對(duì)于光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，“退潮”之后，才是真正的角逐時(shí)刻。今年，光伏行業(yè)大洗牌，從跨界企業(yè)開(kāi)始，并陸續(xù)在擴(kuò)大范圍。

前兩年，在行業(yè)的高光時(shí)刻，為不少企業(yè)提供了盈利想象，一時(shí)間進(jìn)軍光伏成為拉升股價(jià)、提高業(yè)績(jī)的最佳選擇。

今年，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已經(jīng)跌破成本線，處于高速發(fā)展中的光伏賽道也變得擁擠，這讓不少跨界企業(yè)知難而退，暫停、注銷、出售成為企業(yè)跨界光伏的“結(jié)局”。

重組草案信息披露遭問(wèn)詢

11月13日，麥迪科技（603990）披露公告稱，公司于2024年11月12日收到上交所《關(guān)于蘇州麥迪斯頓醫(yī)療科技股份有限公司重組草案信息披露的問(wèn)詢函》。

據(jù)麥迪科技近期披露重組草案顯示，公司擬出售體內(nèi)光伏電池片業(yè)務(wù)的主要運(yùn)營(yíng)主體綿陽(yáng)炘皓新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“炘皓新能源”）100%股權(quán)和麥迪電力科技（蘇州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“麥迪電力”）100%股權(quán)。

問(wèn)詢函顯示，麥迪科技此前提交的重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書(shū)草案披露，公司2023年跨界進(jìn)入光伏行業(yè)，收購(gòu)股權(quán)并增資炘皓新能源、麥迪電力，合計(jì)支付對(duì)價(jià)2.68億元，并向?yàn)责┬履茉刺峁┙杩?，余額8.11億元，上述金額合計(jì)10.79億元。

2023年標(biāo)的公司發(fā)生大額虧損，公司凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧。截至2024年8月末，炘皓新能源凈資產(chǎn)為-2.15億元，公司以對(duì)其8.11億元債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，轉(zhuǎn)股后凈資產(chǎn)為5.96億元，以此為基礎(chǔ)評(píng)估值為5.97億元，本次交易對(duì)價(jià)合計(jì)6.35億元。備考報(bào)表顯示，假設(shè)標(biāo)的已出表，公司2024年1-8月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為1.65億元，凈利潤(rùn)為-985.51萬(wàn)元。

上交所要求麥迪科技補(bǔ)充披露前期跨界投資的決策方、決策時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、過(guò)程、具體考慮，并結(jié)合市場(chǎng)情況、行業(yè)趨勢(shì)判斷、標(biāo)的公司目前生產(chǎn)銷售、訂單情況等，說(shuō)明置入資產(chǎn)短時(shí)間內(nèi)發(fā)生虧損并退出的原因、合理性，相關(guān)出售安排是否有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益及對(duì)應(yīng)補(bǔ)償措施等。

跨界光伏行業(yè)不足兩年 慘淡離場(chǎng)

據(jù)悉，麥迪科技是以臨床醫(yī)療管理信息系統(tǒng)（CIS）系列應(yīng)用軟件產(chǎn)品和臨床信息化整體解決方案為核心業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，實(shí)控人為綿陽(yáng)市國(guó)資。

資料顯示，早在2022年麥迪科技就悄然成立麥迪斯通新能源科技有限公司。當(dāng)年6月1日綿陽(yáng)市安州區(qū)融媒體中心發(fā)布消息稱，安州區(qū)與麥迪科技簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，計(jì)劃在未來(lái)3年重點(diǎn)打造百億級(jí)光伏產(chǎn)業(yè)園。

2023年年初，麥迪科技422.98萬(wàn)元收購(gòu)炘皓新能源，并以N型TOPCon高效光伏電池片生產(chǎn)制造為切入點(diǎn)，正式進(jìn)入新能源光伏行業(yè)。

2023年2月，炘皓新能源與綿陽(yáng)市安州區(qū)人民政府簽訂《項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》，計(jì)劃總投資約18.62億元建設(shè)年產(chǎn)9GW高效單晶電池智能工廠項(xiàng)目，同年5月15日，TOPCon電池片項(xiàng)目第一條生產(chǎn)線貫通，該項(xiàng)目正式投產(chǎn)。

進(jìn)入2024年，1月麥迪科技拿下賽拉弗77700萬(wàn)片n型TOPCon單晶電池片訂單，合同額共計(jì)29.22億元。訂單金額幾乎是2023年?duì)I收的5倍。

7月麥迪科技獲得控股股東四川安州發(fā)展集團(tuán)有限公司50,000萬(wàn)元的借款，以滿足炘皓新能源業(yè)務(wù)開(kāi)展對(duì)資金的需求。

然而，此時(shí)光伏行情卻已發(fā)生了翻天覆地的變化。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的持續(xù)崩塌，硅料、硅片、電池及組件價(jià)格屢創(chuàng)新低，行業(yè)虧損面逐步擴(kuò)大……業(yè)內(nèi)稱“行業(yè)寒冬”到來(lái)。

8月9日晚間，麥迪科技發(fā)布公告，公司擬出售光伏資產(chǎn)“炘皓新能源”100%股權(quán)。這意味著，這家光伏新軍要撤離光伏行業(yè)了。

10月30日，麥迪科技發(fā)布公告稱擬以現(xiàn)金交易方式向綿陽(yáng)市安建投資有限公司出售其持有的炘皓新能源100%股權(quán)和向蘇州炘諾出售其持有的麥迪電力100%股權(quán)。

其中，炘皓新能源100%股權(quán)作價(jià)597,416,300元，麥迪電力100%股權(quán)作價(jià)37,496,800元。

出售股權(quán)還沒(méi)完，同期的電池項(xiàng)目也慘遭終止。

9GW TOPCon電池項(xiàng)目終止

10月30日，麥迪科技同時(shí)發(fā)布公告稱，終止由炘皓新能源為實(shí)施主體的“高效太陽(yáng)能電池智能制造項(xiàng)目”，同時(shí)將原通過(guò)“有息借款”方式投入該項(xiàng)目且尚未歸還的募集資金15,177.46萬(wàn)元及其產(chǎn)生的利息186.45萬(wàn)元，合計(jì)15,363.92萬(wàn)元（尾差系四舍五入產(chǎn)生）變更為以“股權(quán)投資”的方式對(duì)炘皓新能源增資，該議案已通過(guò)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)審議。

根據(jù)公告，高效太陽(yáng)能電池智能制造項(xiàng)目原計(jì)劃使用募集資金（含利息）23,212.49萬(wàn)元，用于建設(shè)年產(chǎn)9GW高效單晶電池智能工廠。截至2024年10月28日，本項(xiàng)目累計(jì)投入募集資金19,196.12萬(wàn)元，設(shè)備購(gòu)置及安裝工作基本全部完成，形成9GW產(chǎn)能，工廠正式生產(chǎn)銷售，項(xiàng)目已實(shí)施的部分將隨炘皓新能源共同出售給安建投資。

對(duì)于項(xiàng)目終止原因，公告指出，光伏行業(yè)整體出現(xiàn)供需錯(cuò)配，產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)加劇，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品銷售價(jià)格迅速回落，整體盈利能力出現(xiàn)較大下滑。同時(shí)，公司的該項(xiàng)目尚處于建設(shè)完畢陸續(xù)投產(chǎn)階段，產(chǎn)能尚未釋放，并未形成規(guī)模效應(yīng)。基于以上因素，該項(xiàng)目實(shí)施主體炘皓新能源從2023年至今持續(xù)出現(xiàn)較大虧損，導(dǎo)致公司整體盈利能力承壓。

麥迪科技表示，公司剝離虧損的光伏電池片業(yè)務(wù)，聚焦醫(yī)療信息化及醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司回籠資金，有利于改善公司財(cái)務(wù)狀況，優(yōu)化資源配置，提升公司未來(lái)盈利能力，增強(qiáng)上市公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，維護(hù)上市公司及全體股東的利益。

跨界一年半虧完8年利潤(rùn)

作為光伏新軍，麥迪科技加入光伏行業(yè)正值寒冬時(shí)期，投產(chǎn)即虧，不投也虧。

在跨界光伏業(yè)務(wù)后，2023年及2024上半年，麥迪科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模大增，分別為6.18億元、2.56億元，分別同比增長(zhǎng)102.33%、67.10%，其中光伏業(yè)務(wù)對(duì)此有很大貢獻(xiàn)。

從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，光伏業(yè)務(wù)已成為麥迪科技主要營(yíng)收入來(lái)源。2023年，麥迪科技光伏業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比達(dá)到48.54%。2024年上半年，麥迪科技來(lái)自TOPCon高效單晶電池片的營(yíng)業(yè)收入約為1.14億元，占比44.55%。

但支撐營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，光伏業(yè)務(wù)給麥迪科技帶來(lái)的卻是凈利潤(rùn)的拖累。

根據(jù)麥迪科技2023年年報(bào)顯示，其全年凈利潤(rùn)虧損2.69億元，由盈轉(zhuǎn)虧，同比下降902.79%，光伏業(yè)務(wù)毛利率為-34.54%。其光伏業(yè)務(wù)主體公司炘皓新能源2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.98億元，凈利潤(rùn)虧損2.82億元。

科技2015-2023年凈利潤(rùn)情況

然而，虧損還在持續(xù)。截至今年前三季度，麥迪科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.6億元，凈利潤(rùn)虧損1.67億元。

對(duì)比麥迪科技過(guò)往業(yè)績(jī)，在光伏業(yè)務(wù)的拖累下，2023年至今，麥迪科技虧掉了2016年上市以來(lái)的多年累計(jì)凈利潤(rùn)。

來(lái)源：麥迪科技三季報(bào)

自2023年跨界以來(lái)，麥迪科技凈利潤(rùn)累計(jì)虧損達(dá)4.36億元，已經(jīng)超過(guò)其2015-2022年8年的凈利潤(rùn)總和?；蛟S正因如此，讓麥迪科技下決心剝離光伏電池片業(yè)務(wù)，及時(shí)止損。

未來(lái)，麥迪科技會(huì)專攻主業(yè)，還是尋求其他產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨界？我們拭目以待！