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《售電商與儲能資產(chǎn)業(yè)主或開發(fā)商簽署長期固定收費協(xié)議業(yè)務邏輯的簡單解釋》留下了一個問題“從儲能資產(chǎn)業(yè)主和開發(fā)商的利益出發(fā)，為什么也同樣存在與儲能資產(chǎn)業(yè)主簽署長期的固定費用合同呢？”

下面是modo energy給出的解釋。

如果我們認可多樣性對于市場長期健康發(fā)展的重要性，那么即使絕大部分市場成員沒有機會構建多樣性組合來分散風險，但是市場成員仍然可以通過判斷未來市場需要什么樣的單一資產(chǎn)才是可以給現(xiàn)在的市場組合提供最大的邊際效用來提高自己的勝算。

8月6日，BW ESS 和 Penso Power（業(yè)主）宣布與 Shell Energy（優(yōu)化者）達成一項為期 7 年的收費協(xié)議，用于其在漢普郡布拉姆利正在建設的 100 MW、330 MWh 電池。該電池將于 2024 年第四季度上線。

這項協(xié)議是在Gresham House與 Octopus Energy 于 6 月宣布達成的為期兩年的收費協(xié)議之后達成的。該交易的價值估計為每年每兆瓦 5.7 萬英鎊，約占其投資組合的一半，平均持續(xù)時間為 1.6 小時。

但是，Penso Power 和 Shell 之間的成本費用會有多高呢？該項目建成后將成為英國續(xù)航時間最長的大型電池項目，續(xù)航時間為 3.3 小時。在本文中，我們將根據(jù)項目經(jīng)濟性和預測收入來估算成本費用。

收費協(xié)議定價需要考慮哪些因素？

收費價格——從業(yè)主的角度來看，這是在鎖定能夠帶來資產(chǎn)回報的收入與不損失太多潛在收益之間取得平衡。從優(yōu)化者的角度來看，這是未實現(xiàn)收入的潛在負面影響與預測收入之間的平衡。

收費期限決定了電池在商業(yè)市場上能賺多少錢。鑒于目前的市場狀況，較短期限的收費價格會較低。較長的合同也會增加交易對手風險，因為一方或雙方未能履行義務的時間會更長。

循環(huán)限制和維護協(xié)議——收費協(xié)議合同將包括對優(yōu)化商循環(huán)電池次數(shù)的限制。它還分配維護任務的責任并包括可用性目標。

預計每年 7.5 萬英鎊/兆瓦的費用可以為業(yè)主帶來適當?shù)幕貓?，不包括容量市場?TNUoS

根據(jù)標準收費協(xié)議，Penso Power 將在 7 年內(nèi)以固定費用將電池租給殼牌。殼牌將優(yōu)化電池，從此收費率與其實現(xiàn)的收入之間的差價中獲利。

根據(jù)預計的 90 萬英鎊/兆瓦的資本支出，項目前七年每年 10.8 萬英鎊/兆瓦的收入將在 25 年的項目生命周期內(nèi)提供10% 的無杠桿 IRR。不包括容量市場和 TNUoS 收入（我們假設這些收入留在 Penso），這意味著每年 75 英鎊/兆瓦的收費可以為 Penso 帶來適當?shù)幕貓蟆?/p>

這一水平也將為殼牌帶來上行空間。根據(jù)Modo Energy的中央預測情景，在此期間，商業(yè)收入為每年每兆瓦 96,000 英鎊。這意味著殼牌在此情景下可以獲得每年每兆瓦 21,000 英鎊的利差，相當于 22% 的優(yōu)化費用。

但實際收費水平可能在更大范圍內(nèi)

每年每兆瓦 6 萬至 9 萬英鎊的收費可以分別帶來9% 至 11% 的無杠桿 IRR。然而，在這個范圍的低端，Penso 可能會覺得他們放棄了太多的價值。與此同時，在這個范圍的高端，殼牌會覺得他們承擔了太多的風險，而沒有足夠的收益。需要平衡這兩個因素，這意味著我們預計費用很可能在每年 70-80,000 英鎊/兆瓦左右。該協(xié)議對 Penso Power 的一個好處是，這份為期七年的合同大大增加了合同收入的比例，并可能幫助該項目獲得債務融資。這將為 Penso 釋放項目資金，利用債務提供的杠桿，使他們能夠在較低的總收入水平上獲得更高的回報。

收入需要從當前水平增加 26% 才能達到每年 7.5萬 英鎊/兆瓦

收費協(xié)議將收入風險從 Penso 轉移到殼牌。只有當收入增加到收費水平以上時，殼牌才會從該協(xié)議中受益。對于預計每年 7.5 萬英鎊/兆瓦的收費，這將比其當前水平高出 26%。

這表明收費提供商在協(xié)議中承擔的風險。收入確實需要從當前水平提高才能達到收費標準，甚至進一步提高才能帶來回報。在我們預測的低點情景中，收入僅略微增加至 63,000 英鎊/兆瓦/年，這意味著殼牌將在協(xié)議中虧損。

總體而言，這項收費協(xié)議可能標志著 BESS 項目風險分配的轉變。如果 Penso Power 簽署收費協(xié)議是為了獲得債務融資，這將使他們能夠從運營項目中獲取資金。這些資金可以重新部署到其他項目中，使他們能夠繼續(xù)專注于開發(fā)。與此同時，殼牌專注于交易，并有效地承擔了市場風險。

作者：Joe Bush