[ 超日太陽(yáng)現(xiàn)要面對(duì)的一個(gè)問(wèn)題，不僅是因?yàn)樾袠I(yè)需求尚未明朗，今年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)情況不夠明確，還在于其應(yīng)收賬款回款的能力 ]

　　超日太陽(yáng)(002506.SZ)今年1月已讓部分老家在外地的一線(xiàn)生產(chǎn)員工提前回家過(guò)年了，這在去年同期并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。公司原來(lái)的四班倒安排也變?yōu)榱藘砂嗟埂＿@也似乎預(yù)示著今年一季度的光伏市場(chǎng)前景并不樂(lè)觀。

　　作為光伏組件及電池等產(chǎn)品的銷(xiāo)售商且其經(jīng)營(yíng)模式不同于其他光伏企業(yè)，因而超日太陽(yáng)去年二季度至四季度的銷(xiāo)售額和產(chǎn)量都還不錯(cuò)，要高于其當(dāng)年的一季度銷(xiāo)售額。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解到，目前超日太陽(yáng)的生產(chǎn)安排做了調(diào)整，原先四班×6小時(shí)(24小時(shí)開(kāi)工)的現(xiàn)象已沒(méi)有，而是按照兩個(gè)班次×6個(gè)小時(shí)來(lái)做生產(chǎn)線(xiàn)管理。該公司現(xiàn)于上海及洛陽(yáng)的工廠各有2000人、800人左右。

　　“有幾種原因促使了今年超日太陽(yáng)1、2月份的產(chǎn)量可能會(huì)同比下滑。”某知情人士分析，首先是該公司去年最后一個(gè)季度在趕工。有些本來(lái)排在今年1月的訂單，其已于去年12月加緊全部完成，這樣會(huì)使得生產(chǎn)線(xiàn)出現(xiàn)“12月緊、1月松”的情況，有利于企業(yè)進(jìn)行春節(jié)假期的相應(yīng)安排。

　　其次，通常情況下，歐洲地區(qū)因?yàn)槎据^長(zhǎng)且安裝條件要求高，所以對(duì)光伏電池及組件的需求會(huì)在每年第一季度大幅度減弱，就算是有訂單過(guò)來(lái)的話(huà)，也要等到2、3月份才可能放出較多訂單。

　　本報(bào)記者也從多家光伏企業(yè)獲悉，目前光伏公司與各個(gè)歐美經(jīng)銷(xiāo)商不會(huì)確定年單或者季度訂單，因?yàn)閺亩嗑Ч璧焦杵?、電池及組件等產(chǎn)品價(jià)格每周的價(jià)格都會(huì)有大幅度的變化，所以都會(huì)按照月或者周來(lái)確定訂單。

　　超日太陽(yáng)現(xiàn)要面對(duì)的一個(gè)問(wèn)題，不僅是因?yàn)樾袠I(yè)需求尚未明朗，今年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)情況不夠明確，還在于其應(yīng)收賬款回款的能力。

　　其財(cái)報(bào)顯示，去年上半年該公司總計(jì)有19.2596億元的應(yīng)收賬款，與2010年年底相比大幅增加了196.33%。19億元的應(yīng)收賬款，比該公司2011年上半年17.98億元的營(yíng)業(yè)收入還要高。而該問(wèn)題也并沒(méi)有在當(dāng)年的第三季度得以緩解：公司稱(chēng)去年第三季度其應(yīng)收賬款比期初增長(zhǎng)213.11%。其理由是，其前三季度銷(xiāo)售客戶(hù)基本集中在光伏電站建設(shè)上，運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致回收期比傳統(tǒng)零售客戶(hù)更長(zhǎng)。

　　華泰聯(lián)合證券研究員王海生告訴本報(bào)記者，目前海外有兩種客戶(hù)：光伏電站和屋頂光伏項(xiàng)目。前者對(duì)光伏組件的需求量較大，后者則較小。因此，國(guó)內(nèi)組件銷(xiāo)售企業(yè)會(huì)通過(guò)歐洲當(dāng)?shù)亓闶凵虂?lái)向眾多小型屋頂項(xiàng)目銷(xiāo)售組件，回款相對(duì)也比較快；面對(duì)電站等大型客戶(hù)的話(huà)，因?yàn)殡娬镜慕ㄔO(shè)周期較長(zhǎng)，組件等賣(mài)方的回款速度相對(duì)來(lái)說(shuō)就更慢一些。

　　換個(gè)角度看，目前歐洲銀行對(duì)于光伏電站項(xiàng)目的放款方式也有所改變，這也會(huì)影響到超日太陽(yáng)的回款速度。

　　海外光伏電站一般會(huì)通過(guò)銀行舉債來(lái)建設(shè)，自有資金和貸款分別占電站投資額的20%和80%。由于很多歐洲銀行對(duì)光伏項(xiàng)目的審查更加嚴(yán)格，因此其在放款的過(guò)程中，從原先的“電站建設(shè)及放款同時(shí)進(jìn)行”改變?yōu)?ldquo;先建設(shè)電站，再進(jìn)行放款”的模式。所以，目前超日太陽(yáng)需先把電池組件銷(xiāo)售給歐洲電站投資方，且等電站建設(shè)完畢后再給銀行審批，隨后逐步拿到組件的回款。

　　超日太陽(yáng)如果今年還延續(xù)其銷(xiāo)售政策——即把大部分貨源押寶在光伏電站的話(huà)，那么其應(yīng)收賬款較高的現(xiàn)象仍然難以得到解決，當(dāng)然公司的賬面數(shù)字如營(yíng)收、利潤(rùn)等，或許要比其他公司更好看。而且，假設(shè)今年歐洲市場(chǎng)元?dú)庥兴謴?fù)且當(dāng)?shù)劂y行放松貸款，那么超日太陽(yáng)的回款壓力會(huì)減輕一些。

　　其他光伏企業(yè)的壓力在今年1、2月份也同樣不小。

　　尚德電力(STP.NYSE)內(nèi)部人士稱(chēng)，今年2月產(chǎn)能利用率可能會(huì)在50%以上，但是如果說(shuō)100%是不太可能的。而晶澳太陽(yáng)能(JASO.NASDAQ)一位內(nèi)部人士也向本報(bào)記者透露，除了1月份因春節(jié)原因放假而致使產(chǎn)能利用率降低之外，2月份各大企業(yè)都可能出現(xiàn)出貨量的低點(diǎn)。