2022年底至2023年底，硅料價(jià)格經(jīng)歷了一場驚心動(dòng)魄的過山車之旅。短短一年光景，從野性飆升的頂峰，急速跌向谷底，畫出了一條讓人心塞的下滑線。大起大落背后的大喜大悲，讓光伏產(chǎn)業(yè)鏈幾家歡喜幾家愁。

當(dāng)硅料價(jià)格逐漸逼近、跌破部分硅企成本價(jià)，硅企從盈利憂慮，逐漸轉(zhuǎn)向生存壓力。能否挺過這一波光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游洗牌期，已不再是簡單的價(jià)格戰(zhàn)，而是一場事關(guān)成本控制的競技。

在多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，電能消耗占比超30%，尋求低電價(jià)地區(qū)，成為了硅企的共同選擇。

近年來，從硅企新建產(chǎn)能到老廠“搬家”，通威股份、大全能源、新特能源、協(xié)鑫科技等老牌硅企向低電價(jià)地區(qū)的集聚，體現(xiàn)出硅企對(duì)降低生產(chǎn)成本的核心訴求。

對(duì)于李雪琴而言，宇宙的盡頭是鐵嶺。

那么對(duì)于硅企而言，宇宙的盡頭，大抵是內(nèi)蒙古、新疆、云南、四川等低電價(jià)地區(qū)。

第一部分

龍頭硅料企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)提升，

“落子”云南、內(nèi)蒙古、新疆、四川

近兩年，光伏行業(yè)的產(chǎn)能提升，好似脫韁野馬，不可控、難言說。

硅料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能擴(kuò)充異常激烈，老玩家霸氣加碼產(chǎn)能擴(kuò)充，新玩家也積極跨界參戰(zhàn)，猶如一場混戰(zhàn)。

而作為硅料環(huán)節(jié)四巨頭的通威股份、大全能源、新特能源、協(xié)鑫科技也不含糊，紛紛拋出擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，硅料環(huán)節(jié)狼煙四起。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年，僅通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源、大全能源四家龍頭硅企的投產(chǎn)產(chǎn)能之合就達(dá)到33.4萬噸。這一數(shù)字不僅反映了這些公司在硅產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，也凸顯出他們對(duì)市場趨勢(shì)的積極響應(yīng)和戰(zhàn)略布局。

在這一年里，他們不僅在既有生產(chǎn)線的基礎(chǔ)上提高了生產(chǎn)效率，還紛紛投資建設(shè)新的生產(chǎn)線，以提升整體產(chǎn)能。這些新增產(chǎn)能主要集中在高純度硅材料和特種硅材料的生產(chǎn)領(lǐng)域，以滿足市場對(duì)高性能、高質(zhì)量產(chǎn)品的日益增長的需求。

通過對(duì)四家龍頭硅企工廠位置進(jìn)行不完全統(tǒng)計(jì)，如果仔細(xì)觀察，不難發(fā)現(xiàn)，他們不僅在產(chǎn)能上表現(xiàn)出色，在選址方面也頗具“英雄所見略同”的“巧合”。

四大龍頭的廠房選址地點(diǎn)，主要集中在內(nèi)蒙古、新疆、四川、云南等四省，所在位置主要集中在包頭、樂山、準(zhǔn)東等地。

這種巧合，究竟是心有靈犀，還是另有內(nèi)情呢？

既是硅料企業(yè)，硅原料則是生產(chǎn)環(huán)節(jié)中不可或缺的一部分。

元素硅在地球中的含量相當(dāng)豐富，約占地殼總重量的25.7%，僅次于氧元素。由于硅和氧之間存在強(qiáng)烈的親和力，自然界中不存在游離態(tài)的硅。它主要以氧化物和硅酸鹽的形式存在。其中，硅的氧化物主要有砂子、石英、水晶、紫石英、瑪瑙、燧石和蛋白石等。而硅酸鹽則包括花崗巖、角閃石、石棉、長石、粘土和云母等。這些硅化合物的開采構(gòu)成了硅礦的主要來源。

內(nèi)蒙古、新疆、云南等地作為中國的重要礦產(chǎn)資源基地，擁有豐富的硅石儲(chǔ)量和優(yōu)質(zhì)的硅石品質(zhì)，這為硅企在這些地區(qū)建立生產(chǎn)基地提供了有利的條件。

此外，內(nèi)蒙古、新疆、云南等地還具有較為完善的基礎(chǔ)設(shè)施和良好的投資環(huán)境，吸引了大批硅企前來投資建廠。當(dāng)?shù)卣卜e極推動(dòng)礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用，為企業(yè)提供優(yōu)惠政策和良好的營商環(huán)境，進(jìn)一步促進(jìn)了硅企的發(fā)展。

然而，對(duì)于硅料頭部企業(yè)選擇在內(nèi)蒙古、新疆、四川、云南等地落戶的決定性因素并非生產(chǎn)原料和招商政策，最大的吸引力來自于當(dāng)?shù)氐墓ど虡I(yè)用電電價(jià)。

第二部分：

一年電費(fèi)幾十億，

電價(jià)成硅企生產(chǎn)成本“壓艙石”

實(shí)際上，對(duì)于那些在行業(yè)內(nèi)打拼多年的領(lǐng)軍企業(yè)來說，若從宏觀角度審視其發(fā)展難題，最終都會(huì)將主要精力集中在如何實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本的極致控制上。因?yàn)榻档蜕a(chǎn)成本，就相當(dāng)于獲得了一筆無需納稅的額外可觀收入。

在我國多晶硅企業(yè)的生產(chǎn)成本構(gòu)成中，電力成本占據(jù)著舉足輕重的地位。電力不僅直接用于生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)行，還涉及到加熱、冷卻等諸多環(huán)節(jié)。事實(shí)上，第一梯隊(duì)硅企電費(fèi)支出在生產(chǎn)成本中的占比通?？刂圃?0%以內(nèi)，部分二級(jí)三線硅企或超40%。因此，電力成本在多晶硅生產(chǎn)企業(yè)中占有相當(dāng)大的比重。對(duì)于企業(yè)而言，合理控制電力成本已成為提高經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵因素。

這意味著，降低電費(fèi)支出對(duì)于減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、提高盈利能力具有至關(guān)重要的意義。

而在全國范圍內(nèi)尋找低價(jià)的工業(yè)用電區(qū)域建廠，則是硅企盈利的頭等大事。

遠(yuǎn)距離輸電成本將大幅增加，因此發(fā)電大省則存在著電能輸送和消納的雙重難題，與其棄電，不如便宜出售。與尋找低電價(jià)區(qū)的硅企一拍即合。

四川、云南兩省，水力資源豐富，內(nèi)蒙古、新疆，則是煤電豐富。

由于電價(jià)成本涉及商業(yè)秘密，各硅企實(shí)際電價(jià)成本不得而知，但卻可以分析出大致數(shù)值。

在取消優(yōu)惠電價(jià)政策后，2022年12月16日，包頭市電視臺(tái)報(bào)道稱：“包頭市所有已經(jīng)投產(chǎn)的光伏制造企業(yè)均已獲得內(nèi)蒙古自治區(qū)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)電價(jià)的優(yōu)惠。多晶硅、單晶拉棒企業(yè)的優(yōu)惠電價(jià)大約為0.33元/度，組件、電池片等下游環(huán)節(jié)約為0.29元/度，為全國最低的電價(jià)之一?！?/p>

協(xié)鑫科技2023年一季度公告顯示：“截至3月底，徐州項(xiàng)目顆粒硅現(xiàn)金成本約為34.24元/公斤，生產(chǎn)成本約為40.15元/公斤；樂山項(xiàng)目顆粒硅現(xiàn)金成本約為37.82元/公斤，生產(chǎn)成本約為46.19元/公斤。徐州項(xiàng)目及樂山項(xiàng)目的含稅電價(jià)分別為0.62元/千瓦時(shí)及0.38元/千瓦時(shí)?！?/p>

協(xié)鑫科技樂山年產(chǎn)10萬噸顆粒硅項(xiàng)目  來源：網(wǎng)絡(luò)

新特能源在投資者互動(dòng)平臺(tái)回答時(shí)表示：“公司新疆生產(chǎn)線用電包括自備電廠發(fā)電和從國網(wǎng)買的電，平均下來綜合電價(jià)約0.3元／度（含稅）。目前，新疆生產(chǎn)線綜合電耗為60度/公斤左右，生產(chǎn)1噸多晶硅需要1.1噸左右硅粉?！贝蟊緺I位于新疆的新特能源，擁有煤礦及自備電廠，因此電力成本優(yōu)勢(shì)突出。

有知情人士表示，通威股份在云南保山的電價(jià)享受市一級(jí)地方政府優(yōu)惠政策，度電價(jià)格應(yīng)該在0.3元以下。本文按0.3元計(jì)算。

由于各地政府對(duì)于落戶硅企的生產(chǎn)電價(jià)，都有相關(guān)優(yōu)惠或補(bǔ)貼政策，因此各硅企的具體電價(jià)，或比本文統(tǒng)計(jì)估算的還要低一些。

電費(fèi)支出到底對(duì)于硅企影響有多大，能夠使得硅企不遠(yuǎn)千里，“遷徙”建廠？

透過2022年通威股份、大全能源年報(bào)，可以試著一探端倪。

硅料生產(chǎn)成本主要由原材料、人工工資、制造費(fèi)用組成。

據(jù)2022年企業(yè)年報(bào)披露，通威股份和大全能源的硅料生產(chǎn)電費(fèi)在生產(chǎn)成本的占比為29.77%、23.78%。

由公告數(shù)據(jù)計(jì)算得出，通威股份硅料生產(chǎn)電費(fèi)支出為42.09億元，大全能源硅料生產(chǎn)電費(fèi)支出為18.51億元。如果按度電價(jià)格0.3元計(jì)算，通威股份在2022年消耗了140億/kw·h左右電能。

如果認(rèn)為這個(gè)電費(fèi)支出很驚人，就小看硅企的“吞電”能力了。因?yàn)榭此凭蘖康暮碾娏?，只是?shí)際產(chǎn)量的耗電量，如果產(chǎn)能全釋放，用電量將更加驚人。

據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年通威股份共生產(chǎn)硅料26.69萬噸，也就是說，42.09億元僅是26.69萬噸硅料的電費(fèi)成本。如果通威股份釋放43萬噸產(chǎn)能，電費(fèi)將達(dá)到67.8億元！

至此，已經(jīng)不難看出硅企扎堆低電價(jià)區(qū)的核心訴求了。

在硅料技術(shù)突破之后，各硅企之間的工業(yè)硅每噸消耗其實(shí)差距已經(jīng)不大，因此頭部硅料企業(yè)的核心競爭力則是更低的電價(jià)成本。

借助通威股份2022年硅料產(chǎn)量及用電量數(shù)據(jù)，模擬電價(jià)每升高或降低1分時(shí)，成本的走勢(shì)，數(shù)據(jù)與實(shí)際值存在偏差，旨在體現(xiàn)在超大體量的生產(chǎn)耗電下，電價(jià)對(duì)于控制成本的重要程度，僅供參考。

以0.3元/kw·h電價(jià)為基準(zhǔn)點(diǎn)，當(dāng)電價(jià)為0.29元/kw·h時(shí)，且用電量不變，生產(chǎn)26.69萬噸硅料的成本將降低1.4億元；同理，當(dāng)電價(jià)每上漲1分時(shí)，成本則增加1.4億元。

然而，從長遠(yuǎn)角度來看，不斷擴(kuò)充的產(chǎn)能勢(shì)必對(duì)低電價(jià)區(qū)的供應(yīng)能力提出更高的要求，因此電價(jià)走低的可能性并不太高。

硅企當(dāng)然明白這個(gè)道理，逆向思考后得出結(jié)論——省電就是賺錢！

硅料生產(chǎn)耗電量排名前三的工序是熔化、脫碳和晶體生長。通過技術(shù)迭代，節(jié)省生產(chǎn)過程中的耗電量，則成為了硅企的技術(shù)攻堅(jiān)方向。硅企通過技術(shù)迭代和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了在生產(chǎn)過程中減少能源消耗的目標(biāo)。

以通威股份為例，通過多年來的努力，通威股份的改良西門子法（永祥法）不斷迭代升級(jí)，成為了行業(yè)標(biāo)桿。目前，通威永祥法已經(jīng)發(fā)展到第八代，代表著全球晶硅制備的最高技術(shù)水平。

通威股份董事會(huì)主席劉漢元曾在通威股份的股東大會(huì)上提到：“同第七代相比，第八代會(huì)降低每噸2000~3000（元）的單位成本，單耗、能耗處于行業(yè)領(lǐng)先水平。隨著不斷迭代升級(jí)，會(huì)繼續(xù)降低對(duì)工業(yè)硅原料的消耗。在單耗方面已經(jīng)領(lǐng)先于德國的瓦克化學(xué)?！?/p>

在技術(shù)加持下，以通威股份為代表的硅企能耗不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，通威股份（保山）硅料耗電量為45kw·h/公斤，遠(yuǎn)低于行業(yè)60kw·h/公斤的平均水平,這也意味著頭部硅企的噸耗電量大幅低于60000kw·h/噸的行業(yè)平均水平。

如果以0.3元/kw·h電價(jià)計(jì)算，通威股份（保山）每噸硅料電費(fèi)支出為13500元，遠(yuǎn)低于18000元的行業(yè)平均水平。

主要硅企不斷通過技術(shù)迭代，節(jié)省電能支出的同時(shí)，也為自身面對(duì)行業(yè)下行周期時(shí)，打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

本次產(chǎn)業(yè)低谷期，來得更早一些，并且兇猛。

第三部分

價(jià)格戰(zhàn)洶涌而至，

“擁硅為王”轉(zhuǎn)向“成本為王”

在2022年的硅料高景氣階段，硅料的價(jià)格持續(xù)上漲，其最高價(jià)格已沖破32萬元/噸，相較于2021年初，價(jià)格上漲了250%，這一數(shù)字創(chuàng)下了近十年來的新高。

于是，硅料環(huán)節(jié)不只是頭部大佬在不斷擴(kuò)產(chǎn)，還疊加了光伏新玩家的持續(xù)進(jìn)場，市場走勢(shì)越發(fā)復(fù)雜。

根據(jù)企業(yè)公告數(shù)據(jù)，2022年青海麗豪、新疆晶諾和江蘇潤陽這三個(gè)新入場玩家在硅料產(chǎn)能方面表現(xiàn)出色，各自擁有5萬噸的產(chǎn)能，總計(jì)達(dá)到15萬噸。由于許多企業(yè)紛紛跟風(fēng)擴(kuò)大產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2023年新玩家的硅料產(chǎn)能將達(dá)到118萬噸。到2024年，總計(jì)劃產(chǎn)能將繼續(xù)增長至167萬噸。

當(dāng)多晶硅企業(yè)的產(chǎn)能過剩時(shí)，企業(yè)之間的競爭會(huì)變得更加激烈，為了爭奪市場份額，企業(yè)可能會(huì)采取價(jià)格戰(zhàn)等手段，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力下降，甚至出現(xiàn)虧損。產(chǎn)能過剩還可能引發(fā)企業(yè)的資金鏈問題。因?yàn)槠髽I(yè)的生產(chǎn)能力無法得到充分地利用，企業(yè)的固定成本和運(yùn)營成本會(huì)上升，而收入?yún)s無法滿足支出，導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問題。這些問題不僅會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)營，也會(huì)影響企業(yè)的員工和股東的利益。

大邁步前行的產(chǎn)能，引發(fā)行業(yè)及投資者焦慮。

2023年，硅料價(jià)格不斷下行，硅企們沒能迎來“盛世輝煌”，卻與殘酷的價(jià)格戰(zhàn)不期而遇。

2023年6月14日，中國有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)公布了最新的報(bào)價(jià)：本周硅料價(jià)格出現(xiàn)了近25%的跌幅，其最低價(jià)格甚至跌破了7萬元/噸。受此影響，包括行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)在內(nèi)的不少多晶硅企業(yè)都暫停了出貨。特別值得注意的是，這已經(jīng)是國內(nèi)硅料價(jià)格自2023年3月份以來的第14次連跌。

2023年11月22日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，本周N型硅料的交易價(jià)格范圍為每噸6.8-7.2萬元，成交均價(jià)為每噸6.88萬元，較前一周下跌3.23%。同時(shí)，單晶致密料的交易價(jià)格范圍為每噸6.0-6.4萬元，成交均價(jià)為每噸6.22萬元，較前一周下跌2.81%。

2023年12月7日，根據(jù)中國有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)，本周，N型硅料成交區(qū)間在6.5-7萬元/噸，成交均價(jià)為6.81萬元/噸，環(huán)比下降0.15%；單晶致密料成交區(qū)間在5.9-6.2萬元/噸，成交均價(jià)為6.04萬元/噸，環(huán)比下降0.98%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在典型狀況下，多晶硅生產(chǎn)綜合成本為6.6-7.5萬元/噸（不含稅）。新玩家硅料成本高于8萬元/噸，也屬正常。硅料暴跌破7萬元/噸時(shí)，對(duì)于大多數(shù)二三線硅企而言，已經(jīng)跌破成本價(jià)。當(dāng)硅價(jià)跌破6萬元/噸時(shí)，絕大多數(shù)的二三硅企要么選擇惜售，要么選擇停機(jī)檢修。無論何種操作，都無法改變虧本的事實(shí)，新一輪產(chǎn)能出清正在進(jìn)行中。

整個(gè)硅料環(huán)節(jié)，硅企上一秒還沉浸在“擁硅為王”的憧憬中，下一秒就被迫踏上“成本為王”的角斗場。

但對(duì)于一直絞盡腦汁與成本較勁的頭部硅企而言，6萬元/噸的硅價(jià)，并沒有擊穿他們的成本價(jià)，銷售硅料，還有利潤。

因?yàn)轭^部硅企玩家對(duì)于成本的高度控制，對(duì)標(biāo)二三級(jí)硅企時(shí)，已經(jīng)形成了降維打擊。

據(jù)通威股份2023年公布的數(shù)據(jù)顯示，高純多晶硅的生產(chǎn)成本為3-4萬元/噸區(qū)間。有業(yè)內(nèi)人士分析：隨著2024年包頭和云南40萬噸產(chǎn)能的釋放，通威股份的硅料成本可以控制在3.5萬元/噸左右，折合約35元/公斤。

在最近舉行的業(yè)績交流會(huì)上，通威副董事長嚴(yán)虎高調(diào)表示：“之前，公司每噸硅價(jià)格利潤高于行業(yè)2萬/噸。在今年硅料價(jià)格6萬多的時(shí)候，通威拿到了市場70%-80%的利潤。其他企業(yè)接近不賺錢，或者虧錢。之前我們比行業(yè)第二名每噸成本便宜兩三千塊錢，現(xiàn)在差距已經(jīng)拉到了6000元至8000元，利潤的差距擴(kuò)大到了1萬元。”

大全能源披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度硅料成本分別為53.5元/KG、50.3元/KG、51.4元/KG，取平均值可知大全能源的成本平均價(jià)在5.17萬元/噸左右。

國信證券發(fā)布研究報(bào)告表示，隨著新特能源準(zhǔn)東10萬噸及包頭10萬噸新投項(xiàng)目逐步爬產(chǎn)，公司2023Q4硅料單噸生產(chǎn)成本有望從23Q3的5.7萬元/噸降至5.3-5.5萬元/噸。

協(xié)鑫科技公開數(shù)據(jù)顯示，樂山基地顆粒硅7月生產(chǎn)成本為35.68元/公斤，折合3.57萬元/噸。但需要強(qiáng)調(diào)的是，顆粒硅與棒狀硅相比，成本原本就低20%左右，因此，如果要與其他家的棒狀硅相比時(shí)，則要加成處理。

結(jié)尾

硅料新玩家與老玩家相比，規(guī)模、成本、技術(shù)三方面優(yōu)勢(shì)均不“在線”。

或許在頭部硅企眼中，絕大多數(shù)二三線產(chǎn)能只是曇花一現(xiàn)，充其量，只能稱作“短期產(chǎn)能過?！?。

技術(shù)、資金、成本三個(gè)核心優(yōu)勢(shì)的閉環(huán)，才是長期立足不敗之地的定海神針，除此之外，別無他法。

2023年，眾硅企年度報(bào)表贏利能力的同比下挫，已成定局。在市場規(guī)律驅(qū)動(dòng)下，去除硅料價(jià)格泡沫、洗牌市場后的成交量放量，才是光伏發(fā)展正途。

“市場的事情，交給市場解決。”

恒者恒強(qiáng)，不是業(yè)界地位上的欺凌，而是適者生存的法則。