今年以來，關(guān)于澳礦減產(chǎn)的消息頻繁流出。

10月30日，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉礦業(yè)公司宣布，將2025財(cái)年的鋰精礦生產(chǎn)指導(dǎo)產(chǎn)量下調(diào)至70萬-74萬噸，運(yùn)營成本為620-640澳元（約2900-3000人民幣），此前指導(dǎo)產(chǎn)量為80萬-84萬噸。

在此之前，雅寶已宣布暫停在澳大利亞的擴(kuò)張計(jì)劃，包括Core Lithium在內(nèi)的規(guī)模較小、成本較高的廠商也關(guān)閉了礦場。

澳礦是全球碳酸鋰原料供應(yīng)的主要來源，根據(jù)市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球近50%的鋰產(chǎn)量來自西澳大利亞州，而澳礦的大面積減停產(chǎn)往往是鋰價(jià)止跌的重要原因。在2018—2020年鋰價(jià)下行周期中，澳礦采取暫停開采的方式讓鋰供應(yīng)端出清，鋰價(jià)隨后觸底反彈。

本次減產(chǎn)中，主要澳礦企業(yè)Mt Marion和皮爾巴拉在今年第三季度主動(dòng)降低采礦量和選礦產(chǎn)能，產(chǎn)量分別下滑23.6%和2.6%。從國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格來看，10月下旬以來，碳酸鋰價(jià)格從7萬元/噸的水平漲至7.6萬元/噸左右，部分中期期貨合約價(jià)格已經(jīng)突破8萬元/噸。

可以說澳礦減產(chǎn)消息短期內(nèi)再次對(duì)碳酸鋰價(jià)格起到了提振作用。

就碳酸鋰整體供求來看，隨著近年來國內(nèi)外各大鋰礦項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，供過于求的態(tài)勢顯現(xiàn)，而明顯的，占據(jù)當(dāng)前主要鋰資源供應(yīng)的澳礦減產(chǎn)則使鋰礦供應(yīng)剎車。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年9月國內(nèi)鋰礦石進(jìn)口數(shù)量為35.36萬噸，環(huán)比減少28.62%，其中來自澳大利亞的鋰礦石進(jìn)口環(huán)比減少31.9%。

雖然并不能確定澳礦整體的減產(chǎn)幅度和維系減產(chǎn)的時(shí)間，但隨著澳礦減產(chǎn)力度加大，也有扭轉(zhuǎn)碳酸鋰供過于求的現(xiàn)狀，進(jìn)而驅(qū)使碳酸鋰價(jià)格走高。

當(dāng)然，也需要注意的是，影響鋰價(jià)運(yùn)行并非僅有澳礦的供應(yīng)，還有國內(nèi)鋰電行業(yè)淡旺季的市場情況、備貨周期和鋰云母、鹽湖提鋰的產(chǎn)能供應(yīng)情況。

根據(jù)高工鋰電此前分析，淡旺季的轉(zhuǎn)換往往對(duì)鋰價(jià)的起落起到重要影響，這也使得鋰價(jià)通常在一、二季度和三、四季度轉(zhuǎn)換中出現(xiàn)價(jià)格高點(diǎn)。而過去碳酸鋰價(jià)格瘋漲，也有鋰電企業(yè)過度備貨的原因，如今隨著行業(yè)增速回款，這一情況已有所緩解。

而從成本結(jié)構(gòu)上，碳酸鋰價(jià)格的下行會(huì)依次帶來鋰云母、鋰輝石、鹽湖提鋰的成本探底，但是就國內(nèi)市場而言，相對(duì)較高品味且具備成熟冶煉能力的鋰云母廠商可以將碳酸鋰成本降低至于7-8萬元/噸的水平。如果鋰輝石進(jìn)一步減產(chǎn)帶來價(jià)格上探，其產(chǎn)能或由鋰云母補(bǔ)足。

綜上各類因素考慮，可以預(yù)料的是，作為國內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)主要來源的澳礦，其產(chǎn)能供應(yīng)對(duì)碳酸鋰影響明顯，不過考慮到澳礦廠商自身的利益，大幅度減產(chǎn)可能性小，以及鋰價(jià)走高帶來的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)外溢，都將壓抑鋰價(jià)上升的空間，未來碳酸鋰價(jià)格大幅上漲的可能性仍有限。