8月30日晚間，電氣風(fēng)電（688660.SH）發(fā)布2023年上半年業(yè)績報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.4億元，同比下降18.1%。

2023年以來，國內(nèi)風(fēng)力發(fā)電市場穩(wěn)步發(fā)展。其中陸上風(fēng)光大基地的建設(shè)推進(jìn)、老舊風(fēng)電場改造、分散式風(fēng)電推進(jìn)等正促進(jìn)陸上風(fēng)電進(jìn)一步加速發(fā)展；相關(guān)省份關(guān)于海上風(fēng)電新一輪的競配及市場對(duì)深遠(yuǎn)海規(guī)劃的預(yù)期或?qū)⑼苿?dòng)海上風(fēng)電全面提速發(fā)展。與此同時(shí)，風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)提速，市場競爭較為激烈。

面對(duì)市場的新形勢(shì)，電氣風(fēng)電緊抓“雙碳”機(jī)遇，多管齊下，一方面順應(yīng)風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)，連續(xù)推出多款競爭實(shí)力領(lǐng)先的“王牌”產(chǎn)品，另一方面在零部件、風(fēng)資源開發(fā)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域深入拓展，持續(xù)推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。

多款大兆瓦風(fēng)電機(jī)組下線，引領(lǐng)海上風(fēng)電創(chuàng)新升級(jí)

作為中國領(lǐng)先的風(fēng)電整機(jī)制造商和服務(wù)商、中國海上風(fēng)電整機(jī)龍頭企業(yè)，電氣風(fēng)電已深耕風(fēng)能領(lǐng)域17年。公司產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)全功率與全場景覆蓋，可根據(jù)不同地理和氣候條件進(jìn)行差異化設(shè)計(jì)。同時(shí)，公司可為各類產(chǎn)品提供專業(yè)化服務(wù)，助力客戶實(shí)現(xiàn)更高效穩(wěn)健的項(xiàng)目運(yùn)營與投資回報(bào)。

自成立以來，電氣風(fēng)電始終將技術(shù)研發(fā)作為核心，不斷推出競爭實(shí)力領(lǐng)先的產(chǎn)品，夯實(shí)核心競爭力。公司依據(jù)多年積累，優(yōu)化現(xiàn)有風(fēng)力發(fā)電機(jī)組產(chǎn)品平臺(tái)，推進(jìn)平臺(tái)化、標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化，并在保證風(fēng)電機(jī)組大型化、高性能等要求下，持續(xù)降低成本、保障大兆瓦機(jī)組的可靠性。

報(bào)告期內(nèi)，電氣風(fēng)電基于自主研發(fā)的海上“Petrel”海燕平臺(tái)、“Poseidon”海神平臺(tái)和陸上卓刻平臺(tái)，推出了多款海陸大兆瓦風(fēng)電機(jī)組，助推風(fēng)機(jī)行業(yè)的大型化和國產(chǎn)化。同時(shí)，公司借鑒了卓刻平臺(tái)低速端集成應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，通過技術(shù)突破和創(chuàng)新開發(fā)容量更大、葉片更長的陸上大容量卓越平臺(tái)，在此平臺(tái)上推出的雙饋路線產(chǎn)品，將于今年下半年度推向市場。

在海上風(fēng)電方面，公司海神平臺(tái)16+MW海上新產(chǎn)品已正式下線，該機(jī)組為全球已中標(biāo)最大單機(jī)容量、最大風(fēng)輪直徑海上風(fēng)電機(jī)組,機(jī)組可實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化開發(fā),適配不同基礎(chǔ)形式、不同水深,覆蓋全海域風(fēng)況,并可拓展到18MW。憑借123m碳纖維葉片、高度集成的驅(qū)動(dòng)鏈、高可靠的電動(dòng)變槳系統(tǒng)、成熟的偏航系統(tǒng)以及綜合更優(yōu)的電氣系統(tǒng)，該產(chǎn)品可助力客戶以更低投資實(shí)現(xiàn)更高收益。同時(shí)，電氣風(fēng)電在深遠(yuǎn)海市場布局已走在行業(yè)前列。公司開展了16MW級(jí)漂浮式風(fēng)電系統(tǒng)一體化設(shè)計(jì)，對(duì)多種浮式基礎(chǔ)形式進(jìn)行了一體化仿真研究和分析，并對(duì)機(jī)組開展了系統(tǒng)化的漂浮式適應(yīng)性設(shè)計(jì)工作，后續(xù)將按計(jì)劃完成16MW級(jí)漂浮式風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)內(nèi)容，并全力推進(jìn)樣機(jī)車間生產(chǎn)及下線工作。

在陸上風(fēng)電方面，電氣風(fēng)電也根據(jù)市場當(dāng)前及未來發(fā)展趨勢(shì)開發(fā)了多款具有市場競爭力的產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，4款配有S98葉片的卓刻平臺(tái)陸上產(chǎn)品EW5.0N-202、EW5.6N-202、EW6.25N-202、EW7.15N-202已實(shí)現(xiàn)批量交付；卓越平臺(tái)開發(fā)的雙饋路線產(chǎn)品也將繼續(xù)助力風(fēng)電業(yè)主實(shí)現(xiàn)節(jié)能增效。

踐行“精于風(fēng)”發(fā)展理念，優(yōu)化深化風(fēng)電業(yè)務(wù)布局

在提升風(fēng)機(jī)產(chǎn)品市場競爭力的同時(shí)，電氣風(fēng)電結(jié)合自身資源稟賦和發(fā)展現(xiàn)狀分析，踐行“精于風(fēng)”的發(fā)展理念，優(yōu)化深化業(yè)務(wù)布局。一方面，公司在一體化基礎(chǔ)上向“兩翼”進(jìn)行延伸，做強(qiáng)做深風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)加大核心零部件穿透；另一方面，電氣風(fēng)電在風(fēng)資源開發(fā)方面重點(diǎn)發(fā)力，強(qiáng)化盈利能力。

在供應(yīng)鏈一體化方面，電氣風(fēng)電從設(shè)計(jì)技術(shù)和制造工藝等方面對(duì)葉片、齒輪箱、發(fā)電機(jī)等核心部件實(shí)現(xiàn)了技術(shù)穿透，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)降本，更能挖掘整機(jī)系統(tǒng)集成過程中的效率優(yōu)化空間，從而整體提升風(fēng)機(jī)系統(tǒng)效率和安全性。如在葉片穿透上，公司自主研發(fā)的S98陸上超長葉片于2023年7月正式下線，在此基礎(chǔ)上公司開展了下一代葉片平臺(tái)的概念設(shè)計(jì)，初步構(gòu)建了超長柔性低載荷、低重量、高發(fā)電葉片的設(shè)計(jì)平臺(tái)。為支撐整機(jī)制造和業(yè)務(wù)開拓，公司已在吉林洮南、甘肅張掖布局葉片生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)今年年內(nèi)開始形成批量交付能力；在塔架技術(shù)上，公司完成了“3060”混塔全自動(dòng)化流水線生產(chǎn)工藝開發(fā)和生產(chǎn)應(yīng)用，成功商業(yè)化批量交付，全球首臺(tái)6MW+輪轂高度160m在高緯度極寒地區(qū)批量運(yùn)行。

同時(shí)，電氣風(fēng)電積極推進(jìn)資源開發(fā)合作，提升多元化盈利能力，在陸上、海上風(fēng)電場開發(fā)方面均有顯著進(jìn)展。報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)當(dāng)前市場環(huán)境明確多種市場開拓模式、收益路徑、操作方式，多模式和多渠道獲取資源。

截至2023年6月底，公司自持風(fēng)場中已完成建設(shè)的裝機(jī)容量為139.40MW，在建的裝機(jī)容量為500.00MW（其中400MW于2023年07月完成建設(shè)）。其次，公司以參股形式投資了多個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目，根據(jù)各個(gè)參股項(xiàng)目的持股比例折算，共計(jì)資源持有量為370.65MW，其中已完成建設(shè)的裝機(jī)容量為220.65MW，在建的裝機(jī)容量為150.00MW。

風(fēng)電行業(yè)面臨景氣拐點(diǎn)，電氣風(fēng)電將迎估值修復(fù)

隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)量穩(wěn)步提升，賦予了電氣風(fēng)電廣闊的發(fā)展空間。根據(jù)中國可再生能源學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2030年，我國風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)將達(dá)到10億千瓦以上；到2050年，我國風(fēng)電裝機(jī)容量需達(dá)30億千瓦以上，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇期。

短期來看，風(fēng)電行業(yè)正面臨景氣拐點(diǎn)，行業(yè)發(fā)展有望提速。中信證券研報(bào)認(rèn)為，伴隨著風(fēng)電行業(yè)景氣回歸，在風(fēng)機(jī)大型化、中遠(yuǎn)海趨勢(shì)明確和出口需求拉動(dòng)的背景下，預(yù)計(jì)2023年下半年風(fēng)電行業(yè)將迎來快速發(fā)展。國泰君安證券研報(bào)亦指出，考慮到風(fēng)電施工的季節(jié)性特征、審批許可等因素，積攢項(xiàng)目有望在下半年集中釋放，市場信心將逐步提振，看好風(fēng)電整機(jī)環(huán)節(jié)的修復(fù)。據(jù)悉，電氣風(fēng)電8月30日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PB僅為0.99倍，具備較高的修復(fù)空間。

憑借全面的產(chǎn)品體系、過硬的產(chǎn)品質(zhì)量、可靠的服務(wù)能力，電氣風(fēng)電牢牢占據(jù)海上龍頭地位，已連續(xù)8年保持海上風(fēng)電新增裝機(jī)量全國第一。2023年5月，電氣風(fēng)電成為國內(nèi)首家海上風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)容量突破千萬千瓦的整機(jī)廠商，始終引領(lǐng)中國海上風(fēng)電的發(fā)展。

對(duì)于未來發(fā)展戰(zhàn)略，公司表示，將以“致力于創(chuàng)造有未來的能源”為使命，推動(dòng)風(fēng)電成為重要的未來能源，為用戶創(chuàng)造更大的價(jià)值。公司結(jié)合自身資源稟賦和發(fā)展現(xiàn)狀分析，明確“精于風(fēng)， 不止于風(fēng)”的發(fā)展理念，以“一體兩翼”為格局，協(xié)同整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游做深做強(qiáng)，確立“風(fēng)電+”的發(fā)展路徑。