9月以來(lái)，多個(gè)國(guó)內(nèi)海風(fēng)項(xiàng)目施工推進(jìn)，此前風(fēng)電板塊處于基本面相對(duì)底部，10月國(guó)內(nèi)海風(fēng)交付有望起量。

國(guó)內(nèi)海風(fēng)景氣度反轉(zhuǎn)上升

9月以來(lái)，多個(gè)國(guó)內(nèi)海風(fēng)項(xiàng)目施工推進(jìn)，山東半島南U1場(chǎng)址一期完成風(fēng)機(jī)吊裝、浙江臺(tái)州1號(hào)海風(fēng)工程最后一臺(tái)風(fēng)機(jī)安裝完成、廣西防城港海風(fēng)示范項(xiàng)目 220kV 海纜、陸纜順利下線裝船發(fā)運(yùn)。與此同時(shí)，江蘇首個(gè)平價(jià)海風(fēng)項(xiàng)目國(guó)能龍?jiān)瓷潢?yáng) 1GW 海風(fēng)項(xiàng)目已核準(zhǔn)開工，預(yù)計(jì)10月底開工。

國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，此次核準(zhǔn)意義較大，或預(yù)示此前在建設(shè)端的問(wèn)題或已解決，江蘇海風(fēng)建設(shè)有望加速。隨著審批等限制因素逐步解除，國(guó)內(nèi)海風(fēng)排產(chǎn)交付有望起量，該機(jī)構(gòu)稱，預(yù)計(jì)2023年全年海風(fēng)裝機(jī)有望達(dá)到5-6GW。此前風(fēng)電板塊處于基本面的相對(duì)底部，隨著審批等限制因素逐步解除江蘇和廣東地區(qū)海風(fēng)穩(wěn)步推進(jìn)，10月國(guó)內(nèi)海風(fēng)交付有望起量，行業(yè)景氣度處于反轉(zhuǎn)上升的階段。

從風(fēng)電中標(biāo)量看，9月風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)展較快，海、陸風(fēng)中標(biāo)量環(huán)比增長(zhǎng)89.2%、41.7%。華創(chuàng)證券研報(bào)顯示9月陸風(fēng)中標(biāo)量為5.3GW，同、環(huán)比增長(zhǎng)8.9%、41.7%；海風(fēng)中標(biāo)量為 1.9GW，同、環(huán)比增長(zhǎng)26.3%、89.2%。2023年1-9月海風(fēng)中標(biāo)項(xiàng)目位于山東、海南、廣西、江蘇、廣東、浙江、福建、遼寧、天津，前四名占比分別為27.6%、21.9%、16.9%、10.3%。9月中標(biāo)項(xiàng)目分別位于海南、山東，裝機(jī)規(guī)模分別為1.2 GW、0.7GW。

根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有海風(fēng)項(xiàng)目進(jìn)度統(tǒng)計(jì)，中郵證券預(yù)計(jì)，2023年實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)的海風(fēng)項(xiàng)目約為5.59GW，其中截止9月底已有三個(gè)海風(fēng)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)此外，另有約4.7GW項(xiàng)目，已經(jīng)基本完成項(xiàng)目施工，預(yù)計(jì)年內(nèi)將實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)。分區(qū)域來(lái)看，廣東達(dá)到2.55GW，構(gòu)成今年海風(fēng)并網(wǎng)主體，其次為浙江1.38GW、山東1.25GW，此外福建年內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)新增并網(wǎng)0.41GW。

下半年項(xiàng)目或迎密集開工

9月，江蘇一批次競(jìng)配項(xiàng)目已取得突破性進(jìn)展：9月25日，龍?jiān)瓷潢?yáng)1GW海上風(fēng)電項(xiàng)目正式核準(zhǔn)；9月13日，國(guó)信大豐850MW項(xiàng)目用海申請(qǐng)公示；9月1日，三峽大豐800MW項(xiàng)目開啟設(shè)計(jì)施工招標(biāo)，要求開工時(shí)間為10月15日。此外，海南海風(fēng)項(xiàng)目有望于年底前迎來(lái)批量啟動(dòng)。根據(jù)最新招標(biāo)信息，以及相關(guān)政府政策要求，中郵證券稱樂(lè)觀預(yù)期年底前將有8.5GW項(xiàng)目啟動(dòng)開工事項(xiàng)。

國(guó)信證券指出，7月開始主機(jī)廠發(fā)貨計(jì)劃環(huán)比顯著提升，8月零部件發(fā)貨情況顯著好轉(zhuǎn)。海外方面，2024年零部件訂單開始洽談，海外需求有望迎來(lái)復(fù)蘇。國(guó)內(nèi)海風(fēng)開發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)，今年以來(lái)廣東、福建等地海風(fēng)項(xiàng)目競(jìng)配快速推進(jìn)，浙江、廣東等地海風(fēng)項(xiàng)目密集核準(zhǔn)；近期江蘇、廣東海上風(fēng)電建設(shè)均迎來(lái)重大進(jìn)展，海上風(fēng)電相關(guān)企業(yè)2024年業(yè)績(jī)確定性得以夯實(shí)，市場(chǎng)情緒與關(guān)注度顯著提升。

中郵證券表示，根據(jù)對(duì)現(xiàn)有項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)，截至目前2023年海風(fēng)已開工加待開工項(xiàng)目合計(jì)超10GW，若上述項(xiàng)目都能夠如預(yù)期動(dòng)工，則意味著2024年底線裝機(jī)需求可以達(dá)到9-10GW，且各省份分布相對(duì)均勻，其中江蘇受益一批次競(jìng)配集中啟動(dòng)預(yù)計(jì)達(dá)到2.65GW，海南、廣東都在1.5GW以上，山東、廣西、浙江都在1.2-1.3GW。根據(jù)各省“十四五”規(guī)劃，海上風(fēng)電規(guī)劃總?cè)萘拷?0GW，2021-2023年海風(fēng)并網(wǎng)規(guī)模為27.55GW，相較裝機(jī)目標(biāo)有較大差距。按照規(guī)劃反推，2024-2025年將有超30GW的并網(wǎng)規(guī)模。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，考慮到全球海風(fēng)建設(shè)加速推進(jìn)，且海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈具有顯著超額的成長(zhǎng)性，建議關(guān)注海纜、樁基、主機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。