在光伏行業(yè)寒冬持續(xù)的時(shí)候，依然會(huì)有企業(yè)大手筆投資光伏產(chǎn)業(yè)！

9月12日，河南新大新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱新大新材)發(fā)布公告，稱該公司將與中能?chē)?guó)電(北京)國(guó)際能源投資有限公司聯(lián)合，在遼寧省朝陽(yáng)縣建設(shè)裝機(jī)容量約為400MW的太陽(yáng)能光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目，總投資金額達(dá)到約80億元。

根據(jù)該公告同時(shí)公布的新大新材與遼寧省朝陽(yáng)縣人民政府簽訂的《招商引資協(xié)議》，這個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目將在“十二五”期間分批進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)，而遼寧省朝陽(yáng)縣政府則保證為對(duì)方提供建設(shè)太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目所需土地的12000畝。

新大新材證券事務(wù)代表?xiàng)罾は蛴浾弑硎?，新大新材在遼寧的投資項(xiàng)目不僅可以有效解決目前公司產(chǎn)品單一的格局和潛在風(fēng)險(xiǎn)，也增加了公司的新業(yè)務(wù)線，使得公司的盈利結(jié)構(gòu)更加趨于健康。

但是對(duì)于一個(gè)2011年?duì)I業(yè)額只有16.5億元、產(chǎn)品只有太陽(yáng)能硅片切削材料的企業(yè)，在光伏產(chǎn)業(yè)低谷持續(xù)且嚴(yán)重影響自身盈利的情況下，如何保證高達(dá)80億元的投資？

寒冬下的機(jī)會(huì)

光伏產(chǎn)業(yè)的寒冬依然在持續(xù)。

9月6日，歐盟委員會(huì)發(fā)布公告，對(duì)中國(guó)光伏電池發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查，這也是到目前為止，中國(guó)最大規(guī)模的貿(mào)易訴訟，訴訟金額超過(guò)200億美元，約合1300億元人民幣。

商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)對(duì)此表示，目前全球光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為“你中有我，我中有你”的格局，中歐光伏產(chǎn)業(yè)更是一種相互依存的互利合作，限制中國(guó)光伏電池產(chǎn)品，傷害中歐雙方產(chǎn)業(yè)的利益。

歐美的“雙反”，正在使得以國(guó)外為主要市場(chǎng)的中國(guó)光伏業(yè)遭遇災(zāi)難性后果。

事實(shí)上，2011年四季度，中國(guó)國(guó)內(nèi)半數(shù)以上的中小光伏電池組件企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，大幅減產(chǎn)占比為30%，10%~20%的企業(yè)小幅減產(chǎn)或艱難維持，并已開(kāi)始不同程度地裁員。

9月12日，國(guó)家能源局引發(fā)了《太陽(yáng)能發(fā)電發(fā)展十二五規(guī)劃》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》)，對(duì)太陽(yáng)能發(fā)電的發(fā)展目標(biāo)和開(kāi)發(fā)布局及建設(shè)重點(diǎn)進(jìn)行進(jìn)一步明確。

根據(jù)《規(guī)劃》，“十二五”期間，國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能發(fā)電總投資需求將達(dá)到2500億元，新增太陽(yáng)能光伏電站裝機(jī)容量約1000萬(wàn)千瓦，太陽(yáng)能光熱發(fā)電裝機(jī)容量100萬(wàn)千瓦，分布式光伏發(fā)電約1000萬(wàn)千瓦。

《規(guī)劃》沒(méi)有產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，9月15日，有媒體報(bào)道稱河南洛陽(yáng)中硅高科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱中硅高科)已經(jīng)全面停產(chǎn)。

記者向中硅高科求證，中硅高科副總李朝暉告訴記者，目前中硅高科多晶硅還原部分停產(chǎn)，但是原料部分依然在生產(chǎn)。李朝暉表示，主要還是市場(chǎng)需求太少了，通過(guò)部分產(chǎn)品停產(chǎn)，可以有效保護(hù)公司的資金流。

中硅高科是國(guó)內(nèi)多晶硅研發(fā)和生產(chǎn)的先行者，其主導(dǎo)產(chǎn)品超高純多晶硅是電子信息產(chǎn)業(yè)和太陽(yáng)能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)最基礎(chǔ)的功能性材料。

而在早些時(shí)候，國(guó)內(nèi)另一家光伏生產(chǎn)企業(yè)賽維LDK今年二季度的虧損高達(dá)2.1億美元，今年一季度的時(shí)候，賽維LDK的虧損額已經(jīng)高達(dá)1.7億美元。

市場(chǎng)需求的下降導(dǎo)致光伏原材料和光伏組件的價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下滑。

楊坤向記者表示，正是因?yàn)樘?yáng)能光伏原材料和組建價(jià)格均出現(xiàn)下跌，新大新材這個(gè)時(shí)候投資遼寧光伏項(xiàng)目的成本也會(huì)相應(yīng)降低。

錢(qián)從哪來(lái)？

新大新材在原材料價(jià)格低的時(shí)候投資光伏產(chǎn)業(yè)，也被業(yè)界理解為逢低入市，但是面對(duì)這么大手筆的投資，新大新材哪來(lái)這么多錢(qián)？

根據(jù)新大新材在9月12日發(fā)布的投資公告，新大新材將與中能?chē)?guó)電共同出資建立子公司遼寧新大新能源投資有限公司，注冊(cè)資金2000萬(wàn)元，其中新大新材出資比例為1800萬(wàn)，其余出資由中能?chē)?guó)電承擔(dān)。

新公司將負(fù)責(zé)遼寧朝陽(yáng)地區(qū)的光伏項(xiàng)目投資與開(kāi)發(fā)。

2011年報(bào)顯示，新大新材2011年的營(yíng)業(yè)額為16.35億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額約為1，47億元，歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)約為1.25億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為~4.35億。

而在2012年上半年，新大新材的營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)總額等指標(biāo)均出現(xiàn)惡化。

2012上半年報(bào)顯示，今年上半年，新大新材營(yíng)業(yè)額約為4.47億元，與去年同比下跌了57.42%，利潤(rùn)總額和歸屬上市公司的凈利潤(rùn)分別為1408萬(wàn)元和675萬(wàn)元，與去年同比下跌89.56%和94.09%。

值得注意的是，截至2011年年末，新大新材應(yīng)收賬款金額排在第一位的是賽維LDK，金額1.79億，占公司應(yīng)收賬款總額的比例高達(dá)41.50%。

對(duì)于新大新材這項(xiàng)投資，楊坤向記者表示，投資太陽(yáng)能光伏電站不僅可以改善公司產(chǎn)品單一的格局，也會(huì)拉動(dòng)原有產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。

楊坤同時(shí)告訴記者，目前這還只是一個(gè)合作框架，但因?yàn)槭欠制谕顿Y，所以公司有辦法解決投資所需資金問(wèn)題。

九鼎德盛投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)張保盈認(rèn)為，雖然猛一看投資金額很大，但是如果分期投入的話，新大新材面臨的資金壓力并不大。

在張保盈看來(lái)，分期投資太陽(yáng)能光伏電站不僅可以有效控制投資額，并且因?yàn)殡娏?xiàng)目屬于基礎(chǔ)項(xiàng)目投資，其項(xiàng)目融資也將獲得當(dāng)?shù)卣闹С帧?

事實(shí)上，作為高新技術(shù)企業(yè)，新大新材也一直獲得所在地政府的支持，2012年上半年報(bào)顯示，公司共獲得當(dāng)?shù)卣a(bǔ)助708.9萬(wàn)元，而在2011年全年，新大新材獲得的政府補(bǔ)助則為1690.7萬(wàn)元。

不過(guò)張保盈也表示，一般來(lái)說(shuō)，公告出來(lái)的項(xiàng)目，基本上都會(huì)去建，但80億這么大的投資額，不排除將當(dāng)?shù)卣峁┩恋貎r(jià)值計(jì)入投資總額的可能。