1Q12光伏產(chǎn)品出貨量達(dá)到466MW，創(chuàng)歷史新高。出貨量的增長(zhǎng)，得益于新的區(qū)域銷售團(tuán)隊(duì)的不懈努力。

其中，硅片出貨量375.1MW(大約1/3為Virtus硅片)，環(huán)比增長(zhǎng)52.9%，這主要得益于歐洲市場(chǎng)，尤其是德國(guó)市場(chǎng)由于太陽能補(bǔ)貼削減而對(duì)硅片產(chǎn)生的較大需求。

1Q12組件出貨量為90.9MW，其中包括2MW的Virtus準(zhǔn)單晶組件。預(yù)計(jì)Q2的組件出貨量在150-170MW，其中55MW是Virtus準(zhǔn)單晶組件。

盡管市場(chǎng)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，公司仍在Q2賣完了組件的現(xiàn)有產(chǎn)能——預(yù)計(jì)2012年全年的組件出貨量為600MW，其中Virtus組件有200MW。

鑒于旺盛的市場(chǎng)需求，組件產(chǎn)能將在2Q12末擴(kuò)至1.2GW。

預(yù)計(jì)，2Q12的光伏產(chǎn)品出貨量在460-480MW(其中，組件出貨量在150-170MW);2012全年光伏產(chǎn)品出貨量在1.8-2.0GW(其中，組件出貨量600MW)。

硅片的出貨結(jié)構(gòu)大概1/3是Virtus準(zhǔn)單晶、1/3是單晶、接近1/3是多晶。

問：昱輝陽光的組件產(chǎn)能正在擴(kuò)大，是否會(huì)增加電池產(chǎn)能?如果不會(huì)，代工成本是多少?

答：不會(huì)(注：截至2011年底，昱輝陽光擁有電池產(chǎn)能240MW、組件產(chǎn)能500MW;按計(jì)劃，組件產(chǎn)能將在2Q12末增加到1.2GW)。1Q12的電池代工成本為0.16美元/瓦，Virtus硅片略高，為0.17美元/瓦。

2.ASP與成本

1Q12，硅片和組件的平均售價(jià)ASP分別降至0.33美元/瓦和0.84美元/瓦。

1Q12，組件的總成本為0.74美元/瓦，預(yù)計(jì)Q2會(huì)降至0.70美元以下——電池環(huán)節(jié)0.16美元/瓦、組件環(huán)節(jié)0.24美元/瓦。

1Q12，硅片的混合加工成本已降至0.19美元/瓦(其中，多晶硅片的加工成本為0.16美元/瓦)，但硅片0.33美元/瓦的售價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重影響了利潤(rùn)空間;目前，硅片的混合加工成本已降至0.18美元/瓦，Q2末將降至0.17美元/瓦;硅片加工成本的目標(biāo)是：年底降至0.15美元/瓦。

預(yù)計(jì)2Q12組件的ASP在0.75美元/瓦附近，硅片的ASP在0.30美元/瓦左右。從過去的情況來看，昱輝陽光的硅片價(jià)格始終比市場(chǎng)均價(jià)高5%-10%(普通硅片的占比已經(jīng)降至20%多，其余是由Virtus和單晶構(gòu)成的高效硅片)。

問：為什么Q1組件價(jià)格與Tier1供應(yīng)商比較存在折讓?

答：從過去幾個(gè)季度來看，昱輝陽光的組件價(jià)格與其比較相差不是很大，1Q12組件的均價(jià)是0.84美元/瓦。差別主要來自，昱輝陽光的組件主要直接賣給終端用戶，其他公司可能會(huì)通過分銷商，存在一個(gè)時(shí)間差。

問：昱輝陽光管理層去年對(duì)組件價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)非常準(zhǔn)確，能否大致預(yù)測(cè)一下接下來的情況?

答：在現(xiàn)有的晶體硅技術(shù)條件下，0.65-0.70美元/瓦基本上是下限了，往下跌的概率很小了。

3.研發(fā)進(jìn)展

將繼續(xù)研發(fā)和提升Virtus準(zhǔn)單晶技術(shù)，讓Virtus硅片的高轉(zhuǎn)化優(yōu)勢(shì)在Virtus組件中得到體現(xiàn)。目前，Virtus硅片的平均轉(zhuǎn)化率已經(jīng)達(dá)到18.2%，Virtus組件的輸出功率已經(jīng)達(dá)到245～255W。公司還在研發(fā)碳-碳復(fù)合材料和低氧硅片技術(shù)。

將繼續(xù)開發(fā)多晶硅生產(chǎn)中的還原技術(shù)，進(jìn)一步降低多晶硅生產(chǎn)成本。

公司已經(jīng)開始生產(chǎn)金剛線，并用于硅片切割;還有計(jì)劃將金剛線投放市場(chǎng)。

問：今年下半年，金剛線的產(chǎn)量和營(yíng)收大概會(huì)有多少?

答：金剛線是一個(gè)新的產(chǎn)品，目前還在市場(chǎng)推廣當(dāng)中，不能確定下半年能做多少。

問：面對(duì)普通鋼線，金剛線的競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在什么地方?

答：金剛線的切割成本我們已經(jīng)做到和普通鋼線一致，但切出來的硅片效率更高，大概高0.15%;而且使用金剛線切硅片可以做到“零排放”。

4.多晶硅業(yè)務(wù)情況

多晶硅項(xiàng)目正在有序進(jìn)行，這是公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略和降低成本的重心。

1Q12，多晶硅產(chǎn)量和成本受到了電網(wǎng)升級(jí)改造的影響：產(chǎn)量900噸，超出預(yù)期，但低于4Q11的產(chǎn)量——1089噸;成本33美元/公斤，高于4Q11的30美元/公斤。到今年4月，多晶硅生產(chǎn)成本已恢復(fù)30美元/公斤。

1Q12外購(gòu)多晶硅的平均價(jià)格為28美元/公斤。目前的均價(jià)是24-26美元/公斤。

由于技術(shù)優(yōu)化，2Q12末，多晶硅生產(chǎn)成本可以達(dá)到25美元/公斤(現(xiàn)金成本18美元/公斤)。

二期工程(采用冷氫化技術(shù))將于3Q12開始試生產(chǎn)。今年底，昱輝陽光的多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到10000噸。預(yù)計(jì)二期工程的多晶硅生產(chǎn)成本為20美元/公斤，一期、二期的混合成本為22美元/公斤。

問：目前多晶硅的市場(chǎng)價(jià)格很低，是否考慮過關(guān)閉生產(chǎn)成本較高的一期工程?

答：除非多晶硅的市場(chǎng)價(jià)格低于昱輝陽光的現(xiàn)金成本18美元/公斤以下，才會(huì)考慮是否關(guān)閉一期工程。

昱輝陽光的多晶硅產(chǎn)量和成本

5.下游業(yè)務(wù)

之前，在中國(guó)完成了一個(gè)20MW的電站項(xiàng)目;保加利亞的一個(gè)9.7MW的電站預(yù)計(jì)會(huì)在今年6月份并網(wǎng)。電站業(yè)務(wù)會(huì)嘗試著去做，去積累經(jīng)驗(yàn)，但現(xiàn)在還不能說我們馬上會(huì)做很多的電站項(xiàng)目。

6.1Q12業(yè)績(jī)

1Q12，在ASP下降和出貨量上升的雙向作用下，凈營(yíng)收達(dá)到2.115億美元，環(huán)比上升12.7%，超過此前預(yù)期。預(yù)計(jì)Q2的凈營(yíng)收為2億-2.2億美元。

1Q12的毛利率為-3.8%，包括存貨減值1220萬美元。預(yù)計(jì)Q2的毛利率為正。

1Q12末，昱輝陽光擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金共計(jì)3.883億美元;長(zhǎng)短期債務(wù)共計(jì)8.008億美元，可轉(zhuǎn)債1.116億美元。

問：1Q12的硅片代工收入是多少?其他收入來自什么地方?

答：1Q12沒有硅片代工收入。其他收入將主要來自耗材的銷售，如坩堝，以后還有金剛線。

問：之前，通過回購(gòu)可轉(zhuǎn)債，昱輝陽光獲得了很好的收益，是否會(huì)繼續(xù)回購(gòu)可轉(zhuǎn)債?

答：2011年昱輝陽光回購(gòu)了8840萬美元的可轉(zhuǎn)債(花費(fèi)5710萬美元的現(xiàn)金)。目前沒有看到有比較好的回購(gòu)機(jī)會(huì);如果“有利可圖”，現(xiàn)金條件又允許，昱輝陽光會(huì)考慮繼續(xù)回購(gòu)可轉(zhuǎn)債。

7.關(guān)于“裁員”

公司不僅沒有裁員，人數(shù)反而有所增加。截至1Q12末，新增了1000多名員工——這主要是因?yàn)橐赒2提高組件產(chǎn)能。

(注：至于離職的三名高管中有兩名是合同到期后自謀發(fā)展，另一名則是被公司解除合同，尚沒有一個(gè)高管主動(dòng)辭職。不僅如此，由于昱輝陽光經(jīng)營(yíng)模式正在轉(zhuǎn)型，目前已設(shè)立中國(guó)區(qū)、亞太區(qū)、歐洲區(qū)和美洲區(qū)四大業(yè)務(wù)總部，新招聘了上述各區(qū)的業(yè)務(wù)總裁，因此高管團(tuán)隊(duì)的實(shí)際數(shù)量還在穩(wěn)步增長(zhǎng)。)

8.產(chǎn)能利用率

硅片的產(chǎn)能利用率為100%。從多晶硅到硅片，再到電池和組件基本上是滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的，其中電池和組件環(huán)節(jié)還需要外協(xié)加工。

9.主要市場(chǎng)

1Q12，70MW組件銷往歐洲(德國(guó)市場(chǎng)占40MW，余下是東歐、意大利、希臘、法國(guó)等)，20MW銷往澳大利亞。Q2，仍有20MW銷往澳大利亞，預(yù)計(jì)有130-150MW銷往歐洲(包括德國(guó)、意大利、希臘和東歐等，德國(guó)市場(chǎng)約占出貨量的40%)。預(yù)計(jì)6月以后，德國(guó)市場(chǎng)的出貨量將出現(xiàn)下滑。

我們把歐洲、美國(guó)、澳大利亞和日本看作比較好的、成熟的市場(chǎng);把中國(guó)、印度、泰國(guó)、南非、南美(包括智利、巴西)等看作處于發(fā)展階段的市場(chǎng)。

從今年7月份開始，昱輝陽光將向美國(guó)市場(chǎng)發(fā)貨。希望今年下半年，美國(guó)市場(chǎng)能為公司帶來新的增長(zhǎng)。昱輝陽光在澳大利亞市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入前三位，接下來還會(huì)進(jìn)一步鞏固優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取能獲得市場(chǎng)第一。另外，昱輝陽光已經(jīng)開始準(zhǔn)備籌建日本分公司，預(yù)計(jì)在今年第四季度進(jìn)入日本市場(chǎng)。

中印等剛處于發(fā)展階段的市場(chǎng)，昱輝陽光會(huì)非常謹(jǐn)慎地看待。

預(yù)計(jì)歐洲仍然是全球最大的光伏市場(chǎng)，今年大概會(huì)有15GW的新增裝機(jī)量;美國(guó)市場(chǎng)會(huì)有2-3GW;澳大利亞會(huì)有600-800MW;日本市場(chǎng)政策剛出來，還不好預(yù)測(cè)，應(yīng)該會(huì)有非常大的增長(zhǎng)。

至于發(fā)展中的市場(chǎng)，情況比較“亂”，都說不好會(huì)有多大。中國(guó)市場(chǎng)幾乎每天都在更新，到今天為止(5月11日)應(yīng)該總共發(fā)出了9GW的路條;印度，泰國(guó)，南非等也發(fā)出了很多。