研發(fā)投入加碼、產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，光伏企業(yè)之間的創(chuàng)新之爭，是否已經(jīng)進(jìn)入了白熱化階段？

近日，福布斯2023中國創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)榜單正式出爐。隆基綠能、天合光能、福斯特、晶科能源、通威股份、錦浪科技和陽光電源7家光伏企業(yè)上榜。

福布斯創(chuàng)新力企業(yè)榜單已評(píng)選6年，旨在多維度呈現(xiàn)當(dāng)前最富創(chuàng)新力并持續(xù)成長的中國企業(yè)，具有廣泛的影響力。今年上榜的50家中國企業(yè)覆蓋半導(dǎo)體、新能源、醫(yī)療健康、醫(yī)療器械、電動(dòng)車、機(jī)器人概念等9個(gè)活躍的創(chuàng)新領(lǐng)域。其中，新能源企業(yè)占八席，光伏企業(yè)占七席。

以該榜單的多元評(píng)價(jià)體系為出發(fā)點(diǎn)，我們或許可以理清光伏行業(yè)目前的創(chuàng)新格局，把握光伏未來的發(fā)展方向。

光伏獨(dú)占七席，創(chuàng)新力翻涌

福布斯創(chuàng)新力榜單發(fā)布六年來，一直與中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向同頻共振。2020年9月22日，雙碳政策提出，節(jié)能減碳日益深入人心。在此背景下，光伏行業(yè)順勢(shì)而上，成為最受關(guān)注的行業(yè)之一。與此同時(shí)，資本與人才也迅速向光伏行業(yè)靠攏，積聚了龐大的創(chuàng)新活力。

而在雙碳政策提出次年，福布斯中國創(chuàng)新力榜單就增加了新能源板塊，至此，新能源行業(yè)乃至光伏行業(yè)，就一直是榜單上的?？?。這一點(diǎn)在歷年來福布斯創(chuàng)新力50強(qiáng)榜單中，體現(xiàn)明顯：

除上表中專注于光伏領(lǐng)域的企業(yè)外，2023福布斯創(chuàng)新力50強(qiáng)榜單中，分布在其他領(lǐng)域的企業(yè)也試圖在光伏行業(yè)分一杯羹。華為、比亞迪、寧德時(shí)代已入局光伏逆變器，格力集團(tuán)、金風(fēng)科技也在布局光伏制造領(lǐng)域。

由歷年榜單中可以看出，光伏企業(yè)在新能源板塊占據(jù)重要位置。2021年7家入圍榜單的新能源企業(yè)中，光伏企業(yè)占5席，2022年在18家中占7席，2023年在8家占7席。其中，僅有隆基綠能、陽光電源兩家企業(yè)連續(xù)三年入圍該榜單，隆基綠能是硅片、組件龍頭企業(yè)，陽光電源則是逆變器領(lǐng)域的龍頭，兩家企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力受到了肯定。

硅料、組件頭部企業(yè)通威股份與組件頭部企業(yè)晶科能源近兩年也均在榜上。天合光能、福斯特、錦浪科技分別深耕于組件、光伏膠膜與背板、逆變器賽道，是創(chuàng)新力榜單上的新面孔。

2023年1—10月，我國實(shí)現(xiàn)光伏新增裝機(jī)142.56GW，比去年同期增長84.32GW，同比增長144.78%。從光伏行業(yè)穩(wěn)步前進(jìn)的趨勢(shì)來看，光伏企業(yè)仍將進(jìn)一步吸納創(chuàng)新人才與資源，成為近幾年榜單上的主力軍。

三重解讀，七家光伏企業(yè)為何上榜？

2023年福布斯中國對(duì)企業(yè)創(chuàng)新力50強(qiáng)的評(píng)價(jià)維度包括多個(gè)方面：創(chuàng)新能力、企業(yè)治理、企業(yè)成長性、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的市場優(yōu)勢(shì)以及企業(yè)社會(huì)形象等。同時(shí)，以關(guān)注創(chuàng)新力為核心，評(píng)估企業(yè)發(fā)展與組織擴(kuò)張。

其中，創(chuàng)新能力、企業(yè)成長性、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的市場優(yōu)勢(shì)三大方面最受矚目，也是構(gòu)成企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展的核心要素。

1.創(chuàng)新能力：我們重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)研發(fā)費(fèi)用數(shù)據(jù)與核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)兩方面，研發(fā)費(fèi)用具體如下：

從整體數(shù)據(jù)來看，七家光伏企業(yè)的近期研發(fā)費(fèi)用均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，這與光伏市場進(jìn)一步擴(kuò)張、研發(fā)投入進(jìn)一步加大的行業(yè)現(xiàn)狀相一致。但七家企業(yè)增長速度差異較大。2022年，七家企業(yè)研發(fā)費(fèi)用均上漲30%以上，到了今年前三季度的研發(fā)費(fèi)用增速則呈現(xiàn)出較大差距。

具體來看，2022年研發(fā)費(fèi)用超過10億元的企業(yè)共有五家，分別是隆基綠能、天合光能、晶科能源、通威股份、陽光電源。同時(shí)，在2023年前三季度，這五家企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用投入亦處于前列，均超過7億元，顯示出了研發(fā)創(chuàng)新的持續(xù)性。

陽光電源“豪擲千金”，2022年研發(fā)費(fèi)用近17億元，2023年前三季度研發(fā)費(fèi)用就已達(dá)11.6億元，同時(shí)保持著較高的研發(fā)費(fèi)用增長率。其在2022年報(bào)與2023三季報(bào)中表示，研發(fā)費(fèi)用增加主要系研發(fā)人員薪酬及領(lǐng)用原材料增加較多所致。

看完了研發(fā)費(fèi)用，我們?cè)賮砜磩?chuàng)新能力另一個(gè)體現(xiàn)：專利。

如果說研發(fā)費(fèi)用是企業(yè)為創(chuàng)新的付出，專利就代表企業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)出。入圍的七家光伏企業(yè)中，具體專利數(shù)如下。

注：福斯特專利數(shù)僅包括發(fā)明專利與實(shí)用新型專利數(shù)。

隆基綠能與陽光電源目前在專利數(shù)上處于領(lǐng)先，均超過2000個(gè)，顯示出強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新能力。其中，陽光電源立足于逆變器領(lǐng)域，2022年新增專利均系原始取得，增幅47.4%，掌握著多項(xiàng)自主核心逆變器技術(shù)。

另外，晶科能源與通威股份專利數(shù)量均超過1500，且增加數(shù)均超過200，在專利數(shù)量上表現(xiàn)也十分亮眼。

2.企業(yè)成長性：我們重點(diǎn)關(guān)注了企業(yè)近年來營業(yè)收入與凈利潤數(shù)據(jù)，具體如下：

從營業(yè)收入總體趨勢(shì)來看，自2021年開始，七家企業(yè)營業(yè)收入均呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢(shì)，且增長幅度較大，這與光伏行業(yè)持續(xù)擴(kuò)展業(yè)務(wù)、提高產(chǎn)能密切相關(guān)，企業(yè)規(guī)模的逐漸壯大。其中，隆基綠能與通威股份作為組件領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，營業(yè)收入并駕齊驅(qū)，2022年?duì)I業(yè)收入均超過1200億，亦是整個(gè)光伏領(lǐng)域的營收TOP2。天合光能與晶科能源的營收則處于第二梯隊(duì)，2022年?duì)I業(yè)收入均超過800億。

在營業(yè)收入增長率方面，天合光能、福斯特、晶科能源、陽光電源四家企業(yè)表現(xiàn)出色，近三年增長率均超過20%。

從凈利潤總體趨勢(shì)看，自2021年開始，七家企業(yè)凈利潤呈現(xiàn)總體大幅上升，局部小幅下降的趨勢(shì)。其中，隆基綠能與通威股份大幅領(lǐng)先，2022年凈利潤均超過100億元。天合光能、晶科能源、陽光電源三家企業(yè)則一轉(zhuǎn)前期頹勢(shì)，在近兩年實(shí)現(xiàn)了凈利潤的大幅增長。

3.創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的市場優(yōu)勢(shì)：我們重點(diǎn)關(guān)注了七家企業(yè)核心產(chǎn)品的出貨量，并結(jié)合公司官網(wǎng)公告分析核心產(chǎn)品市場占有率。

首先是榜單中的組件企業(yè)。晶科能源在公告中表示，前三季度組價(jià)出貨量52.2GW，同比增長82%，在光伏組件領(lǐng)域拔得出貨量頭籌。其中，N型組件占比約57%，預(yù)計(jì)第四季度組件出貨量為23GW左右，N型占比將提升至75%。

預(yù)計(jì)2023年全年出貨預(yù)計(jì)75GW，TOPCON組件出貨量在45-47GW，占比為60%以上。得益于“N型技術(shù)”與“TOPcon技術(shù)”的雙輪驅(qū)動(dòng)，晶科能源已充分將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢(shì)。

天合光能前三季度組件出貨量同樣表現(xiàn)亮眼，前三季組件出貨量45GW，同比增長68%，預(yù)計(jì)2023全年組件出貨量將達(dá)到65-70GW，是組件企業(yè)中出貨量的第二名。

隆基綠能緊隨其后，2023年前三季度，隆基綠能單晶組件出貨量43.53GW，預(yù)計(jì)2023全年組件出貨量將達(dá)到65GW。

通威股份是硅料領(lǐng)域絕對(duì)的領(lǐng)銜者，今年前三季度硅料出貨量27.77萬噸，同比增長54%，三季度出貨量達(dá)10萬噸，行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。同時(shí)，通威2022年才布局的組件領(lǐng)域也做得有聲有色，2023年前三季度出貨量已有18GW，居于行業(yè)頭部水平，可見其轉(zhuǎn)型創(chuàng)新能力的強(qiáng)勁。

再來看逆變器領(lǐng)域，陽光電源出貨量備受矚目，前三季度出貨量83GW，同比增長65%，三季度出貨量達(dá)33GW，預(yù)計(jì)全年的出貨量將達(dá)到120-140GW，位居逆變器領(lǐng)域榜首。

錦浪科技在今年開啟了產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，2023前三季度出貨量51.77-52.77GW。

在膠膜領(lǐng)域，福斯特膠膜龍頭地位穩(wěn)固。在前三季度，公司光伏膠膜累計(jì)出貨15.95億平，其中第三季度出貨6.28 億平，環(huán)比增長24.1%，預(yù)計(jì)全年光伏膠膜出貨超22 億平，市占率有望維持在50%以上。得益于光伏組件排產(chǎn)環(huán)比增長明顯，公司膠膜出貨環(huán)比增長迅猛。

前三季度，福斯特背板出貨1.2 億平，第三季度出貨約0.37 億平，預(yù)計(jì)公司背板全年銷量有望超過1.7 億平。受雙玻滲透率提升影響，公司背板單季度出貨略有下滑。

不偏科，有亮點(diǎn)，是創(chuàng)新突圍關(guān)鍵？

對(duì)于光伏企業(yè)而言，如果說福布斯創(chuàng)新力榜單是一次重要考試，那么，“不偏科，有亮點(diǎn)”或許是贏得這次考試的關(guān)鍵所在。在多維度的評(píng)價(jià)體系中，我們可以提取出共性，來綜合看待榜單七家光伏企業(yè)的創(chuàng)新實(shí)力。

1.研發(fā)投入的持續(xù)性。基于市場降本增效和產(chǎn)品創(chuàng)新的需求，榜單中光伏企業(yè)都增加了對(duì)于研發(fā)的投入，研發(fā)費(fèi)用均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。

2.企業(yè)成長的持續(xù)性。入圍的七家企業(yè)中，近三年?duì)I業(yè)收入均呈現(xiàn)正增長態(tài)勢(shì)，意味著企業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)增長，企業(yè)的市場競爭力不斷增強(qiáng)。企業(yè)凈利潤總體呈增長趨勢(shì)，企業(yè)盈利能力不斷增強(qiáng)，技術(shù)創(chuàng)新紅利逐漸轉(zhuǎn)化。部分企業(yè)利潤波動(dòng)較大，其中硅料領(lǐng)域利潤波動(dòng)系硅料價(jià)格呈現(xiàn)出“斷崖式”下跌導(dǎo)致，膠膜領(lǐng)域系毛利率下降所致。

3.企業(yè)的市場優(yōu)勢(shì)。從出貨量來看，七家企業(yè)均是各自領(lǐng)域的佼佼者，具有強(qiáng)大的市場競爭實(shí)力。從2023年前三季度出貨量排名來看，晶科能源、天合光能、隆基綠能是組件領(lǐng)域的前三名。通威不僅在硅料領(lǐng)域穩(wěn)坐龍頭，在組件出貨量中也排在前列，位于第七位。陽光電源、錦浪科技亦是逆變器出貨量的前兩名。

目前，光伏整體市場仍處于高景氣期，并且，從政策與資本的雙重視角來看，高景氣期仍將持續(xù)。與此同時(shí)，光伏企業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭高歌猛進(jìn)、其他企業(yè)跨界不斷，也為光伏領(lǐng)域的下一輪創(chuàng)新積蓄了力量，未來一段時(shí)間，企業(yè)間的創(chuàng)新競爭將是一場硬仗。這對(duì)于企業(yè)來說，或許是一場激烈的突圍戰(zhàn)，但對(duì)于光伏行業(yè)而言，則是創(chuàng)新騰飛的基石。