.4%；30 家鋼鐵行業(yè)上市公司虧損31.4億元，2011年同期則凈賺204.8億；光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3.7億元，同比下降92.5%。

明年幸福來(lái)敲門(mén)

明年，光伏行業(yè)幸福與否將取決于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)的程度。2012年9月12日，國(guó)家能源局正式發(fā)布《太陽(yáng)能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》。根據(jù)規(guī)劃，到2015年底，我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到2100萬(wàn)千瓦以上，年發(fā)電量250億千瓦時(shí)。據(jù)估算，要完成2015年目標(biāo)，總投資需求約2500億元。

12月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的五大政策措施。毫無(wú)疑問(wèn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的巨額投資將給光伏行業(yè)帶來(lái)生機(jī)。但只有當(dāng)這些配套措施完全落地后，光伏行業(yè)的受益程度才能明確。

鋼鐵行業(yè)的曙光則在于基建投資的恢復(fù)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，四季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資將顯著增長(zhǎng)，鋼鐵市場(chǎng)需求比前三季度會(huì)有回升，鋼材需求疲軟態(tài)勢(shì)將有所改觀，而明年鋼鐵行業(yè)整體形勢(shì)要好于2012年。

而在房地產(chǎn)方面，12月25日舉行的全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議上，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)姜偉新明確表示，2013年將繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行限購(gòu)、差別化住房信貸、稅收政策，并配合有關(guān)部門(mén)繼續(xù)加快推進(jìn)房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)擴(kuò)大工作。

同時(shí)，截至11月底，全國(guó)商品房待售面積為3.36億平方米，全國(guó)住宅待售面積為2.15億平方米，相比2011年12月底的2.72億平方米和1.69億平方米分別增長(zhǎng)了23.4%和26.9%。目前，房地產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存仍處于近年來(lái)的最高值，2013年的房市需求釋放的程度將決定房地產(chǎn)行業(yè)的幸福度。