明年，太陽能行業(yè)對白銀的快速增長的需求可能會碰壁，因為銀價的上漲迫使太陽能電池制造商在抵御生產(chǎn)力過剩和價格減半的同時削減其太陽能電池中白銀的使用量。

2010年太陽能電池板制造商的白銀消費(fèi)幾乎增長了一倍，超過所有其他行業(yè)白銀的使用量，也引起了白銀狂熱者的關(guān)注。但是，今年太陽能行業(yè)的白銀消費(fèi)量趨于平緩，并且到2012年可能出現(xiàn)下降趨勢。

太陽能行業(yè)的過剩產(chǎn)能最高可達(dá)10吉瓦，占2010年總產(chǎn)能的三分之二，并且將繼續(xù)超出全球疲軟的需求。分析師預(yù)計，2012年全球太陽能產(chǎn)品需求將僅增6%。

太陽能產(chǎn)業(yè)原料成本的十分之一來自于白銀，它對任何元素來說都具有最高的導(dǎo)電率，使其能夠吸收太陽能電池產(chǎn)生的所有電子。迄今為止，除電池基本原料多晶硅以外，白銀是該產(chǎn)業(yè)最大的開支。

德國賀利氏(Heraeus)全球光伏事業(yè)部經(jīng)理Andy London說："白銀真的是太貴了。"該公司與杜邦公司(DuPont)是全球兩個頂級銀膏(用于制造太陽能電池板)供應(yīng)商。"當(dāng)銀價為15美元一盎司的時候，對我們來說是一個很簡單的數(shù)學(xué)計算--我們將增加10%的用量，換來的是更多的電池產(chǎn)量，這是值得的。當(dāng)銀價為30美元一盎司時，情況就相反了，白銀支出有所增加，這時增加白銀用量和獲得的產(chǎn)量將不成正比。"

太陽能電池制造商利用銀漿在硅片正面印刷柵格線---太陽能電池的主要組成部分。硅片的背面也需要噴涂少量的銀。該金屬具有高導(dǎo)電性，當(dāng)太陽光的光子打到晶片上時，它可以幫助收集和轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的電子。

太陽能電池板價格驟跌

今年，太陽能電池板的價格已下跌40%左右，歐洲作為世界最大的太陽能市場，在不斷深化的債務(wù)危機(jī)的重壓下轟然崩潰。

但是，由于投資者在經(jīng)濟(jì)困境中紛紛轉(zhuǎn)向投資貴重金屬以尋求庇護(hù)，銀價也居高不下。這迫使太陽能電池制造商想方設(shè)法降低硅、鋼化玻璃和鋁的價格。

Andy London表示，2011年太陽能企業(yè)每瓦電量的白銀用量估計在0.1克以下，明年可能下降25%，到2014年將下降一半。

Solargiga Energy Holdings財務(wù)總監(jiān)Jason Chow說："為了生存，我們一直在尋找削減成本的方法，不斷改善生產(chǎn)加工以提高電池效率，同時削減某些材料的使用。"該公司是中國最大的太陽能硅晶圓和電池制造商之一，去年總收入為18.6億人民幣(約合2.92億美元)。

周三，現(xiàn)貨白銀交易價在每盎司31美元左右，比其四月下旬史上最高的49.51美元交易價下降了38%，雖然白銀已經(jīng)放棄了今年最近幾個月市場動蕩期間的大部分的利益，它的價格仍然是2009年底的兩倍。

考慮銀的替代品

2007年至2010年間，太陽能行業(yè)的白銀需求增加了四倍之多，該需求的爆炸性增長促進(jìn)銀膏制造商擴(kuò)大亞洲業(yè)務(wù)乃至打入中國這個世界上最大的太陽能電池生產(chǎn)國。

面對短期需求減少的情況，這些銀膏生產(chǎn)商正在降低其產(chǎn)品中銀的比重，并尋找替代品，以滿足客戶尋找廉價原材料的需求。

杜邦電子與通訊大中華區(qū)總經(jīng)理Walt Cheng說"我們所做的努力就是通過引進(jìn)新技術(shù)，降低白銀消耗并產(chǎn)生更多的電量。"

研發(fā)人員已經(jīng)考慮用其他金屬代替白銀，如銅和鎳，但銀在導(dǎo)電性和與硅的兼容性上都具有突出優(yōu)勢。這些因素使得白銀不太可能在短期內(nèi)徹底被淘汰。

Thomson Reuters GFMS和白銀協(xié)會在一份研究報告中表示：2010年，太陽能行業(yè)消耗了1546噸白銀，占世界制造總需求量的6%，高于2009年的3.6%。

從長遠(yuǎn)來看，太陽能行業(yè)在推動貴重金屬市場需求方面仍具有巨大潛力。在太陽能庫存被清除、產(chǎn)品價格回升后，太陽能行業(yè)投資行情有望回歸，從而推動產(chǎn)能擴(kuò)大和白銀的使用量。杜邦Walt Cheng說："該行業(yè)在三到五年內(nèi)可能會翻一番，需求旺盛的主要動力來自于它能夠降低多少成本。"

目前，白銀價格上漲仍是支撐白銀使用的不利因素。白銀價格經(jīng)過一年時間的劇烈波動后，將尾隨黃金價格，在歐美經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，預(yù)計在2012年將保持在極高的水平上。但是包括太陽能發(fā)電在內(nèi)的行業(yè)對該貴重金屬的整體需求在未來全球經(jīng)濟(jì)放緩的六個月中將會有所緩解。

新加坡UBS Wealth Management商品研究負(fù)責(zé)人Dominic Schnider預(yù)計，白銀現(xiàn)貨價格在未來12個月內(nèi)將達(dá)到每盎司37美元，雖然有低于20美元的物價水平作為其堅實(shí)的載體。

來自Heraeus的London說："從太陽能制造商角度看，白銀價格從40美元下降到30美元是非常好的，但是人們認(rèn)為這只是暫時的，大家都認(rèn)為價格將繼續(xù)保持高水平狀態(tài)。"