作為新能源時(shí)代的重要資源，鋰鹽一直是新能源產(chǎn)業(yè)等眾多領(lǐng)域關(guān)注的焦點(diǎn)。而在昨日，一則鋰礦停產(chǎn)的消息再度將鋰鹽市場(chǎng)推向高潮。

鋰礦項(xiàng)目裁員停產(chǎn)

日前，澳大利亞礦產(chǎn)資源有限公司（MRL）表示，旗下位于西澳洲的鋰礦項(xiàng)目Bald Hill自上周開(kāi)始便停止了開(kāi)采活動(dòng)，礦井會(huì)進(jìn)入“保養(yǎng)和維護(hù)”關(guān)閉狀態(tài)。同時(shí)，該礦員工將從300人減少到約10人，鋰輝石選廠也預(yù)計(jì)在今年12月暫停運(yùn)營(yíng)。2025財(cái)年的發(fā)貨量預(yù)估將從早先的12萬(wàn)-14.5萬(wàn)干噸下調(diào)至6萬(wàn)干噸。

資料顯示，Bald Hill鋰鉭礦位于西澳東部金礦區(qū)。根據(jù)2021年的數(shù)據(jù)，Bald Hill鋰鉭礦的鋰礦石儲(chǔ)量估計(jì)為1830萬(wàn)噸，Li2O品位為1.18%。2023年，MRL完成了對(duì)該礦山的收購(gòu)，同年四季度正式復(fù)產(chǎn)并持續(xù)增加開(kāi)采量和產(chǎn)量。

但在一年后，這一項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)便難以維系進(jìn)而宣布停產(chǎn)。對(duì)此，MRL給出的理由是“鋰輝石精礦價(jià)格長(zhǎng)期處于低位”。

事實(shí)上，Bald Hill的停產(chǎn)的原因需要從兩方面分析。

一方面，Bald Hill項(xiàng)目成本明顯偏高，2024財(cái)年SC6.0的離岸成本為851美元/噸。而Mt Marion鋰輝石礦和Wodgina鋰輝石礦的離岸成本則僅有498美元/噸、642美元/噸。

MRL公布的2025財(cái)年SC6.0基準(zhǔn)的離岸成本指引報(bào)800-890澳元/噸，折合523-588美元/噸。而Pilbara公布的2025財(cái)年鋰精礦運(yùn)營(yíng)成本為620-640澳元，折合404-417美元/噸。

另一方面，當(dāng)前鋰精礦價(jià)格持續(xù)下滑。上周，澳洲鋰精礦礦價(jià)格為720美元/噸，這一價(jià)格明顯低于Bald Hill當(dāng)前成本。

若高成本鋰資源出清進(jìn)一步深入，短期供需的缺口與中期供需格局預(yù)期或有所改善。不過(guò)低成本項(xiàng)目及新增項(xiàng)目仍在推進(jìn)，推動(dòng)長(zhǎng)期供給過(guò)剩的格局延續(xù)，2025年鋰礦價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩尋底的態(tài)勢(shì)。

天齊/贛鋒雙雙漲停

需求向好的刺激，疊加海外礦山減停產(chǎn)消息驅(qū)動(dòng)鋰鹽版塊上行。

11月19日，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、江特電機(jī)、融捷股份、中礦資源、永興材料等多家企業(yè)出現(xiàn)漲停。碳酸鋰主力合約當(dāng)日一度拉升漲超5%，收漲3.96%，現(xiàn)貨價(jià)格較上日上漲1000元，均價(jià)報(bào)7.92萬(wàn)元/噸。

本月，碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)小幅度反彈的態(tài)勢(shì)，月內(nèi)漲幅達(dá)到了10%。

就目前來(lái)看，供給過(guò)剩的格局下短期利好顯然難以推動(dòng)價(jià)格大幅回升，但卻會(huì)推動(dòng)整體的價(jià)格重心會(huì)上移。鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)谒募径然蛴兴棉D(zhuǎn)。

一般來(lái)看，周期性行業(yè)的企業(yè)業(yè)績(jī)往往坐“過(guò)山車(chē)”，鋰鹽企業(yè)便是其中的典型。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度鋰企業(yè)績(jī)普遍承壓。

例如兩大龍頭企業(yè)，天齊鋰業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.65億元，同比下降69.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-57.01億元。贛鋒鋰業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入139.25億元，同比減少45.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-6.40億元。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，大多數(shù)企業(yè)都提及主要原因是鋰產(chǎn)品價(jià)格下降。

事實(shí)上，受鋰價(jià)波及的也不僅僅只有鋰鹽、鋰礦企業(yè)。廈鎢新能、當(dāng)升科技、振華新材、天賜材料等中游材料企業(yè)前三季度凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下滑。

低迷的鋰價(jià)正在沖擊整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，包括成本相對(duì)較高的在產(chǎn)礦。在此情況下，全球鋰礦供給量將逐步收緊，同時(shí)下游需求也從單一的新能源汽車(chē)擴(kuò)展到儲(chǔ)能、AI等領(lǐng)域，供需關(guān)系將出現(xiàn)調(diào)整。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，后續(xù)隨著中短期供需矛盾的緩和，鋰價(jià)很難再觸及今年低點(diǎn)。