日前，一則國產(chǎn)微型逆變器企業(yè)禾邁股份連續(xù)三年成為全球出貨量亞軍的消息，引起了世紀新能源網(wǎng)的關注。

在國內(nèi)光伏逆變器領域，集中式與組串式逆變器無疑是聚光燈下的主角，頻繁成為業(yè)界熱議的焦點。然而，在逆變器賽道的市場份額角逐中，“同門小師弟”微型逆變器卻如同幕后的默默耕耘者，鮮少被提及。雖然微型逆變器保持著低調(diào)的姿態(tài)，但這并不等同于它缺乏爆發(fā)的潛力。

成立于2012年的禾邁股份，九年沉淀，一朝爆發(fā)。2021、2022、2023年，蟬聯(lián)世界微逆逆變器出貨量第二名。

回望禾邁股份發(fā)展歷程，則是一段鮮被外界詳盡了解的奔騰歲月。其前世今生，極具傳奇色彩，跨度長達66年，猶如一部中國電力電子應用領域的發(fā)展簡史。如今重溫征程，仍能令人心生激蕩。

今天，我們將C位，以長文的方式，還給本文的主角——禾邁股份。

【崛起歷程】憑科研內(nèi)核，乘東風直上云霄

其實，禾邁股份的成功并非偶然，而是憑借持續(xù)的技術革新和對市場需求的精準把握。禾邁股份從最初的技術積累到產(chǎn)品不斷地創(chuàng)新，繼而踏浪而行，鋒芒畢露。

在全球微型逆變器市場的舞臺上，長期處于“一超多強”的激烈競爭格局。Enphase，這家立足于北美市場且影響力遍及全球的企業(yè)巨頭，以其壓倒性的市場份額，成為了這場競爭的核心焦點。據(jù)統(tǒng)計，2023年，Enphase的出貨量占據(jù)了全球微逆CR4出貨臺數(shù)的85%之巨。而更為棘手的是，美國在保護本土企業(yè)時“怪招”頻現(xiàn)，為中國的微逆企業(yè)爭奪市場份額增添了無數(shù)困難。

然而位列“第二軍團”的中國微型逆變器企業(yè)，卻展現(xiàn)出強大的斗志，占據(jù)CR4其余3席，并大有圍攻Enphase之勢，其中近三年出貨量的佼佼者，便是禾邁股份。

在討論禾邁股份的崛起歷程時，我們不得不提到三大助力：科研創(chuàng)新、豐富的產(chǎn)品線和政策的契合。正如古語所云：“風起于青萍之末”，正是這三股東風，為禾邁股份的快速發(fā)展提供了源源動力，使其在競爭激烈的市場環(huán)境中穩(wěn)扎穩(wěn)打，不斷開拓創(chuàng)新。

科研力量是企業(yè)創(chuàng)新的靈魂。禾邁股份的研發(fā)主力源自浙江大學電力電子工程學院的電力電子實驗室，這是該領域唯一的國家級重點實驗室。該團隊早在2008年就開始進行逆變器相關技術的研究與開發(fā)，具備深厚的專業(yè)知識和技術背景。

目前，禾邁股份知識產(chǎn)權全部源自內(nèi)部研究與開發(fā)，為其產(chǎn)品提供了獨一無二的特性。這些特性在微逆變器產(chǎn)品中表現(xiàn)尤為明顯，包括高功率密度、高效率的能量轉換、卓越的可靠性以及低成本等優(yōu)點。

近年來，隨著光伏發(fā)電的不斷普及，高壓拉弧存在的起火隱患令歐美地區(qū)對光伏發(fā)電安全性越來越重視。德國、美國、加拿大、墨西哥等國家相繼出臺光伏安全規(guī)定，組件級關斷功能成為重要“標配”。

盡管組串式+優(yōu)化器與組串式+關斷器的組合均能實現(xiàn)組件級關斷，然而在提升電力生產(chǎn)的效率上卻顯得力不從心，并且這兩種方案都仍舊攜帶著高壓拉弧起火的潛在威脅。

相比之下，微型逆變器不僅擁有組件級關斷和監(jiān)控的智慧功能，還能在增強發(fā)電效益的同時，以低壓運行的特點有效避免了高壓拉弧起火的風險。在小功率的應用舞臺上，微型逆變器與組串式+關斷器/優(yōu)化器的成本較量中，不僅不相上下，甚至在某些方面展現(xiàn)出了不可小覷的優(yōu)勢。

在這種情況下，微型逆變器迎來了市場機遇。

然而，復雜的客戶需求，并不能通過一套解決方案進行解決。禾邁股份不斷豐富的微逆產(chǎn)品線為用戶提供了更多的選擇。

目前，禾邁股份微逆已形成一拖一至一拖八產(chǎn)品矩陣，以單相、三相全面覆蓋小型工商業(yè)、陽臺、屋頂?shù)雀鞣N復雜光伏應用場景。

禾邁股份新推出的MIT-5000-8E系列代表了其在三相微型逆變器領域的最新進展，該微逆具備高達5000W的輸出功率和20A的輸入電流，特別適合與高功率光伏模塊配合使用。其獨特的一拖八結構允許單個逆變器連接多達八個光伏板，并配備四條獨立MPPT，有效減少系統(tǒng)開銷，同時提高發(fā)電效率。此外，該系列采用2.4G無線通信技術，確保與禾邁的S-Miles Cloud智能監(jiān)控系統(tǒng)穩(wěn)定互聯(lián)，實現(xiàn)精確的組件級監(jiān)測和便捷的遠程管理。

禾邁股份憑借強大的產(chǎn)品力，贏得了國際市場的認可，不斷擴大市占率。形成了以歐洲、拉丁美洲為主戰(zhàn)場、北美為輔戰(zhàn)場的銷售網(wǎng)絡。

2017年，禾邁股份開始布局儲能賽道。

2022年，禾邁股份注冊成立專注儲能系統(tǒng)的青禾新能子公司，以電芯外采，PCS、BMS、EMS等自制的形式出貨。憑借模塊化逆變器的技術底蘊和全功率研發(fā)團隊，已推出覆蓋全功率段/全場景的儲能系統(tǒng)，產(chǎn)品矩陣豐富完善。海外以戶儲為主，國內(nèi)以大儲、工商儲為主，覆蓋國內(nèi)、歐洲、拉美、非洲。2023年公司儲能系統(tǒng)實現(xiàn)營收3.13億元，迎來了企業(yè)第二增長點。

禾邁股份的快速崛起，確實可圈可點，但與其背后的厚重年代感的故事相比，還略顯青澀。

【追根溯源】母公司杭開集團，從開關廠到新能源翹楚

談及禾邁股份的崛起過程，離不開三個關鍵詞：杭開集團、邵建雄、浙江大學。關鍵詞的三方，產(chǎn)生的交集，還要從20世紀說起。

我們先將時光指針調(diào)至1958年。這一年，杭州五金制品合作社、紅五月翻砂社、杭州電力公司下屬的杭州開關衛(wèi)星廠合并，組建杭州開關廠。這也是浙江省第一家專業(yè)從事高低壓開關柜生產(chǎn)的廠家。

圖片來源：百度百科

1959年，杭州開關廠成功開發(fā)浙江省第一臺高壓汕陸路器。

1965年，杭州開關廠為響應國家“三線建設”號召，抽調(diào)部分員工和技術人員至江山市，成立浙江電工器材廠（后更名為浙江開關廠）。從此，形成計劃經(jīng)濟時代浙江省內(nèi)高低壓配電設備生產(chǎn)領域杭開、浙開分工合作的新時期。

同是1965年，一位名叫邵建雄的男孩，在浙江江山市出生，您沒看錯，就是杭州開關廠新成立浙江電工器材廠所在地江山市。不得不說，這一切的一切，猶如命運的安排般。此后多年，他的人生軌跡，雖幾經(jīng)輾轉，但卻最終與杭州開關廠相交，并且迸發(fā)出耀眼的光芒……

1975年，杭州開關廠與浙江大學緊密合作，開始生產(chǎn)可控硅中頻電源。而這種緊密合作，應該是出于浙江大學提供科研技術成果，而杭州開關廠則負責打通科研技術市場化環(huán)節(jié)。

誰又能想到，這種企業(yè)、高校的合作方式，直接決定了未來杭州開關廠之后59年的發(fā)展走向。

1984年，杭州開關廠成為國內(nèi)可控硅中頻電源的龍頭企業(yè)。

時光荏苒。

1986年，邵建雄從杭州大學化學系畢業(yè)后，被分配至家鄉(xiāng)的江山化工廠，擔任技術員，之后由于工作優(yōu)秀，升任生產(chǎn)技術科科長。

圖片來源：網(wǎng)絡

1989年，杭州開關廠獲得國內(nèi)頒發(fā)首批高、低柜生產(chǎn)秩序與產(chǎn)品質(zhì)量整頓許可證書，其中低壓柜許可證為最高等級的紅證。

同年6月，25歲的邵建雄從江山化工廠辭職，“下?！睆纳?，成立江山科技服務部，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為主要服務對象，從事非標準設備設計業(yè)務。此后十多年，邵建雄先后創(chuàng)辦江山東海電腦商行、江山江凌電氣有限公司（現(xiàn)浙江省江匯電氣有限公司）、衢州綠都房地產(chǎn)開發(fā)有限公司等多家企業(yè)。

與此同時，杭州開關廠也通過兼并、合并、股份置換等方式不斷壯大。1999年，實現(xiàn)了杭州杭開電氣有限公司、杭州電氣控制設備廠、杭州開關廠3塊牌子統(tǒng)一運作。

1998年，杭州大學、浙江農(nóng)業(yè)大學、浙江醫(yī)科大學、與浙江大學正式合并，組建成新的浙江大學。因此，從某種意義上來說，邵建雄畢業(yè)于浙江大學。這也為10年后邵建雄與師弟的合作，埋下了伏筆。

2002年，邵建雄與杭州開關廠迎來了交集。邵建雄旗下的衢州綠都房地產(chǎn)投資有限公司以承債方式對杭州開關廠完成收購。

當時，杭州開關廠所處的高低壓開關成套設備行業(yè)面對“內(nèi)憂外患”。在國外市場，跨國企業(yè)牢牢占據(jù)著高端產(chǎn)品市場份額；國內(nèi)企業(yè)在中低端產(chǎn)品環(huán)節(jié)處于“內(nèi)耗”狀態(tài)，價格戰(zhàn)成為常態(tài)。

從某種意義上來講，當時的杭州開關廠，猶如一塊燙手的山芋，將壓力給到了邵建雄。

至此，邵建雄開始了杭開集團的建設征程。并一路披荊斬棘，一步步帶領杭開集團成功轉型成為新能源集團公司。

【強強聯(lián)手】杭開集團牽手禾邁股份，創(chuàng)造多個神話

我們再將時間指針回調(diào)，回顧禾邁股份的傳奇發(fā)展之旅。

1981年，禾邁股份“一號人物”楊波（CEO）在四川出生。19歲時，他憑借優(yōu)異的成績考入浙江大學全國排名第一的電力電子專業(yè)，之后一路取得碩士、博士學位。畢業(yè)后，楊波留校任教，并在電力電子變換技術、新能源發(fā)電領域進行深入研究。

2008年，27歲的楊波與師兄弟們加入浙江大學電力電子國家重點實驗室內(nèi)成立的光伏逆變器核心研發(fā)團隊。其中就包括禾邁股份“二號人物”趙一（CTO），趙一同樣是浙江大學電氣工程博士，多次參與國家級重點光伏項目，擁有豐富的技術背景和項目經(jīng)驗。與楊波為師兄弟關系。

當時，我國在光伏逆變器領域并不具備領先優(yōu)勢?？粗粋€個科研成果出爐，楊波既欣喜，又惋惜。

欣喜的是一個個技術難關被團隊攻克，惋惜的是這些成果距離產(chǎn)業(yè)化還有很長的一段路要走。他認為，既然科研成果轉換成生產(chǎn)力的前路漫漫，那么與其在實驗室里搞研究，不如走出試驗室，披掛上陣創(chuàng)辦公司，親自將科研成果推向產(chǎn)業(yè)化，以商品的形式造福社會、并反哺科研。

同是2008年，身為杭開集團掌門人的邵建雄在考察一處工業(yè)園區(qū)時發(fā)現(xiàn)，該園區(qū)以孵化的方式，扶持起很多中小型企業(yè)，這些企業(yè)雖然規(guī)模名氣不大，但生產(chǎn)出的產(chǎn)品卻在國際市場上有著很高的知名度和競爭力。

回到浙江后，邵建雄著手引導杭開集團進行轉型。他決定依托杭開集團多年來持續(xù)發(fā)力裝備制造業(yè)，并積累的大量生產(chǎn)技術和企業(yè)運營經(jīng)驗，孵化一批企業(yè)，禾邁股份正是名單中的一員。

順帶說一句。如今，杭開集團已成功孕育出眾多企業(yè)，其業(yè)務范圍廣泛，涵蓋節(jié)能環(huán)保、新材料、生物醫(yī)藥、人工智能等多個領域，共同構筑了杭開集團的輝煌版圖。

2012年9月4日，杭開集團旗下杭開新能源公司出資，成立杭州科為達電氣有限公司（禾邁股份前身），注冊資金為200萬元。楊波、李一披掛上陣，帶領著來自浙江大學的研發(fā)團隊，開啟了創(chuàng)業(yè)之旅。禾邁股份也踏上了逆變器領域的征戰(zhàn)之旅。

2014年，禾邁微型逆變器獲得北美CSA、歐洲BV、澳洲SAA、中國CQC全系認證。

2015年，微型逆變器落地美國、歐洲和澳大利亞市場。

2017年，在A輪融資中籌集2,800萬美元。禾邁獲得CSA測試實驗室認可。推出MI1000-1500，這是市場上性價比超高的一款一拖四微型逆變器。

2020年，推出第一代三相微型逆變器，兼容工商業(yè)光伏系統(tǒng)和第一代混合逆變器。

隨著時間的推移，科為達電氣經(jīng)歷了多次名稱變更。2014年4月起，科為達電氣有限公司先后更名為杭州禾邁電力電子技術有限公司、杭州禾邁電力電子有限公司。2020年6月，公司更名為杭州禾邁電力電子股份有限公司。

2020年12月，禾邁股份向上海證券交易所遞交了科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票的招股說明書，計劃發(fā)行1000萬股，目標籌資額為5.58億元。該公司選擇了中信證券作為承銷商，后者作為中國領先的證券公司，擁有深厚的行業(yè)經(jīng)驗，最初給出的定價相對保守，但在最終詢價階段，市場評估認為此價格過低，結果發(fā)行價激增至原來的十倍，從55.79元/股飆升至557.8元/股，募集資金總額隨之膨脹至55.78億。創(chuàng)下A股史上發(fā)行價最高新股記錄。

2021年12月20日，禾邁股份正式在上交所科創(chuàng)板上市交易，證券簡稱“禾邁股份”，證券代碼“688032”。

圖片說明：邵建雄（右三）、楊波（左二）參加禾邁股份上市儀式

上市首日，禾邁股份以633.66元/股開盤，最高價沖至824元/股，收盤于725.01元/股，首日戰(zhàn)績不俗。

面對超額籌集的50億元資金，禾邁股份管理層不得不考慮如何利用這筆額外的巨額資金。在上市的第一個晚上，禾邁股份公布了一項關于運用部分短期未使用的籌資進行財務管理的通知，授權公司及其子公司利用最多不超過45億元人民幣（包括該金額）的臨時未用籌資進行現(xiàn)金管理。

2022年9月7日，禾邁股份迎來了股價巔峰，當日股價開盤價1211元/股，最高價沖至1338.88元/股，成為最高股價僅次于貴州茅臺的“第二高價股”。

2023年，禾邁微型逆變器出貨量超130萬臺。楊波在接受媒體采訪時曾表示：禾邁的微逆產(chǎn)品在歐美等海外市場應用非常普遍。從美國的商超，到歐洲的家庭，再到東南亞711便利店都在使用禾邁的產(chǎn)品?？赡苤灰P注國際分布式光伏市場，就會明白禾邁微逆的受歡迎程度。

同是2023年，禾邁股份微逆出貨量，第三次位列世界第二名。

于是，就有了本文開篇的新聞……

然而，這并不是整個故事的全部，我們還應該了解一下，聯(lián)系杭開集團、禾邁股份的關鍵紐帶——浙江大學。

【股權結構】“紅娘”浙江大學，牽線校企、企企合作

在探討禾邁股份與其母公司杭開集團緊密合作的背景時，我們似乎忽略了一位關鍵“紅娘”——浙江大學。這座學術殿堂不僅在兩者之間搭建了橋梁，更以其深厚的學術底蘊和創(chuàng)新精神，為這兩家公司注入了濃厚的浙大底色。

浙江大學如同“月老”，巧妙地織就出一張無形的關系網(wǎng)，令杭開集團與禾邁股份十指緊扣，并共同繪制出一幅合作共贏的美麗畫卷。

前文已經(jīng)提及，早在邵建雄接手杭開集團之前，杭州開關廠就與浙江大學有過合作傳統(tǒng)，可謂淵源頗深。

我們或許可以這樣推測，在邵建雄考慮收購杭開集團的種種因素中，浙江大學這所母校長久以來對杭開集團的扶持與協(xié)作，無疑占據(jù)了他決策的重要位置。

正如古語所云：“飲水思源，不忘本初”，母校的期望或許正是希望有一位深諳企業(yè)精神的校友來引領杭開集團邁向更加輝煌的未來，而邵建雄，恰逢其時，成為天時地利人和俱佳的最佳人選。

歲月流轉，邵建雄的母校杭州大學歷經(jīng)滄桑，最終與其他學府合并，形成了今日的浙江大學。從此角度看，邵建雄、楊波、李一等眾多禾邁股份的研發(fā)骨干均系出同門。當同窗之間萌生創(chuàng)業(yè)夢想時，作為師兄的邵建雄自是不遺余力搖旗吶喊。更何況，微逆領域與杭開集團的業(yè)務本就緊密相連，并非跨界之舉。因此，杭開集團能夠憑借自身優(yōu)勢，為禾邁股份的成長助力加油，風險自然降至最低。

故此，杭開集團對禾邁股份的大力支持，宛如家人互助，增進了親情，減少了疏離。無論是對邵建雄還是楊波來說，浙江大學既是培育他們的搖籃，又如同牽線搭橋的“月老”，更是兩家企業(yè)共同繪就浙大底色的關鍵一筆。

深入分析禾邁股份的股權結構，我們不難發(fā)現(xiàn)，浙江大學不僅是培養(yǎng)技術精英的沃土，更以投資者之姿加盟禾邁股份，實現(xiàn)了校企之間的深度合作與共贏。

在審視禾邁股份前十大股東的過程中，顯而易見的是，他們主要來自杭開集團、禾邁股份以及浙江大學三方及其相關人士，展現(xiàn)了一種獨特的合作與共生關系。

從禾邁股份十大股東股權結構不難看出，杭開集團為第一大股東，因此，邵建雄為禾邁股份的實際控制人。

第二股東為信果投資，這家合伙企業(yè)是由邵建雄、楊波二人共同創(chuàng)辦的，持有18.11%禾邁股份股票，其中邵建雄持股占比31.25%，楊波持股占比68.75%。

第四股東為浙大九智（杭州）投資管理有限公司（簡稱“浙大九智”），占股比例5.59%。這家由浙江大學攜手校友及資本市場專家精英共同打造的投資管理平臺，不僅深植于國內(nèi)股權、債權以及定向增發(fā)市場的投資領域，更是浙江大學在資本舞臺上的關鍵棋子。身為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的一員，浙大九智也是浙江私募投資管理機構中最早的一批會員，其身份和地位不言而喻。自成立之日起，浙大九智便緊密圍繞浙江大學這一學術巨擘，根植于浙江這片富饒的土地，與眾多國家大型央企和金融機構如中國華電集團、工商銀行、中信銀行以及興業(yè)銀行等建立起深厚的業(yè)務聯(lián)系，逐漸成為這些企業(yè)長期戰(zhàn)略合作伙伴。同時，中央?yún)R金公司旗下中國國際金融有限公司，不僅為浙江省政府提供財務顧問服務，還擔任浙大九智的常年財務顧問，與之展開了長遠而深入的合作。

第五股東，浙大九智董事長、法人韓華龍，占股比例3.83%。

第七股東，俞永平占股比例1.87%，浙江大學藥學院教授，博士生導師，歷任浙江大學藥物研究所所長、藥學院副院長、學術委員會副主任。現(xiàn)任杭州澤德醫(yī)藥科技有限公司董事長、浙江榮耀生物科技股份有限公司獨立董事、杭州澤勵企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）執(zhí)行合伙人。2022年11月30日起擔任浙江海翔藥業(yè)股份有限公司獨立董事。

第八股東，禾邁股份CTO趙一，占股比例1.7%。

由此不難看出，前十股東有6個與浙江大學有著直接或間接關聯(lián)。浙大九智作為連接浙江大學與資本市場的橋梁，其影響力覆蓋了教育、科研與金融投資等多個方面，展現(xiàn)了高校背景企業(yè)在推動地方經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新中的重要作用。這種校企聯(lián)合的模式，不僅為浙江大學的科研成果轉化提供了強有力的資金支持，同時也為投資界帶來了新的增長點，實現(xiàn)了資源共享、優(yōu)勢互補的局面。通過這樣的合作模式，浙大九智能夠更準確地把握市場動態(tài)，優(yōu)化投資組合，為投資者帶來更為穩(wěn)健的回報，同時也為社會創(chuàng)造更多的經(jīng)濟價值和社會影響。

長期以來，我們擁有專注于科研創(chuàng)新、孜孜不倦追求突破的高校與研究機構，它們面臨的挑戰(zhàn)在于如何穩(wěn)定地獲得科研經(jīng)費。通常情況下，這些機構依賴于政府撥款等資助，然而由于與市場的脫節(jié)，這種模式往往難以為繼，制約了科研的持續(xù)繁榮。

隨著高校不斷通過深化校企合作方式，將其寶貴的研究成果交給企業(yè)去實現(xiàn)商業(yè)化，再由企業(yè)將收益的一部分回饋給學術圈和科研人員，從而形成一個正向循環(huán)。這不僅提高了科研的投資回報率，也使企業(yè)因采納新技術而獲得豐厚的經(jīng)濟收益，實現(xiàn)了雙贏的局面，激活并振興了整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

將先進的科研技術巧妙地轉化為蓬勃生產(chǎn)力，無疑是激發(fā)企業(yè)蓬勃發(fā)展與科研活力的一劑良方。構建一個長效的研發(fā)、轉化和反哺機制，形成一種良性循環(huán)，或許正是中國制造業(yè)從跟跑到領跑全球舞臺的核心秘訣所在。

在這樣的背景下，濃厚的校企合作氛圍如同春風化雨，滋養(yǎng)著產(chǎn)業(yè)鏈的每一環(huán)，使之和諧共融、相得益彰，共同鑄就輝煌成就。這種緊密的校企聯(lián)動，無疑是中國制造不斷攀登世界之巔的關鍵動力。

同時，這也是中國制造迅速崛起的決定性因素之一。從最初的引進技術、仿制產(chǎn)品，到如今的自主研發(fā)創(chuàng)新，中國制造已經(jīng)逐漸突破了種種束縛，展現(xiàn)出強大的生命力和無限的可能。

徐徐怒放，燦爛奪目。