**尚德電力為獲政府救援或失去施正榮**

 

中國(guó)太陽(yáng)能面板生產(chǎn)商江西賽維LDK(LDK.N: 行情)本周向當(dāng)?shù)貒?guó)資公司出售了部分股權(quán)，同樣是深陷資金困境的無錫尚德電力(STP.N: 行情)為維護(hù)其獨(dú)立地位，似將作出進(jìn)一步的抗?fàn)?。尚德電力眼下所做的一切都是為了那?ldquo;驕傲”。尚德電力最近的動(dòng)作具有更普遍的意義，施正榮表現(xiàn)出的驕傲可能預(yù)示著中國(guó)其他太陽(yáng)能面板生產(chǎn)商或許也會(huì)表現(xiàn)出類似的抗拒。

 

施正榮和很多其他太陽(yáng)能企業(yè)掌舵人曾經(jīng)是他人效法的榜樣，他們?cè)诳焖俪砷L(zhǎng)的高科技領(lǐng)域快速建立起了盈利的企業(yè)。中國(guó)政府也為光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展設(shè)定了目標(biāo)。盡管光伏產(chǎn)業(yè)猛然遭遇了逆轉(zhuǎn)，很多企業(yè)高管本人仍是非常驕傲的人，因此，不大可能為換取援助資金而同意政府提出的許多苛刻條件。也許其中最主要也是最難以接受的就是喪失對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，很多高管都將企業(yè)視為自己的個(gè)人王國(guó)。

 

首先來看看本周稍早有關(guān)江西賽維的消息和尚德電力的現(xiàn)況。尚德電力於2005年在業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)赴美上市，可謂是中國(guó)光伏行業(yè)的先鋒。江西賽維本周稍早宣布出售17%股權(quán)以換取急需的2,300萬美元資金。這看似是當(dāng)?shù)卣疇款^接管賽維的第一步，江西賽維是中國(guó)光伏行業(yè)身陷危機(jī)最嚴(yán)重的企業(yè)，每個(gè)季度的虧損額數(shù)以億計(jì)。

 

尚德電力同樣急需資金，彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)資金缺口并償還明年初將到期的近6億美元的欠債。但是媒體報(bào)導(dǎo)稱，尚德電力創(chuàng)始人施正榮回絕了當(dāng)?shù)卣岢龅膬蓚€(gè)建議。

 

計(jì)劃一：政府將買下明年到期的債券并提供額外的資本注入，但前提是需要施正榮將全部個(gè)人資產(chǎn)做無限責(zé)任擔(dān)保，也就是說他可能因此失去所持有的30%尚德電力股權(quán)。這些股權(quán)曾令其成為中國(guó)最富有的人之一，但根據(jù)公司當(dāng)前的市值，這些股權(quán)的價(jià)值僅為區(qū)區(qū)4,600萬美元。計(jì)劃二：尚德電力退市，變身國(guó)有企業(yè)。

 

這兩項(xiàng)計(jì)劃都將導(dǎo)致施正榮不再能夠掌控多年來苦心建立和經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，作為援助計(jì)劃的一部分，國(guó)資股東必定要求他離開。施正榮也許認(rèn)為自己能夠商談出一個(gè)有利於自己的方案，但是我認(rèn)為國(guó)資方必將堅(jiān)持開出的援助條件，包括施正榮離開公司。結(jié)果可能耐人尋味，政府最終將獲勝，但是這也許在尚德電力變得遍體鱗傷之後。一句話：中國(guó)政府將堅(jiān)持國(guó)有化和施正榮離開公司等援助條件，這必將引發(fā)對(duì)尚德電力控制權(quán)的爭(zhēng)奪，而政府最終將取勝。（完）