硅料

本周硅料價(jià)格跌勢(shì)延續(xù)，單晶復(fù)投料主流成交價(jià)格為65元/KG，單晶致密料的主流成交價(jià)格為63元/KG；N型料報(bào)價(jià)為68元/KG。

從交易層面看，本周整體成交面收縮，集中簽單期已過(guò)。從價(jià)格趨勢(shì)看，部分頭部廠商新成交訂單出現(xiàn)下修，N、P成交價(jià)格進(jìn)一步收斂。從供給端看，工業(yè)硅龍頭本月新產(chǎn)能正式落地釋放，拉升邊際增量產(chǎn)出，供給過(guò)剩進(jìn)一步加劇，硅料整體庫(kù)存水位再度上漲，周內(nèi)已達(dá)9-12萬(wàn)噸區(qū)間。而從需求層面看，下游硅片庫(kù)存水位逐漸回落至合理水平，拉晶端稼動(dòng)率小幅上修，帶動(dòng)部分硅料需求，但需求增量仍無(wú)法完全消化邊際供給。本周多晶硅價(jià)格持續(xù)下行，年末仍陸續(xù)有新產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡，短期內(nèi)供需失衡局面難以扭轉(zhuǎn)，而終端無(wú)剛性需求支撐，預(yù)計(jì)多晶硅價(jià)格仍備下探空間。下游N型累庫(kù)壓力持續(xù)增加，壓力傳導(dǎo)已傳導(dǎo)至上游原材，故N型料價(jià)格支撐面縮窄，N、P型料價(jià)差進(jìn)一步消融。

硅片

本周硅片價(jià)格企穩(wěn)，P型M10硅片主流成交價(jià)格為2.30元/片；P型G12主流成交價(jià)格為3.30元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為2.40元/片。

從供給方看，專業(yè)化硅片企業(yè)開(kāi)工率出現(xiàn)上修跡象，主要系當(dāng)前硅片庫(kù)存水位持續(xù)回落，已跌入14-16億片區(qū)間，硅片廠庫(kù)存壓力驟減。從需求側(cè)看，電池片需求整體承壓，庫(kù)存水位尚未得到有效解決，部分電池廠已有減產(chǎn)止損計(jì)劃，故整體對(duì)上游硅片的采需要疲憊。當(dāng)前硅片、電池片環(huán)節(jié)價(jià)格均迫近成本水位線，因此雙方挺價(jià)博弈意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格僵持依舊。本周硅片價(jià)格全線企穩(wěn)，但需關(guān)注上游成本端支撐轉(zhuǎn)弱，而下游需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)的情況下，硅片價(jià)格或?qū)⒃俣瘸袎骸?/p>

電池片

本周電池片價(jià)格分化，G12價(jià)格回暖，其余型號(hào)暫穩(wěn)；M10電池片主流成交價(jià)為0.46元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.56元/W，M10單晶TOPCon電池人民價(jià)格為0.49元/W。

從供給側(cè)看，電池片整體庫(kù)存水位在下游需求萎靡情況下，難以得到有效消化，壓力持續(xù)增加。另外，在當(dāng)前價(jià)格低位下，部分高成本的老舊P型產(chǎn)能開(kāi)始逐步減產(chǎn)，如后續(xù)價(jià)格再度下行，不排除被淘汰出清；也側(cè)面反應(yīng)了當(dāng)前隨著N、P型技術(shù)迭代期的逐步迫近，廠商需要開(kāi)始抉擇老舊P型產(chǎn)能去路。而從需求側(cè)看，組件庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行，而海外下游終端需求旺季不旺，組件采購(gòu)意愿不足，電池片整體需求承壓。本周電池片價(jià)格僵持暫穩(wěn)，P型210因本月訂單交付支撐，需求緊俏，價(jià)格出現(xiàn)回溫。

組件

本周組件價(jià)格全線下探,182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為1.06元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為1.08元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為1.07元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為1.09元/W。

從供給側(cè)看，組件環(huán)節(jié)排產(chǎn)分化依舊，一線大廠在手訂單儲(chǔ)備充足，交付較為穩(wěn)定，二、三線組件廠商在當(dāng)前價(jià)格下，被迫減產(chǎn)止損，另需要關(guān)注回流組件出售價(jià)格對(duì)場(chǎng)內(nèi)組件定價(jià)的影響。從需求側(cè)看，國(guó)外高庫(kù)存下，采購(gòu)需求不足，國(guó)內(nèi)終端采購(gòu)需求步入淡季，而分布式裝機(jī)因消納問(wèn)題，需求難以樂(lè)觀。下游需求萎靡，年末清庫(kù)存壓力下，廠商或?qū)⒉扇∫詢r(jià)換量策略，低價(jià)清庫(kù)。本周組件價(jià)格持續(xù)小幅下探。